El regreso de Iger a Disney plantea dudas sobre si el contenido sigue siendo el rey

“El contenido es el rey” es un dicho popular ahora asociado más estrechamente con el difunto magnate de los medios Sumner Redstone. Pero aguanta mas? El sorprendente regreso de Bob Iger al timón de The Walt Disney Company, quizás la compañía de medios más venerada del mundo, podría ser el movimiento correcto en el momento adecuado para esa institución en particular. Pero esa agitación corporativa es solo un punto de datos en un mar de desafíos que plantean preguntas reales sobre los negocios de contenido más amplios y casi todos sus reyes putativos.

Las tendencias seculares de la industria de cortar el cable de los consumidores, la disminución de las calificaciones de televisión y el mercado teatral reformado están bien arraigadas en el tejido del negocio de los medios ahora. Mucho más preocupante para el futuro de ese negocio es que casi todas las estrategias para abordar esos desafíos han demostrado no ser una panacea. Hagamos un balance de esos contragolpes de los reyes mientras buscan proteger sus reinos.

Ir directo al consumidor (DTC)

Durante años, Netflix fue recompensado por los mercados por su singular dominio del mercado de transmisión. ¿Quién necesita los costos, la infraestructura y las asociaciones comerciales que se necesitan para tener éxito en la distribución de videos o películas multicanal cuando puede ir directamente a sus clientes con una avalancha de opciones de contenido de alta calidad? Los inversionistas mantuvieron los cheques fluyendo hacia Netflix incluso frente a años de pérdidas, todos confiando en las eventuales ganancias inesperadas que se avecinaban.

NBCUniversal y News Corp.'s Fox fueron en realidad los primeros en moverse en DTC con Hulu Hace años 15 y Disney saltó como socio poco después. Pero durante años, Hulu siguió siendo un apéndice de las empresas centradas en sus negocios tradicionales de cable y transmisión. No fue hasta que Disney lanzó Disney+ que los mercados realmente recompensado una importante empresa de medios por su enfoque de la transmisión.

Sin embargo, después de lo que parece una breve luna de miel de aplausos por cada aumento en el número de suscriptores, los mercados ahora esperan que la transmisión opere como un negocio real con ganancias reales. Las pérdidas se han acumulado en Peacock y Disney+ y Warner Bros. Discovery ha anunciado planes para fusionar sus servicios de transmisión HBO Max y Discovery+ bajo un sucesor aún sin nombre. El CEO de WBD, David Zaslav, ha dejó en claro que no está interesado en estar en el negocio secundario si no puede ganar dinero con él. Por supuesto, Paramount tiene su enorme Yellowstone éxito tanto en Paramount Network como en el streamer Paramount+, ¿no es así? En realidad, ese programa se transmite en Peacock (no preguntes). Aparte de Amazon y posiblemente Apple, cuyos negocios de contenido están subordinados al comercio electrónico gigante y los negocios de dispositivos, ¿quién puede señalar a DTC como un negocio a largo plazo que funcione para ellos?

Los cines volverán después del COVID

La imagen, sin juego de palabras, en el negocio teatral no ha sido bonita ya que el país y el mundo lidian con un mundo post-pero no post-COVID. Paramount Global Top Gun: Maverick ahora está firmemente instalada como una de las películas más taquilleras de todos los tiempos, pero ¿cuántos Tom Cruises hay por ahí? Wakanda para siempre y el universo Marvel también parecen seguros de dirigirse a los cines. ¿Pero alguien recuerda la comedia romántica de Julia Roberts-George Clooney de septiembre? Ella dijo es un mimado crítico en la larga tradición del periodismo heroico como Spotlight y El Post, Pero era Muerto a la llegada en la taquilla. Hay demasiado que es demasiado atractivo para ver en casa.

Claramente, la respuesta se encuentra en una nueva estructura para las películas de "ventana". Prácticamente todas las películas, y todas las series de televisión, ahora requieren una estrategia de distribución personalizada que implique una calibración del tiempo apropiado (si corresponde) en los cines, el precio en el mercado de alquiler digital y la ubicación de transmisión adecuada, ya sea a través de suscripción o publicidad. solamente. de netflix Knives Out continuación Cebolla de vidrio se está promocionando en gran medida como jugando durante solo una semana en los cines. ¿Es eso realmente un negocio cinematográfico?

Aparentemente, Disney creó una estructura para repensar esto con su grupo centralizado Disney Media and Entertainment Distribution, pero Iger's primer movimiento fue disparar su cabeza y más o menos declarar el enfoque como un fracaso. Puede cambiar la ecuación de poder más hacia el lado creativo como lo planea Iger, pero esas personas aún tienen que descubrir cómo administrar negocios rentables.

Fusiones y adquisiciones es la respuesta

Si el contenido es un buen negocio, entonces tener más para vender es algo bueno, ¿no? Surgido de las cenizas de la debacle de la fusión AT&T-Warner Media, el pececillo de Discovery se tragó a la ballena Warner para crear Warner Bros. Discovery. Marcas icónicas de Warner Bros., HBO y CNN, una biblioteca de contenido profunda, distribución global y un actor importante en los deportes con las redes de Turner. Todavía es demasiado pronto para juzgar el éxito de una transacción que solo se cerró a principios de este año, pero como solía decir el difunto filósofo Yogi Berra, "se hace tarde temprano".

WBD es solo uno de los muchos ejemplos en los que el tamaño del contenido por sí solo no es la respuesta. De hecho, aparentemente a las pocas semanas de cerrar el trato, el experto ya comenzó a zumbar sobre el próximo acuerdo posible para WBD con Comcast o Apple. Pero, ¿proporcionarían esos acuerdos las respuestas a los desafíos para las películas o las propiedades de transmisión que pierden dinero?

Todo esto tiene lugar en el contexto de una continua avalancha de consumo de video en casi todas sus formas. Tal vez el contenido siga siendo el rey, pero no para ¿los Reyes? En cualquier caso, parecería que un negocio cuya base es la alquimia de crear propiedad intelectual valiosa debe centrarse en una definición mucho más amplia de cómo tener éxito como "creativo": no se trata solo del contenido. Se trata en gran medida de encontrar nuevas formas de creatividad en el lado del mundo del espectáculo.