Cómo la gran apuesta educó a una generación sobre la crisis financiera de 2008

La adaptación ganadora del Oscar en 2015 del libro de Michael Lewis, del mismo nombre, siguió a varios personajes con experiencia en finanzas en el período previo a la crisis económica mundial de 2007-08. Los individuos terminaron beneficiándose mucho del incidente, apostando al colapso del sistema financiero a través de bonos que sostenían hipotecas de riesgo. A menudo se atribuye a la película la explicación de la catástrofe monetaria en términos sencillos.

La película terminó usando personajes interpretados por actores como Selena Gomez, Margot Robbie y Anthony Bourdain para explicar los elementos más complejos de lo que sucedió usando analogías cotidianas.

El personaje de Margot Robbie explicaba los bonos hipotecarios sentada en una bañera. El concepto detrás de esto era que Robbie representaría el tipo de persona en la que la comunidad se estaba enfocando en ese momento mientras la situación se estaba desmoronando.

La actriz señaló que la razón principal del colapso fue la formación y el abuso de los bonos hipotecarios. Las hipotecas pueden ser activos bastante estables si tienen una calificación alta, según el destinatario; sin embargo, los bancos comenzaron a llenar los bonos con hipotecas riesgosas (subprime) para ganar más dinero a través de las personas que invierten en los bonos.

Anthony Bourdain luego explicó las CDO (obligación de deuda garantizada) a través de la analogía de los mariscos. Un CDO moldea activos como bonos, préstamos para automóviles, préstamos para tarjetas de crédito e hipotecas para vender a los inversores. Estos préstamos, todos de diferentes lugares, luego se juntan y se devuelven al mercado como nuevos bonos. Los inversores en CDO pueden comprar en diferentes niveles de riesgo, que van desde bajo hasta alto.

En el período previo a la crisis, algunos bancos comenzaron a crear y emitir CDO con valores respaldados por hipotecas de alto riesgo. Sin embargo, esos CDO todavía tenían calificación AAA (lo que significa que son muy seguros) porque las agencias calificadoras creían que había seguridad en los números, por lo que tener varias hipotecas de alto riesgo agrupadas era una buena apuesta para los inversores.

Selena Gomez y Richard Thaler (profesor de economía del comportamiento) luego explicaron cómo se crearon los CDO sintéticos en otro interludio usando blackjack. Los CDO híbridos se iniciaron porque hubo cierto éxito inicial en los CDO, como explicó Bourdain.

Los bancos comenzaron a hacer CDO secundarias híbridas utilizando diferentes partes de CDO ya creadas. Piense en un automóvil hecho con partes de docenas de automóviles usados ​​diferentes. Posteriormente, los bancos hicieron CDO sintéticos, explica el dúo, que actuaron como seguro contra si las personas incumplían con sus préstamos en forma de swaps de incumplimiento crediticio. Sorprendentemente, nadie pensó que los préstamos incumplirían en lo que Thaler describió como la falacia de la mano caliente.

Imagínense si Cristiano Ronaldo hubiera marcado en muchos partidos seguidos y la gente apostara a que ahora debe marcar en todos los partidos. La gente hizo esa apuesta y la gente hizo apuestas secundarias de que esa persona ganaría su apuesta. Este proceso continuó. Eventualmente, Ronaldo no anotó en un juego (la gente no podía pagar sus hipotecas) y las cosas se derrumbaron. La gente que hizo dinero en The Big Short Apueste a esa caída usando un mecanismo conocido como shorting.

En términos simples, alguien que está en corto toma prestadas acciones de alguien que acepta devolverlas en una fecha específica. Pueden ser días o años. Después del intercambio, el vendedor en corto vende las acciones en el mercado, digamos por $1000.

El día que el vendedor en corto debe pagar, van a comprar de nuevo las mismas acciones en el mercado, pero imaginen que el valor ahora ha bajado, en lugar de seguir siendo $ 1000, ahora vale $ 200. Lo que significa que el vendedor más corto vuelve a comprar las acciones y se las entrega a quienquiera que se las haya pedido prestadas mientras mantiene $ 800 en ganancias.

Esto es lo que terminó ocurriendo con numerosos personajes de la película, pero a mayor escala.

Adaptación de la industria debido a la película.

El fundador y director ejecutivo de Confer Inc., Yatin Karnik, tiene más de 20 años de experiencia en la industria hipotecaria y estuvo activo durante el tiempo que se filmó la película. Pasó casi 17 años en Wells Fargo antes de diversificarse con Confer en 2021.

Confer ha construido un motor de optimización que puede personalizar los préstamos hipotecarios a través de la Web 3.0. Con el objetivo de poner a los prestatarios en una especie de posición de negociación con el prestamista.

La aplicación compara las estimaciones oficiales de préstamos, recomendando un prestamista que es el más favorable para la situación del prestatario, mientras modifica la transacción hipotecaria a través de los términos para ofrecer una mejor oferta.

Karnik dijo sobre la empresa: “Mi objetivo es democratizar las finanzas a nivel mundial, no solo dentro de los Estados Unidos de América”.

“Este objetivo se traduce en hacer que el dinero sea fácilmente accesible para quienes lo necesitan y quienes quieren prestar. Además, hacer que prestar/tomar dinero prestado sea asequible, disponible y transparente”.

“No contar con un financiamiento asequible afecta a las comunidades pobres y desfavorecidas, ya que no tienen acceso a los fondos necesarios. La gente vio esto en pantalla completa durante la película”. agregó.

“Mi misión es hacer que el dinero sea fácilmente accesible para aquellos que no pueden obtenerlo”.

Increíblemente, después del accidente, no hubo muchos cambios legítimos en los procedimientos, excepto un poco más de regulación de seguridad.

Confer y otras entidades esperan cambiar eso a través de blockchain y la nueva era digital para que no vuelva a ocurrir. The Big Short.

Karnik continuó: "Realmente quiero cambiar las formas anticuadas en las que funciona actualmente la industria financiera, lo que agrega capas administrativas innecesarias, no permite la claridad y el verdadero poder de elección de los prestatarios, y carece descaradamente de la implementación de la guía del gobierno".

“Existen brechas evidentes y una falta de estandarización en el panorama de los préstamos financieros. Mi objetivo es sacar a la luz estos baches del tamaño de un cráter y garantizar que los líderes en todos los ámbitos rindan cuentas de sus responsabilidades hacia el público estadounidense”.