Si Chevron puede vender acciones, ¿por qué no pueden volver a comprarlas?

A finales de enero ChevronCVX
anunció los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2022. Chevron obtuvo una ganancia récord de $36.5 millones en 2022, más del doble de las ganancias de 2021.

Además, Chevron aumentó su dividendo trimestral en un 6% y anunció un $ 75 mil millones de recompra de acciones:

“La Junta también autorizó la recompra de las acciones ordinarias de la compañía por un monto total de $75 mil millones. La autorización de $ 75 mil millones entra en vigencia el 1 de abril de 2023 y no tiene una fecha de vencimiento fija. Reemplaza la autorización de recompra anterior de la Junta de $ 25 mil millones a partir de enero de 2019, que finalizará el 31 de marzo de 2023, luego de la finalización de las recompras de la compañía en el primer trimestre de 2023”.

La administración Biden responde

Este anuncio de recompra de acciones llamó la atención inmediata de la Administración Biden. En una serie de tuits, el portavoz de la Casa Blanca, Abdullah Hasan, escribió:

y

Entiendo por qué la Casa Blanca haría esto, pero estos ataques son falsos. Chevron puede caminar y mascar chicle al mismo tiempo.

La industria petrolera está aumentando la producción

Chevron no aumentó el dividendo y la recompra de acciones en lugar de invertir en nueva producción. La empresa hizo ambas cosas. Los gastos de capital y exploración de Chevron en 2022 fueron más de un 40 % más altos que en 2021. Además, Chevron reportó una producción récord de petróleo y gas natural en EE. UU. para 2022.

La respuesta de la Casa Blanca es parte de una guerra de palabras en curso con la industria del petróleo y el gas. Si se puede culpar a las compañías petroleras por los altos precios de la energía, entonces quizás la gente no esté tan molesta con la Administración Biden. En realidad, esa es una gran razón por la cual la administración se involucra en este comportamiento. Pero también han demostrado cierto nivel de ignorancia sobre cómo funciona la industria del petróleo y el gas, por lo que eso también puede estar en juego.

Considera esto. El objetivo de la Administración Biden es alejarse del petróleo lo antes posible. Muchas de sus políticas podrían verse como hostiles hacia la industria del petróleo y el gas. Pero la administración está molesta porque las compañías petroleras no están invirtiendo aún más en proyectos que probablemente tardarán más de una década en pagarse por sí mismos. Entonces, la Administración Biden está tratando de tener las dos cosas: trabajar para eliminar gradualmente la demanda de petróleo, mientras se queja de que las compañías petroleras no están invirtiendo lo suficiente para producir más petróleo.

Es natural estar molesto porque los consumidores están pagando precios altos por la gasolina mientras que las compañías petroleras obtienen ganancias récord. Es natural preguntarse por qué no pueden dar un respiro a los consumidores. Te dare una pista. Es la misma razón por la que los criadores de pollos actualmente no les dan a los consumidores un descuento en los precios del pollo o del huevo. Es oferta y demanda.

La Administración Biden está exigiendo más suministro y las compañías petroleras están cumpliendo. En lugar de reconocer esto, la administración se queja y finge que en realidad no están aumentando los suministros.

De hecho, la producción de petróleo de EE. UU. aumentó el año pasado al segundo nivel más alto registrado y tiene buenas posibilidades de establecer un nuevo récord este año. El número de plataformas de perforación de petróleo es un 28% más alto que hace un año. Claramente, las empresas están invirtiendo en impulsar la producción.

¿Qué tiene de malo la recompra de acciones?

Nadie se queja nunca cuando una empresa emite acciones. Una empresa dice: "Aquí hay una oportunidad de poseer una parte de esta empresa". Sin embargo, si una empresa no siente que el mercado está otorgando un valor apropiado a las acciones de la empresa, ¿por qué no deberían poder volver a comprar esas acciones?

De hecho, muchos de los accionistas de Chevron no son ricos en absoluto. Muchas cuentas de jubilación tienen acciones de Chevron, por lo que las personas comunes que intentan ahorrar para la jubilación también se benefician de estas recompras de acciones. Pero la Administración Biden siempre enmarca esto como un obsequio para los ejecutivos y accionistas adinerados.

Hace tres años, las compañías petroleras sufrían una hemorragia de efectivo. Hoy, tienen exceso de efectivo. Es cierto que esto se debe a que los precios del petróleo y el gas se dispararon el año pasado, pero la Administración Biden también tiene algo de responsabilidad en eso. Con razón o sin ella, la decisión de dejar de importar petróleo ruso fue una decisión de la Administración Biden que hizo que los precios de esos productos básicos se dispararan. Eso, a su vez, ayudó a aumentar las ganancias.

Como he argumentado anteriormente, no hay nada que impida que los consumidores sean propietarios de empresas de petróleo y gas. Como Benzinga señaló recientemente, un inversionista que invirtió $ 1,000 en Chevron el día después de que Biden ganó las elecciones tendría $ 2,477 hoy, sin incluir los dividendos. Eso contribuiría en gran medida a compensar el impacto de los altos precios de la gasolina. Además, dicho propietario también se beneficiaría directamente de estas recompras de acciones.