Cómo apostar en Nvidia sin comprar acciones

“Mitigar el riesgo de extinción de la IA debería ser una prioridad global junto con otros riesgos a escala social como las pandemias y la guerra nuclear”, según una declaración emitida por el Centro para la Seguridad de la IA que fue firmada por muchos en el campo.

La advertencia hasta ahora ha tenido poco impacto en los inversores.

Las acciones de Nvidia, que fabrica chips semiconductores que se utilizan para impulsar la IA, han seguido subiendo cada vez más. El entusiasmo por la IA es tan intenso que la valoración extrema de las acciones de Nvidia aparentemente no preocupa. Algunos expertos e inversores incluso atribuyen al repentino surgimiento de la IA el haber salvado al amplio mercado de verse arrastrado por las preocupaciones de una posible recesión, la crisis del techo de la deuda y cualquier otro duende bajista.

¿Qué tan caliente es Nvidia? Muchos inversores hablan de las acciones y de la IA, con un lenguaje que rara vez se escucha en los círculos financieros generalmente serios. Christopher Rolland, analista de semiconductores de Susquehanna Financial Group, les dijo a los clientes en una nota reciente que el informe de ganancias de Nvidia fue “un ritmo insondable como la IA generativa y la inflexión informática acelerada. Parece que la nueva fiebre del oro está sobre nosotros y Nvidia está vendiendo todos los picos y palas”.

Este año, las acciones de Nvidia subieron un 174%. El gráfico de acciones revela volúmenes de operaciones extraordinarios y tanto impulso alcista que es como si las leyes de la gravedad y los mercados no se aplicaran.

Si bien tales configuraciones generalmente inspiran estrategias comerciales bajistas que se beneficiarían de una caída de las acciones, Nvidia podría ser una excepción a la regla. Por lo menos temporalmente.

El debate principal en los mercados ahora es sobre la mejor manera de aprovechar las acciones de Nvidia además de poseerlas por completo. Muchos inversores están optando por alquilarlo en el mercado de opciones. Las opciones de compra, que aumentan de valor cuando sube el precio de una acción, cuestan una fracción del precio de la acción y ofrecen a los inversores una forma de arriesgar menos dinero persiguiendo una acción de moda.

Los inversionistas agresivos que quieran aprovechar el aumento de Nvidia podrían considerar un "diferencial de llamadas", que implica comprar una llamada y vender otra para beneficiarse de un avance en el precio de las acciones. La estrategia es una de las favoritas de muchos comerciantes profesionales porque los rendimientos potenciales pueden ser significativos, mientras que la cantidad de dinero que está inmovilizada en la estrategia es menor que simplemente comprar una llamada.

Con las acciones de Nvidia a $ 401.11, la llamada de julio de $ 415 podría comprarse por alrededor de $ 24 y la llamada de julio de $ 475 podría venderse por alrededor de $ 8. El spread costó $16. Si Nvidia está en $ 475 al vencimiento, el diferencial vale una ganancia máxima de $ 60.

El rendimiento potencial es atractivo, pero no hay nada seguro sobre la estrategia excepto por el riesgo extremo. Cualquier acción que haya avanzado tan rápida y agresivamente como Nvidia en la última semana casi siempre sucumbe a su propio impulso. Después de un tiempo, casi todos los que quieren comprar las acciones lo han hecho, y queda poco dinero para subir el precio.

Si Nvidia declina y cotiza por debajo de $ 415, el intercambio falla. Para alcanzar el punto de equilibrio, las acciones deben avanzar a por lo menos $431. Durante las últimas 52 semanas, las acciones de Nvidia oscilaron entre $108.13 y $419.38.

Steven M. Sears es presidente y director de operaciones de Options Solutions, una empresa especializada en gestión de activos. Ni él ni la empresa tienen una posición en las opciones o valores subyacentes mencionados en esta columna.

Email: [email protected]