Si parece un choque y actúa como un choque, es un choque

El dramaturgo Ibsen acuñó una frase que se transformó en "una imagen vale más que mil palabras". Así que aquí hay mil palabras en una imagen:

Estoy tan tentado de terminar el artículo justo ahí.

La pregunta clave con los gráficos es dónde termina la previsión y dónde se corta la retrospectiva. La teoría diría que nunca se puede mirar un gráfico y determinar el futuro. Las personas que siguen las medias móviles tienen el mismo problema. Parece que es predictivo, pero cuanto más investigas, menos claro es que puedes ganar dinero usando promedios móviles como señales. Los fondos de cobertura sofisticados usan señales que son demasiado pequeñas para ganar dinero y las combinan para obtener combinaciones que les permitan obtener una ganancia que vale la pena ganar, pero el problema con los gráficos es que el azar puede generar patrones, pero su probabilidad de continuar es una ganancia nula. haciendo 50/50.

O eso dice la teoría.

Sin embargo, realmente tiene que aferrarse a la hipótesis del mercado eficiente de una manera que pocas personas hacen para mirar el gráfico anterior y no ver un colapso por delante, en lugar de un futuro de navegación suave y aleatoria. Personalmente, creo en la hipótesis del mercado eficiente, pero es la regla, no la ley, y cuanto más loca es la configuración, más difícil es para el mercado cumplir con esa regla. La curtosis en los mercados es demasiado gorda. La traducción, "'el tic' golpea el ventilador" con demasiada frecuencia para la teoría estadística, y los accidentes extraños suceden con demasiada frecuencia para lo que crearía una perfecta distribución de resultados en el mercado. Esto se debe a que la topología del mercado no es plana en dos dimensiones o, para traducirlo, hay todo tipo de rincones y grietas en el mercado que pueden acumular problemas que en algún momento escapan al panorama del mercado y lo estropean. El dedo gordo de un accidente repentino es solo uno de esos ejemplos. Un banco central que rescata una economía bajo una pandemia es otra.

Clásicamente, un bloqueo es del 25 %, pero la tecnología tiene más beta, por lo que puede llegar fácilmente al 30 %-50 % y los grandes como 1929 y 2000 alcanzan más del 75 %.

Entonces, al menos la llamada es, ¿va a fallar? Entonces, ¿qué tan lejos?

En este mundo posterior al libre mercado, la respuesta es qué tan bajo se permitirá que caiga antes de que pase la nueva manguera de dinero para evitar un colapso sistémico.

Creo que está justo por debajo de esa marca del 25%, llámese 12,000, pero si lo miro y me pregunto, está entre 8,000 y 10,000. Una caída del Nasdaq a la mitad sería un gran golpe.

Eso probablemente acabaría con la inflación, pero también lo hizo la Gran Depresión.

La cita original de Henrik Ibsen fue: “Mil palabras no dejan la misma impresión profunda que una sola acción”.

Para mí, esa escritura es comprar muchos metales preciosos, al mismo tiempo que me mantengo alejado de los favoritos del mercado principal.