Como parte de un proceso de varios pasos del CEO de IBM (ticker: IBM), Arvind Krishna, para restablecer la compañía en un camino de crecimiento confiable, el acuerdo de Kyndryl se completó a mediados de noviembre. El momento podría generar confusión sobre las cifras del trimestre y sobre los datos ajustados para períodos anteriores.
Ajustado por la escisión de Kyndryl (KD), Street proyecta ingresos para el cuarto trimestre de $16.1 millones, un 2.5% más que el nivel ajustado de hace un año de $15.7 millones. The Street ve ganancias no GAAP de operaciones continuas para el trimestre de $ 3.14 por acción, por encima de $ 1.88 ajustado por giro del año anterior. IBM ha dicho que los ingresos del cuarto trimestre se reducirían en 1 o 2 puntos porcentuales debido a las tasas de cambio de divisas desfavorables.
IBM ha dicho anteriormente que espera que el crecimiento anual vuelva al rango medio de un solo dígito a partir de este año. La compañía espera que, con el tiempo, registre un crecimiento alto de un dígito en consultoría, un crecimiento de un dígito medio en software e ingresos planos de hardware, aumentando y disminuyendo con los ciclos del producto.
Es probable que IBM brinde una guía más detallada sobre las perspectivas para 2022, en lo que podría ser el elemento del informe con mayor impacto. El consenso de Wall Street pide ingresos de 59.8 millones de dólares, con beneficios de 10.09 dólares por acción.
A partir de este trimestre, la compañía está lanzando informes por segmentos revisados. El negocio se divide en Software, que antes se llamaba nube y software cognitivo; Consulting, antes conocido como Global Business Services; e Infraestructura, que incluye hardware, almacenamiento y soporte relacionado.
El analista de Evercore ISI, Amir Daryanani, dijo en una nota reciente que todos los ojos estarán puestos en la orientación para 2022. El segmento de software podría ubicarse un poco por debajo del objetivo a largo plazo de la gerencia, dada la debilidad en el negocio de procesamiento de transacciones de la compañía, pero Consulting debería alcanzar su objetivo de crecimiento en un solo dígito alto, dijo el analista. El hardware debería mostrar un crecimiento este año a medida que se pone en marcha un nuevo ciclo de mainframe, predijo Daryanani.
"Creemos que IBM post-Kyndryl debería ser un activo mucho más ágil y rentable que está mejor posicionado para crecer de manera constante, sin embargo, creemos que la estimación de ingresos del trimestre de marzo parece alta, ya que es probable que los beneficios de la actualización del mainframe no se activen hasta el segundo trimestre", dijo. . Daryanani mantuvo las acciones en In Line con un objetivo de $2 por el precio.
Las acciones cerraron el viernes a 129.38 dólares, un 1.1% menos, mientras que el S&P 500 cayó un 1.9%.
El analista de Stifel, David Grossman, dice que una serie de movimientos recientes de Krishna y su equipo (la escisión de Kyndryl y ahora la venta pendiente de Watson Health, asociaciones de canales ampliadas, un nuevo plan de compensación de ventas y adquisiciones continuas) deberían comenzar a dar sus frutos en 2022. Proyecta un crecimiento del 6 % en los ingresos brutos, aunque la cifra se mantendría estable hasta un 1 % si se excluyeran las ganancias vinculadas a la salida de Kyndryl y otros factores puntuales.
Grossman sostiene que el rico rendimiento de dividendos del 5% de IBM sugiere que el mercado cree que IBM permanecerá en declive secular, sin importar lo que haga Krishna, y que los niveles actuales de flujo de caja libre no son sostenibles. Grossman no está de acuerdo.
“Si bien el riesgo es elevado, dada la estabilización de los ingresos más lenta de lo esperado, creemos que la relación riesgo/recompensa sigue siendo atractiva, dado el sentimiento muy negativo del mercado y varios catalizadores potenciales durante los próximos 12 meses, lo que podría impulsar tanto las estimaciones como el múltiplo más alto”, escribió. . Grossman tiene una calificación de Compra y un precio objetivo de $145.
Escriba a Eric J. Savitz al [email protected]
IBM informa sus ganancias el lunes. Esto es lo que puede esperar.
Tamano del texto
Fuente: https://www.barrons.com/articles/ibm-earnings-outlook-51642799838?siteid=yhoof2&yptr=yahoo