El miércoles por la mañana, Delta Air Lines (DAL) publicó los resultados financieros del segundo trimestre de la empresa. La empresa registró un BPA ajustado de $1.44 (BPA GAAP: $1.15) sobre ingresos operativos de $13.8 millones (ingresos operativos ajustados de $12.3 millones). El resultado final ajustado estuvo muy por debajo de los $ 1.66 que Wall Street había estado buscando, pero ha subido enormemente desde la impresión de $ -1.07 del segundo trimestre de 2. Sin embargo, la impresión de ingresos operativos no solo fue lo suficientemente buena para un crecimiento interanual del 2021 %, sino que logró superar la opinión de consenso.
El margen operativo del 11 % produjo ingresos de $1.5 millones. El flujo de efectivo operativo de 2.5 millones produjo un flujo de efectivo libre de $1.6 millones después de invertir $864 millones en el negocio. La empresa pagó mil millones de dólares en deuda y obligaciones de arrendamiento financiero durante los tres meses que finalizaron el 1 de junio.
El tráfico de pasajeros generó ingresos de $10.958 mil millones, un 4 % menos que el segundo trimestre de 2, mientras que la carga generó ingresos de $2019 millones, un 272 % más que el segundo trimestre de 46. Por el lado de los gastos, el combustible para aviones y los impuestos relacionados crecieron un 2 % desde el segundo trimestre de 2019 a $41 mil millones. mientras que los salarios y los costos relacionados crecieron un 2% desde el segundo trimestre de 2019 a $3.223 mil millones. Delta también recompensó a su personal con un aumento salarial base del 4 % para la escala elegible y los empleados con méritos a nivel mundial el 2 de mayo.
Por región
Nacional las ventas generaron ingresos de $8.318 mil millones, un 3 % más que en el segundo trimestre de 2.
La capacidad nacional se mantuvo un 11% por debajo del segundo trimestre de 2.
Atlántico las ventas generaron ingresos de $ 1.701 mil millones, un 9% menos que en el segundo trimestre de 2.
La capacidad atlántica se mantuvo un 17% por debajo del segundo trimestre de 2.
Latinoamérica las ventas generaron ingresos de $ 745 millones, un 1% menos que en el segundo trimestre de 2.
La capacidad latinoamericana se mantuvo un 10% por debajo del segundo trimestre de 2.
Costa las ventas generaron ingresos de $ 194 millones, un 70% menos que en el segundo trimestre de 2.
La capacidad del Pacífico se mantuvo un 74% por debajo del segundo trimestre de 2.
Estadísticas clave
Las millas de pasajeros de ingresos disminuyeron un 18% desde el segundo trimestre de 2.
Las millas de pasajeros disponibles se redujeron un 18 % con respecto al segundo trimestre de 2.
Los ingresos de pasajeros por milla de asiento disponible aumentaron un 18% desde el segundo trimestre de 2.
Los ingresos totales por milla de asiento disponible aumentaron un 34 % con respecto al segundo trimestre de 2.
El costo por milla de asiento disponible aumentó un 44 % desde el segundo trimestre de 2.
El precio promedio por galón de combustible fue de $3.74 un 80% más que en el segundo trimestre de 2.
Para el trimestre actual
Delta espera que la capacidad aterrice entre un 15 % y un 17 % a partir del tercer trimestre de 3, pero que los ingresos totales aumenten entre un 2019 % y un 1 % con respecto a ese mismo trimestre. Se espera que el margen operativo para el tercer trimestre de 5 oscile entre el 3 % y el 2022 %, mientras que los gastos de capital brutos suman aproximadamente $11 millones. La empresa prevé una deuda neta ajustada de unos 13 millones de dólares.
Balance
Al 30 de junio, Delta tenía una posición de caja neta de $10.77 mil millones y activos circulantes de $17.313 mil millones. Esto incluye $1.734B en inventarios (partes, combustible). Los pasivos circulantes ascienden a $26.324 M. Esto sitúa la razón circulante de la empresa en 0.66. Teniendo en cuenta por lo que han pasado las aerolíneas, una proporción actual de aspecto pésimo no sorprende. Dicho esto, es lo que es. También hay que señalar que hace seis meses, el índice circulante de Delta era de 0.76, por lo que el balance se ha debilitado.
Los activos totales suman $ 74.805 mil millones, incluidos $ 15.75 mil millones en "fondo de comercio" y otros intangibles. Esto llega al 21.05% de los activos totales, que es mucho mejor de lo que hemos visto en otros lugares. El pasivo total menos el patrimonio asciende a $70.994B. Esto incluye $22.903B en deuda y arrendamientos financieros. Esa línea ha bajado de $ 25.138 mil millones hace seis meses. Está claro que Delta lo está intentando.
Mis pensamientos
Obviamente, hay suficientes cosas que no me gustan de la industria y de Delta en este momento. El aumento de los viajes de negocios y las vacaciones de "venganza" posteriores a la pandemia ha sido secuestrado primero por la inflación. Muchas personas simplemente no pueden permitirse viajar en 2022 de la manera que esperaban hace un año, y dos... por la pandemia en sí, eso no ha terminado con nosotros, ya que las nuevas subvariantes siguen interfiriendo con las libertades personales y económicas.
Mi opinión es que invertir en aerolíneas en 2022 es muy parecido a apostar. Puede funcionar bien para el inversor. Dicho esto, el inversor no puede sorprenderse si no lo hace.
DAL ha cotizado en un rango desde el otoño pasado. Las acciones han tocado techo en el área de $45/$46 en cuatro ocasiones distintas desde principios de octubre, mientras que han tocado fondo en el área de $29/$30 tres veces desde marzo si se cuentan junio y julio como dos. La fuerza relativa es débil, pero no sobrevendida. El MACD diario, si bien muestra un posible cruce alcista de la EMA de 26 días por la EMA de 12 días, se puede descontar un poco ya que ambos promedios móviles se encuentran muy por debajo de cero.
Los accionistas necesitan desesperadamente que las acciones tengan $29. Ese punto se quiebra y las acciones deberían ceder varios puntos porcentuales. Los lectores pueden ver que DAL tocó su EMA de 21 días el martes y que las acciones cayeron inmediatamente.
El mejor caso para los alcistas sería después de que las acciones se asienten y se haga un intento de llenar el vacío desde principios de junio. Tal movimiento requeriría un retroceso de Fibonacci del 38.2% de la liquidación de abril a julio, por lo que es técnicamente factible. Sin embargo, no es factible para mí comprar acciones. En lugar de gastar capital en acciones, un verdadero creyente podría obtener un diferencial de llamada alcista de $ 29 / $ 35 de noviembre por un débito neto de aproximadamente $ 2.10. No es una solución perfecta, pero es mejor que colocar 29 almejas.
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Fuente: https://realmoney.thestreet.com/investing/if-you-re-a-true-believer-in-delta-air-lines-here-s-how-to-trade-it-16051749?puc= yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo