Las acciones de ILMN se disparan cuando, según se informa, Carl Icahn interviene sobre el Grial

Carl Icahn está organizando una lucha por el control en Illumina (ILMN) después de lo que el inversionista activista llamó una adquisición de Grail “desacertada y francamente inexplicable”. En respuesta, las acciones de ILMN subieron el lunes.

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Icahn envió una carta a los accionistas de Illumina, criticando la adquisición de $ 8 mil millones del jugador de detección de cáncer Grail, un acuerdo que se llevó a cabo a pesar de la oposición de los reguladores europeos. Planea nominar a tres personas para la junta directiva de Illumina.

Pero Illumina dice que los nominados no tienen las habilidades ni la experiencia para unirse a la junta. Incluyen a dos ex empleados de Icahn, Jessie Lynn y Andrew Teno, y un ex empleado, Vincent Intrieri. La junta recomendó en una declaración escrita que los accionistas veten a los nominados de Icahn.

En el comercio fuera del horario de atención en el mercado de valores de hoy, las acciones de ILMN subieron una fracción. Durante la sesión ordinaria, las acciones subieron un 17% para cerrar en 226.94. Las acciones se están consolidando con un punto de compra de 248.97, según MarketSmith.com.

Acciones de ILMN: ganancias bajo presión

Icahn criticó la saga del Grial de Illumina en una serie de viñetas. Grail hace una prueba de detección de cáncer llamada Galleri. Usando una muestra de sangre, Galleri detecta más de 50 tipos de cáncer.

Illumina formó Grail en 2016 para la detección temprana del cáncer. Hace tres años, Illumina dijo que llegó a un acuerdo para comprar Grail por 8 millones de dólares. Pero los reguladores en los EE. UU. y Europa se opusieron, diciendo que esto le daría a Illumina una ventaja injusta en el mercado. Illumina adquirió Grail a pesar de sus objeciones.

“Tal vez se pueda perdonar el pago excesivo por el negocio de riesgo, pero es inexplicable e imperdonable que, en estas circunstancias, el equipo de gestión y la junta directiva siguieran adelante con el trato de todos modos sin asegurarse primero de si obtendrían la autorización de los reguladores europeos”, dijo Icahn. en su carta.

Señaló que desde que compró Grail, las acciones de Illumina han disminuido. Las acciones alcanzaron su punto máximo en febrero y agosto de 2021 y desde entonces han caído. Illumina concluyó su adquisición de Grail en agosto de 2021. En septiembre pasado, la Comisión Europea prohibió la adquisición de Grail por parte de Illumina.

Desde entonces, Illumina ha tenido que mantener a Grail como una entidad separada en su balance. Esto es problemático, señala Vijay Kumar, analista de Evercore ISI, porque Grail sigue gastando entre 500 y 700 millones de dólares cada año a pesar del deterioro de las condiciones del mercado financiero.

"Si Grail hubiera sido como cualquier otra (oferta pública inicial) reciente, sospechamos que la compañía habría tenido un plan de reestructuración masivo y habría ajustado sus gastos a la luz de la contracción de los mercados de capital", dijo. En cambio, el gasto de Grail ha aumentado a costa de las ganancias de Illumina.

“Este es el quid de la cuestión, el deterioro (de las ganancias por acción) ha pesado sobre las acciones”, dijo.

Kumar tiene una calificación superior y un precio objetivo de 250 en acciones de ILMN.

Illumina regresa a Icahn

Illumina dice que Icahn no entiende el proceso regulatorio.

“La carta de Icahn no reconoce el valor real que Grail puede brindar a los accionistas de Illumina, ni refleja una comprensión del proceso regulatorio”, dijo la compañía.

Illumina dice que está en proceso de deshacerse de Grail "a menos que Illumina gane la apelación jurisdiccional mientras tanto".

Kumar de Evercore y el analista de Canaccord Genuity Kyle Mikson creen en el enfoque de Grail. Puede que sea un horizonte demasiado largo para que lo vean los inversores de Illumina, dijo Kumar. Mikson señaló que las acciones de Illumina probablemente aumentarán a medida que la separación de Grial "se vuelva más probable o más cercana a la realización".

Es difícil predecir el resultado de una pelea de poder, dijo Mikson de Canaccord. Una pelea de poder podría conducir a una rotación en la gerencia.

“Pero si hay uno aquí, estamos relativamente seguros de que los inversionistas verían el evento como un resultado neto positivo, ya que podría aumentar la probabilidad de que Grail se venda en el corto plazo y el proceso no se prolongue más”, dijo Mikson en un comunicado. nota a los clientes.

Mikson tiene una calificación de compra y un precio objetivo de 300 en las acciones de ILMN.

Siga a Allison Gatlin en Twitter en @IBD_AGatlin.

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