Después de un año terrible, se perfila una estrategia sencilla para que los inversores obtengan un rendimiento estimado del 6% en el mercado de bonos, según Guggenheim Partners.
El rápido ritmo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal desde marzo castigó a los inversores tanto en acciones como en bonos, pero los esfuerzos del banco central parecen estar dando sus frutos, al menos en el frente de la inflación.
Esa es una gran razón por la que Guggenheim ahora espera que los bonos de alta calidad rindan casi un 6% en 2023.
El equipo analizó el rendimiento inicial de este año del índice de bonos agregados de EE. UU. de Bloomberg, conocido como "Agg", y lo comparó con el rendimiento de 1 año (ver gráfico) durante los últimos 20 años. Sugiere que Agg podría producir un rendimiento total cercano al 6% en 2023, el mejor desde 2008.
El economista de Guggenheim ve potencial para un rendimiento cercano al 6% este año para el índice de bonos de referencia "Agg".
Inversiones Guggenheim, Bloomberg
"El agresivo ciclo de ajuste de la Fed provocó un doloroso restablecimiento de los rendimientos de los bonos en 2022, pero el resultado es que el banco central ha vuelto a colocar los 'ingresos' en renta fija, mejorando así sus perspectivas de rendimiento", Brian Smedley, economista jefe y su equipo. en Guggenheim escribió, en una nueva nota de cliente.
Sin duda, el rendimiento negativo de más del -10% de Agg en 2022 fue uno para los libros de historia. Pero el ETF iShares Core US Aggregate Bond,
AGG,
que sigue al índice de referencia, ya estaba un 3.2% más alto en el año hasta el viernes, mientras que el índice S&P 500
SPX,
subió un 6% en el mismo tramo, según FactSet.
Los costos de endeudamiento más costosos apuntan a frenar el gasto de los consumidores y las empresas, mientras ayudan a la Fed a controlar la inflación, idealmente sin desencadenar una recesión.
Un indicador de la inflación de EE. UU., el índice PCE preferido de la Fed, mostró el viernes una mayor relajación de las presiones sobre los precios en diciembre. a una tasa del 5% anual desde el pico del 7% del verano pasado, abriendo potencialmente la puerta para que la Fed deje pronto de subir las tasas de interés.
Se espera que los funcionarios de la Fed aumenten las tasas la próxima semana 25 puntos básicos más pequeños la próxima semana. La tasa de los fondos federales actualmente se encuentra en un rango de 4.25%-4.5%, la más alta desde 2007.
Si bien se anticipa ampliamente una recesión en 2023, los datos económicos recientes reforzaron las esperanzas de que podría evitarse. También hace que los inversores adivinen cuánto tiempo podría necesitar la Fed para mantener las tasas altas para que la inflación vuelva a bajar a su objetivo anual del 2%.
El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
volvió a estar por encima del 3.5% el viernes, después de subir hasta un 4.2% en octubre, según Dow Jones Market Data. Los precios de los bonos y los rendimientos se mueven en la dirección opuesta.
Si EE. UU. cae en recesión, el equipo de Guggenheim también ve un rayo de luz en los bonos, ya que "podría impulsar aún más los rendimientos, si una huida de los inversores hacia la seguridad hace que los rendimientos de los bonos bajen".
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo