Valor del dinero en el tiempo, inversión en fondos de capital a largo plazo para un crecimiento sostenible, concepto financiero
getty
Pregunta: ¿Por qué hay tantos fondos mutuos?
Respuesta: Los proveedores de fondos mutuos tienden a ganar mucho dinero con cada fondo, por lo que crean más productos para vender.
La gran cantidad de fondos mutuos tiene poco que ver con servir a sus mejores intereses. Identifico tres banderas rojas que puede usar para evitar los peores fondos mutuos:
1. Liquidez inadecuada
Este problema es el más fácil de evitar y mi consejo es simple. Evite todos los fondos mutuos con menos de $100 millones en activos. Los bajos niveles de liquidez pueden generar una discrepancia entre el precio del fondo mutuo y el valor subyacente de los valores que posee.
2. Altas tarifas
Los fondos mutuos deberían ser baratos, pero no todos lo son. El primer paso aquí es saber qué es barato y caro.
Para asegurarse de pagar las tarifas promedio o por debajo de ellas, invierta solo en fondos mutuos con costos anuales totales inferiores al 1.64 %, que es el costo anual total promedio de los 5,769 fondos mutuos de estilo de capital estadounidense que cubre mi empresa. El promedio ponderado es más bajo en 0.93%, lo que destaca cómo los inversionistas tienden a poner su dinero en fondos mutuos con tarifas bajas.
La Figura 1 muestra que American Growth Fund Series One (AMRBX) es el fondo mutuo de estilo más costoso y Vanguard 500 Index Fund (VFFSX) es el menos costoso. American Growth (AMRBX, AMRAX, AMRGX) proporciona tres de los fondos mutuos más caros, mientras que los fondos mutuos Vanguard (VFFSX, VSTSX) se encuentran entre los más baratos.
Figura 1: 5 fondos mutuos de estilo más y menos costosos
MF de estilo más barato y más caro 1T22
Nuevas construcciones, LLC
Los inversores no necesitan pagar altas tarifas por participaciones de calidad. BlackRock Funds iShares S&P 500 Index Fund (BSPGX) es el fondo mutuo de estilo mejor calificado en la Figura 1. La calificación neutral de administración de cartera de BSPGX y el costo anual total del 0.02 % le otorgan una calificación atractiva. Royce Small Cap Value Fund (RVVHX) es el fondo mutuo de estilo mejor clasificado en general. La calificación de administración de cartera muy atractiva de RVVHX y el costo anual total de 1.93% le otorgan una calificación muy atractiva.
Por otro lado, Vanguard Extended Market Index Fund (VSEMX) tiene acciones pobres y obtiene una calificación poco atractiva, a pesar de los bajos costos anuales totales de 0.12%. No importa cuán barato sea un fondo mutuo, si tiene malas acciones, su desempeño será malo. La calidad de las tenencias de un fondo mutuo es más importante que su precio.
3. Tenencias pobres
Evitar las participaciones deficientes es, con mucho, la parte más difícil de evitar los malos fondos mutuos, pero también es la más importante porque el rendimiento de un fondo mutuo está determinado más por sus participaciones que por sus costos. La Figura 2 muestra los fondos mutuos dentro de cada estilo con las peores posiciones o calificaciones de gestión de cartera.
Figura 2: Fondos mutuos de estilo con las peores participaciones
Peor Estilo MFs 1T22
Nuevas construcciones, LLC
BNY Mellon (DMCYX, DBMYX, MPSSX) aparece con más frecuencia que cualquier otro proveedor en la Figura 2, lo que significa que ofrece la mayor cantidad de fondos mutuos con las peores participaciones.
Footprints Discover Value Fund (DVALX) de la serie MSS es el fondo mutuo peor calificado en la Figura 2. Ultimus Managers Evolutionary Tree Innovators Fund (INVNX), BNY Mellon Small Mid Cap Growth Fund (DBMYX), Jackson Square SMID Cap Growth Fund (DCGTX), Berkshire Focus Fund (BFOCX), BNY Mellon Opportunistic Mid Cap Value Fund (DMCYX), BNY Mellon Small Cap Multi Strategy Fund (MPSSX) y Securian AM Real Asset Income Fund (VSDIX) también obtienen una calificación general predictiva muy poco atractiva, lo que significa no solo tienen existencias deficientes, sino que cobran altos costos anuales totales.
El peligro interior
Comprar un fondo mutuo sin analizar sus tenencias es como comprar acciones sin analizar su negocio y sus finanzas. Dicho de otra manera, la investigación sobre las tenencias de fondos mutuos es una diligencia debida necesaria porque el rendimiento de un fondo mutuo es tan bueno como el rendimiento de sus tenencias.
RENDIMIENTO DE LAS TENENCIAS DE LOS FONDOS MUTUOS = RENDIMIENTO DEL FONDO MUTUO
Divulgación: David Trainer, Kyle Guske II y Matt Shuler no reciben ninguna compensación por escribir sobre acciones, estilos o temas específicos.
Source: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/03/10/how-to-avoid-the-worst-style-mutual-funds-1q22/