¿Cómo debería haber invertido en 2022?

2022 está llegando a su fin y ha sido difícil para los inversores. La mayoría de las clases de activos, sectores y países han visto rendimientos negativos en lo que va del año. Eso es en el contexto de La inflación de EE. UU. se sitúa en casi el 8 %. Esto significa que los retornos en términos ajustados por inflación son notablemente peores. No obstante, ha habido algunos bolsillos de rendimientos positivos. ¿Qué activos y estrategias han ofrecido los mejores rendimientos durante el año hasta ahora?

Renta Fija Corto Plazo

El hecho de que la renta fija del gobierno a corto plazo se encuentre entre los activos con mejor rendimiento indica lo malo que ha sido 2022. Esto puede suceder en años muy débiles para los mercados, siendo el ejemplo más reciente 2018, otro año débil.

Las inversiones de renta fija a más largo plazo generalmente han perdido dinero con el fuerte subida de tipos de interés durante 2022. Sin embargo, las letras del gobierno a 12 meses ahora ofrecen un rendimiento de poco menos del 5%, que aún está por debajo de la tasa de inflación, pero este rendimiento de un solo dígito ha generado un rendimiento mejor que la mayoría de los otros activos en 2022 hasta ahora. Incluso si los rendimientos eran prácticamente cero cuando entramos en 2022.

Las materias primas ven otro año fuerte

A nivel sectorial, las materias primas una vez más han tenido un desempeño estelar similar al de 2021. La energía y la minería han estado entre los sectores con mejor desempeño del mercado y han generado rendimientos muy positivos para el año. Aún así, la energía y los materiales básicos representan menos del 10% del S&P 500. Esto ayuda a explicar por qué los fuertes rendimientos aquí no han sido suficientes para hacer que los índices de EE. UU. sean positivos.

Los servicios de yacimientos petrolíferos también se han beneficiado a medida que los precios más altos del petróleo comienzan a conducir a una mayor inversión en producción. Por otra parte, las empresas del sector de la defensa se han beneficiado ya que la guerra de Ucrania aumenta el gasto en equipamiento militar.

Desempeño más sólido del país de América Latina

A nivel de país, América Latina ha visto algunos de los mejores resultados de inversión a nivel de país en 2022. A menudo, estos países se han beneficiado de una mayor ponderación de la energía y la minería en sus índices bursátiles. Brasil, México y Chile han registrado un sólido desempeño para 2022 hasta el momento.

Turquía también ha tenido un gran año, recuperándose de un 2021 débil. El desempeño de estos países ha sido más impresionante en el contexto de un dólar más fuerte en 2022, que en general ha sido un lastre para los rendimientos de los mercados extranjeros para los inversores estadounidenses.

Mirando hacia el 2023

Es menos probable que 2023 sea tan malo para los inversores como 2022. Por ejemplo, después de 2018, donde los rendimientos fueron generalmente negativos, los rendimientos en 2019 fueron mucho más positivos. Aún así, un mal 2023 no es imposible, ha habido ejemplos de años consecutivos de rendimiento negativo para los mercados de EE. UU. en las décadas de 1930, 1980 y 2000 y el S&P 500 todavía cotiza a un múltiplo de ganancias de 20x bastante alto, que es históricamente alto. La mayor parte del mundo continúa enfrentando riesgos de inflación, aumento de las tasas de interés y temores de recesión.

Después de lo que probablemente será un año de rendimientos débiles como 2022, también es importante recordar que aunque las carteras diversificadas pueden perder dinero a corto plazo, tal como lo ha demostrado 2022, durante un período de varios años, los rendimientos históricamente han sido más robusto. 2022 ha sido un año desafiante para la mayoría de los activos y no es necesariamente una razón para abandonar un enfoque de inversión bien fundamentado.