Los inversionistas de ingresos siempre buscan acciones que produzcan dividendos de alto rendimiento, pero muchas de estas acciones no tienen un buen desempeño a largo plazo. Irónicamente, uno de los fideicomisos de inversión en bienes raíces hipotecarios (mREIT) más populares entre los inversores de ingresos es un rezagado del mercado de valores a pesar de su reputación como una acción de ingresos de alto rendimiento. Miremos más de cerca.
Annaly Capital Management Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: Nly) es un mREIT que invierte en valores respaldados por hipotecas (MBS) para prestar dinero en propiedades residenciales respaldadas por Fannie Mae, Freddie Mac o Ginnie Mae. Es uno de los mREIT más seguidos entre los inversores en la actualidad.
Annaly Capital Management tiene una larga reputación de ser una acción volátil con una beta alta de 1.35 (1.00 está a la par con el mercado general), pero siempre ha pagado a los inversores de ingresos un gran dividendo que compensa esa volatilidad. Y aunque Annaly Capital Management tiene un largo historial de pago de dividendos de dos dígitos, lamentablemente también ha recortado ese dividendo varias veces en los últimos cinco años. El dividendo trimestral que pagó $1.20 en noviembre de 2017 ahora es de solo $0.88.
Si invirtió $10,000 222.41 en Annaly Capital Management hace cinco años, habría recibido 44.96 acciones a un precio dividido ajustado de $20.00. Durante los últimos cinco años, habría cobrado $4,448 en dividendos, lo que equivale a $44.4, una ganancia del 3.52 %. Hoy, el dividendo anual de $18.41 rinde XNUMX%.
Pero el problema es que el precio de las acciones de Annaly Capital Management ha disminuido considerablemente en los últimos cinco años, y su precio más reciente fue de $19.12. Por lo tanto, su rendimiento total durante cinco años sería -12.99 % o -2.74 % anual. Incluso con los dividendos recibidos, solo tendría $8,703 de su inversión original de $10,000. Por lo tanto, los dividendos pagados solo ayudan si usted es un inversionista de ingresos puros sin planes de vender las acciones y tiene la intención de cobrar dividendos hasta el infinito.
Si hubiera reinvertido sus dividendos en lugar de recibir el efectivo, lo habría hecho aún peor. Sus 222.42 acciones originales ahora habrían crecido a 406.19 acciones, pero su rendimiento total sería de -22.34 %, o una pérdida promedio de 4.93 % por año. Sus acciones 406.19 ahora valdrían $7,766. Por lo tanto, esta es una acción en la que puede no ser rentable reinvertir dividendos.
El 26 de septiembre, Annaly Capital Management inició una división inversa de acciones de 1 por 4 para impulsar su precio, que había caído por debajo de $6, pero el precio aún ha bajado un 5% desde entonces. Los inversores a menudo desconfían de las empresas que inician divisiones inversas de acciones.
Annaly informó recientemente sus gastos operativos del tercer trimestre. Las ganancias por acción (EPS) no GAAP de $ 1.06 superaron las estimaciones de la calle en $ 0.07. Eso fue positivo y desde entonces ha aumentado el precio de las acciones en aproximadamente un 15%.
Los fondos anuales de operaciones (FFO) de $ 4.19 aún cubren el dividendo de $ 3.52, pero la tasa de pago está en el lado alto en 84%. No hay mucho margen de seguridad allí.
La conclusión es que para los inversores de ingresos puros que no se preocupan por los cambios de precios, pero que solo necesitan altos ingresos, Annaly Capital Management podría ser una inversión que vale la pena en los niveles actuales. Pero para los inversores que buscan revalorización del capital junto con dividendos, Annaly Capital Management probablemente no sea la opción ideal.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/invested-10k-annaly-capital-management-155420990.html