Si las acciones liquidan su cartera, siga el camino de menor resistencia

Estoy cargado de energía.

He aumentado mi exposición aquí durante las últimas semanas, a pesar de la probabilidad de una recesión. Existen varias razones para mi perspectiva del sector. Por un lado, rara vez el petróleo y el gas han visto más vientos en contra de una administración presidencial, que ha ayudado a que la producción de petróleo caiga desde su pico reciente. La industria también se ha visto significativamente afectada por todo el movimiento verde "ESG". La financiación de proyectos energéticos grandes y duraderos en todo el mundo se ha reducido drásticamente durante casi una década. Estos son proyectos que tardan años y muchos miles de millones de dólares en estar en línea. Esto no es bueno para la situación de oferta/demanda a largo plazo y lo más probable es que signifique un "piso" más alto para los precios del petróleo y el gas natural en el futuro. Esto debería significar que las empresas con reservas probadas también serán valoradas más en el futuro.

Además, el mundo está viendo un aumento en la volatilidad geopolítica, que probablemente permanecerá con nosotros por un tiempo. La situación en Ucrania se ha convertido en una guerra de desgaste en su mayor parte en los últimos meses, un punto muerto muy sangriento. Europa ha superado el invierno mejor de lo esperado en lo que respecta al suministro de energía. El continente hizo un trabajo encomiable llenando su capacidad de almacenamiento de energía al máximo antes de que comenzara el invierno y ha sido bendecido con temperaturas mayormente suaves durante los últimos meses. Esto ha ayudado a bajar los precios del crudo y del gas natural en Europa. Pero la situación está evolucionando y tiene el potencial de empeorar.

Los precios de la energía subieron el viernes cuando Rusia anunció que retiraría 500,000 barriles por día de producción de los mercados mundiales en respuesta a las sanciones occidentales contra el país. Rusia parece estar acumulando equipo adicional para una nueva ofensiva significativa. Si es así, tiene el potencial de agitar los mercados energéticos una vez más.

Mis recientes incorporaciones del sector energético a mi cartera, EOG Resources (EOG), energía de pico alto (HPK) y Phillips 66 (PSX) se han mantenido bien en la caída de los mercados esta semana, pero siguen siendo candidatos sólidos para llamadas cubiertas. Una manera fácil de obtener tanto exposición al sector energético como diversificación es establecer una participación en el ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) a través de órdenes de llamadas cubiertas. Las opciones son muy líquidas frente a este fondo cotizado en bolsa y la rentabilidad es aceptable, dado que elimina el riesgo específico de la empresa. El ETF actualmente también paga al norte de un rendimiento de dividendos del 3%, lo que proporciona un buen rendimiento adicional con esta estrategia.

Estrategia de opciones:

Para establecer una posición inicial en XLE utilizando una estrategia de llamada cubierta, haga lo siguiente. Seleccionando los strikes de llamada de $90 de septiembre, cree una orden de llamada cubierta con un débito neto en el rango de $81.70 a $81.90 por acción (precio neto de la acción – prima de opción). Esta estrategia proporciona una protección frente a las caídas de aproximadamente el 9 % y el 12 % del potencial alcista, incluidos los dividendos, incluso si esta acción no hace nada durante la duración de la opción.