Cómo convertir la volatilidad en un dividendo seguro del 7.5 %

Hoy vamos a ver cómo podemos jugar con el "indicador de miedo" del mercado, conocido como VIX, para obtener un dividendo del 7.5 % que es lo más estable posible.

Como puede adivinar, el VIX ha ido en aumento este año a medida que se ha profundizado la liquidación del mercado inducida por la Fed.

No puede comprar directamente el VIX, e incluso si pudiera, no obtendría ningún dividendo de él. Pero hay is una clase de activo que utiliza la mayor volatilidad que nos muestra el VIX para generar efectivo adicional, lo que resulta en un flujo de ingresos mayor (y más seguro) para usted: fondos cerrados (CEF) que venden opciones de llamada cubiertas.

El único plan de opciones de dividendos que los inversores deben considerar

Sé que la idea de vender opciones suena peligrosa. pero vendiendo llamadas cubiertas es diferente. Si se limita a las opciones de llamadas cubiertas, puede aprovechar las apuestas de los demás para obtener un flujo de ingresos ordenado y constante para usted.

Así es como funciona: usted compra una acción o un grupo de acciones y vende una opción de compra cubierta contra esa acción o acciones. Esta opción le da al comprador el derecho de comprarle las acciones (o acciones) en el futuro a un precio fijo acordado de antemano. A cambio de ese derecho, el comprador de la opción de compra le da efectivo al vendedor, lo que se conoce como prima de la opción.

Aquí es donde las cosas se ponen buenas: las primas aumentan en tiempos de mayor volatilidad y las opciones no ejercidas expiran sin valor. Entonces, si tiene 100 acciones de una empresa a $ 100 cada una, acepta vender a $ 120 a cambio de $ 1 en efectivo, pero el precio de las acciones de la empresa nunca llega a $ 120, la opción caduca sin valor, pero conserva las 100 acciones. y $1 en efectivo por acción.

Esta es una estrategia generadora de ingresos confiable que muchos inversores profesionales han utilizado durante décadas y está disponible para todos a través de fondos como el Fondo de sobrescritura dinámica Nuveen S&P 500 (SPXX).

SPXX posee firmas reconocidas del S&P 500 como Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) y McDonald's (MCD), pero con un giro: paga un flujo de ingresos del 7.5 % a los inversores que compran hoy. Además, obtiene los pagos en efectivo de Nuveen vendiendo opciones de compra contra esa cartera, una estrategia que SPXX ha utilizado con éxito para generar ingresos constantes durante 20 años, durante la Gran Recesión y COVID-19.

Ahora ahi is una trampa con SPXX y fondos como este: su estrategia de emisión de opciones proporciona ingresos estables y un poco de cobertura de volatilidad, pero a costa de rendimientos más bajos a largo plazo, porque las mejores acciones del fondo a menudo son "retiradas", causando perder sus mayores ganancias. Esta es la razón por la que generalmente solo enfatizamos los fondos de llamadas cubiertas durante los momentos de mayor volatilidad. En un mercado en constante crecimiento, preferimos pivotar hacia CEF de acciones "puras".

Sin embargo, poco después de tocar fondo, cuando el mercado recién comienza a recuperarse, los fondos de llamadas cubiertas tienden a seguir de cerca o incluso a superar ligeramente debido a la mayor volatilidad, al mismo tiempo que proporcionan un flujo de ingresos mucho mayor.

Eso es exactamente lo que sucedió en 2020, cuando SPXX superó ligeramente al índice más amplio, con un retorno del 40 % desde el mínimo de la venta masiva de COVID-19 hasta el final del año, mientras pagaba un dividendo. más de cuatro veces más grande.

Esto es lo más cercano a un almuerzo gratis que un inversor de dividendos puede encontrar, y si las acciones están cerca de tocar fondo aquí, la historia podría estar a punto de repetirse. Pero incluso si vemos una mayor volatilidad, SPXX puede ser una fuente confiable de ingresos por dividendos y al alza hasta que las cosas (inevitablemente) se estabilicen, y también hasta bien entrado el próximo repunte.

Los inversores están empezando a darse cuenta de esto, razón por la cual SPXX cotiza ahora con una prima del 1 % sobre el NAV. Pero el fondo ha tenido primas de hasta un 4.7 % el año pasado, lo que sugiere más ganancias en el futuro.d.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 8.4%."

Divulgación: ninguna