¿Cuántos fondos debo tener?

“Desde la muerte de mi esposo, ahora hace un año, he estado un poco en el mar financieramente (así como emocionalmente). Cuando finalmente se resuelva su patrimonio, tendré que tomar decisiones sobre una serie de temas. No necesito asesoramiento sobre inversiones, pero un asesor financiero objetivo al que pueda pagar por hora para que trabaje conmigo en esta transición sería una bendición. Estaría muy agradecido por cualquier idea o referencia que pueda tener.

"Aquí hay una lista de mis participaciones en TIAA".

Shauna, Nueva York

Mi respuesta:

Abrí el archivo de Excel que enviaste con la lista de tus fondos. es espantoso

Excluyendo los duplicados (evidentemente, su esposo poseía algunas de las mismas cosas que usted tiene en su propio plan de jubilación de la universidad), cuento 55. Esa es una gran cantidad de chatarra.

Creo que la mayoría de los inversores están bien atendidos por una cartera de jubilación que contiene solo cuatro posiciones. La solución de cuatro fondos cubre a personas con un patrimonio neto de hasta $100 millones. Por encima de esa cantidad, tal vez valga la pena complicarse más. Abajo, No.

Debe tener parte de su dinero en un fondo de acciones de EE. UU. que esté bien diversificado (con unos pocos miles de posiciones), parte en un fondo de acciones extranjeras diversificado, parte en un fondo de bonos que tenga valores del Tesoro protegidos contra la inflación y parte en un fondo fijo. -Fondo de ingresos que no está protegido contra la inflación.

Eso es. Cuatro fondos son suficientes. Consolidar. Deshazte de 51. Canjea todas las cosas caras. Defino un fondo como caro si cuesta más del 0.1% de los activos anualmente. Tienes mucho en esa categoría.

Para una segunda opinión, le envié su lista a Allan Roth, un planificador financiero de Colorado Springs, Colorado, enemigo del desorden y de los fondos caros. Esperaba que te sugiriera que te fueras y llevaras todos tus bienes a un corredor de descuento. Su respuesta me sorprendió.

El consejo de Roth: apégate a TIAA. Es una gran firma.

La razón por la que esta respuesta tiene sentido ilustra un principio fundamental de la inversión:

Todas las grandes firmas de gestión de activos tienen ofertas fabulosas, si sabe cómo solicitarlas. Si no preguntas, obtendrás un trato pésimo.

Esta es mi idea de un buen trato: acceso a fondos indexados muy baratos. Custodia sin costo. Transferencias mensuales automáticas sin cargo a su cuenta corriente. Negociación sin comisiones. El comercio libre de comisiones es importante porque a veces el mejor fondo indexado es uno cotizado en bolsa que usted compra de la misma manera que compraría acciones de McDonalds.

Con tratos como este, que son bastante comunes, es posible que alguien tenga $10 millones depositados en una hábil firma de Wall Street y no entregue ni un centavo de ingresos a esa firma.

¿Cómo pueden ser tan generosos los gestores de activos? ¿Cómo pagan la oficina en Madison Avenue y el café gratis?

La respuesta es que muchos de los clientes no se adhieren a inversiones baratas y simples. Se dejan atraer por cosas complicadas y costosas: fondos administrados activamente, opciones, anualidades variables y cuentas administradas por separado. Esos SMA son carteras a medida que, en promedio, no funcionan mejor que los fondos indexados, pero cuestan 20 veces más. Las anualidades variables son, la mayoría de las veces, solo fondos mutuos con una porción adicional de tarifas.

Esta es una de las cosas complicadas que posee: el fondo de estrategia de futuros administrados de AQR. ¿Que es eso?

De la descripción del fondo: “Invertimos en más de 100 futuros líquidos y contratos a plazo, tanto largos como cortos, en acciones globales, renta fija, divisas y materias primas. Las operaciones se ejecutan en función de las señales de seguimiento de tendencias que apuntan a mercados alcistas largos y mercados bajistas cortos”.

Guau. Gane dinero en los mercados alcistas y gane dinero en los mercados bajistas. Los fondos indexados no pueden hacer eso.

Este tipo de sofisticación te cuesta. El índice de gastos para la clase de acciones AQR que posee es del 1.24 % anual. Eso es 41 veces el índice de gastos del 0.03 % del iShares Core S&P Total US Stock Market ETF, que es uno de los fondos indexados baratos que recomendaría si quiere acciones.

Dado que el fondo de futuros gestionado no tiene riesgo bursátil, podría ser más justo compararlo con algo más seguro. Considere el Fondo del Tesoro a Corto Plazo de Vanguard, que es como guardar su dinero debajo de un colchón, excepto que obtiene un poco de interés. El fondo del Tesoro de Vanguard cuesta 0.1% al año.

Entonces, ¿cómo han hecho estos fondos? Durante la última década, informa Morningstar, el fondo de índice de acciones de riesgo promedió 14.9% al año después de los gastos. El fondo seguro del Tesoro ha promediado un 1.2%.

El fondo de futuros de lujo de AQR ha promediado 0.9%. Puedes prescindir de él.

Algún día pronto, tal vez después de haber consultado con un planificador financiero, le dirá a TIAA que elimine toda la basura, utilizando las ganancias para comprar fondos indexados baratos.

Entre los diversos productos de la marca TIAA que posee, hay una pequeña joya que se conserva: algo que aparece en su hoja de cálculo como TIAA tradicional. Allan Roth dice que esta es probablemente una opción de renta fija que puede servir como su fondo de bonos principal y que puede tener un excelente rendimiento de interés mínimo garantizado. Preguntar.

Su situación es considerablemente más simple de lo que es para la mayoría de los ahorradores, ya que todos sus activos TIAA están protegidos por impuestos. Por lo tanto, puede mover dinero sin incurrir en una factura de impuestos en posiciones apreciadas. Muchos de los clientes de Roth, por el contrario, acuden a él con productos costosos y complicados que se encuentran en cuentas sujetas a impuestos, y sacarlos no es fácil.

Usted dice en su carta que no necesita asesoramiento de inversión. Si con eso quiere decir que no está buscando pagarle a alguien para que construya una cartera para usted, su instinto es acertado. Construir una cartera, en el sentido de seleccionar una lista prudente de acciones y bonos para mantener, solía ser la forma principal en que los administradores de patrimonio se ganaban la vida. Ese tipo de consejo de inversión ahora no vale nada. La actividad de selección de valores ha sido sustituida por fondos indexados.

Pero hay otros consejos por los que vale la pena pagar. Un planificador financiero puede responder estas preguntas:

—¿Cuándo te puedes jubilar y cuánto puedes gastar con seguridad?

—¿Cuándo se debe empezar con la Seguridad Social?

—¿Debería usar los activos de jubilación para pagar su hipoteca? (La respuesta es probablemente sí; consulte esta columna).

—¿Deberías hacer conversiones Roth en cualquiera de esas cuentas de jubilación? (Probablemente sí, pero en pequeñas dosis).

—¿Cuál es la mejor forma de hacer donaciones benéficas?

—¿Qué debe decirle al abogado que rehace su testamento?

Mencionaste planificadores por hora. Nuevamente digo: Amén. Tan pronto como le pague a un administrador de patrimonio un porcentaje de sus activos, le pagaría a un dentista de esa manera. Ver el Directorio de planificadores por horas de Forbes.

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¿Tienes un rompecabezas de finanzas personales que podría valer la pena mirar? Podría involucrar, por ejemplo, sumas globales de pensión, cuentas Roth, planificación patrimonial, opciones de empleados o venta de acciones apreciadas. Envíe una descripción a williambldwinfinance—at—gmail—dot—com. Ponga "Consulta" en el campo de asunto. Incluya un nombre y un estado de residencia. Incluya suficientes detalles para generar un análisis útil.

Las cartas se editarán para mayor claridad y brevedad; solo algunos serán seleccionados; las respuestas pretenden ser educativas y no un sustituto del asesoramiento profesional.