¿Cómo gana dinero Robinhood? Una visión general

Robinhood Markets Inc. es una empresa de tecnología financiera (fintech) que opera un corretaje de descuento en línea con operaciones sin comisiones. Proporciona una plataforma de servicios financieros basada en web y móvil que los inversores pueden usar para comprar y vender acciones, fondos cotizados en bolsa (ETF), opciones y recibos de depósito estadounidenses (ADR). Sus usuarios también pueden invertir en ciertas criptomonedas.

Robinhood gana dinero de varias maneras, en particular a través de un sistema conocido como pago por flujo de pedidos. Es decir, Robinhood enruta los pedidos de sus usuarios a través de un creador de mercado quien realmente hace los intercambios y compensa a Robinhood por el negocio a una tasa de una fracción de centavo por acción.

Robinhood también gana dinero invirtiendo los depósitos en efectivo de los usuarios a una tasa de interés más alta.

Además, la compañía gana dinero con sus servicios premium Robinhood Gold, tarifas relacionadas con su tarjeta de débito y otras fuentes de ingresos más pequeñas.

Finanzas de Robinhood

En su informe trimestral más reciente correspondiente al cuarto trimestre (Q4) de año fiscal (año fiscal) 2021, finalizado el 31 de diciembre de 2021, Robinhood registró una pérdida neta de $423.3 millones en comparación con los ingresos netos de $13 millones para el trimestre del año anterior, así como un 14.2 % año tras año (YOY) crecimiento de los ingresos netos. La pérdida neta se vio afectada por los gastos de compensación basados ​​en acciones por un total de $318 millones para el trimestre.

Las cuentas financiadas acumuladas netas de Robinhood, una métrica clave que mide la cantidad de cuentas en las que los usuarios realizaron un depósito inicial o una transferencia de dinero durante un período específico, aumentaron más del 81% interanual para el cuarto trimestre del año fiscal 4 a 2021 millones. La base de usuarios activos mensuales de la empresa creció aproximadamente un 22.7 % interanual, pero disminuyó aproximadamente un 48 % de manera secuencial para el cuarto trimestre del año fiscal 8.

La compañía también proporcionó resultados para el año fiscal 2021, que finalizó el 31 de diciembre de 2021. Robinhood registró una pérdida neta de $ 3.7 millones en el año, en comparación con los ingresos netos de $ 7.4 millones para el año fiscal 2020. Los gastos de compensación basados ​​en acciones fueron de casi $ 1.6 millones para Año fiscal 2021, significativamente más alto que $24 millones en estos gastos para el año fiscal 2020. Los ingresos anuales aumentaron un 89.3 % con respecto al año anterior a $1.8 millones.

OPI de Robinhood

Después de anunciar un secreto oferta pública inicial (IPO) presentación el 23 de marzo de 2021, Robinhood presentó una S-1 registro a los EE.UU. Securities and Exchange Commission (SEC) de julio 1, 2021.

El 19 de julio de 2021, modificó su S-1 para anunciar que vendería 52.4 millones de acciones con sus fundadores y director financiero (CFO) vendiendo otros 2.6 millones para un total de 55 millones. Robinhood se hizo pública a 38 dólares la acción, lo que le otorga una valoración de 32 millones de dólares.

Las acciones se cotizan bajo el ticker CAMPANA en el Nasdaq.

Competidores de Robinhood

Robinhood se enfrenta a una competencia significativa de otras casas de bolsa de descuento, empresas fintech nuevas y establecidas, bancos, intercambios de criptomonedas, empresas de gestión de activos y plataformas tecnológicas.

Algunos de sus principales competidores incluyen a Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley (MS) E*TRADE Financiera Holdings LLC, Coinbase Global Inc (ACUÑAR), Square Inc. (SQ) y River Financial Corp. (RFVR).

Segmentos de negocio de Robinhood

Robinhood opera y reporta sus resultados financieros como un segmento comercial. Sin embargo, proporciona un desglose de ingresos en las siguientes categorías: ingresos basados ​​en transacciones; ingresos netos por intereses; y otros ingresos. Echamos un vistazo más de cerca a estas categorías de ingresos a continuación.

Ingresos basados ​​en transacciones

Robinhood genera ingresos basados ​​en transacciones al enrutar los pedidos de opciones, acciones y criptomonedas de sus usuarios a creadores de mercado, que es un proceso conocido como pago por flujo de pedidos (PFOF). A las casas de bolsa que usan PFOF se les paga para dirigir las órdenes de los clientes a un creador de mercado en particular. El pago suele ser solo fracciones de un centavo por acción, pero puede ser una fuente importante de ingresos para las empresas que manejan una gran cantidad de pedidos. PFOF es una de las principales razones por las que Robinhood puede ofrecer operaciones sin comisiones. Los ingresos basados ​​en transacciones de Robinhood aumentaron un 12.2 % a $362.7 millones en el cuarto trimestre del año fiscal 4, lo que representa casi el 2021 % de los ingresos de toda la empresa.

Ingresos netos por intereses

Robinhood genera ingresos por intereses netos (ingresos por intereses menos gastos por intereses) en las transacciones de préstamo de valores. También se ganan intereses sobre los préstamos de margen a los usuarios, y se incurre en gastos de intereses en relación con las líneas de crédito rotativas de la empresa. Los ingresos netos por intereses aumentaron un 0.5 % a $63.4 millones en el cuarto trimestre del año fiscal 4, lo que representa el 2021 % de los ingresos totales de Robinhood.

Otros ingresos

Las otras fuentes de ingresos de Robinhood consisten principalmente en las cuotas de membresía de Robinhood Gold. Robinhood Gold es un servicio de suscripción paga que ofrece a los usuarios funciones premium, incluido acceso instantáneo mejorado a depósitos, investigación profesional, datos de mercado de Nasdaq Nivel II y acceso a inversión de margen para usuarios aprobados. Otros ingresos también incluyen reembolsos de proxy y tarifas de usuario misceláneas. Los ingresos de estas fuentes aumentaron un 84.0 % a $35.4 millones en el cuarto trimestre del año fiscal 4, lo que representa alrededor del 2021 % de los ingresos de toda la empresa.

Desarrollos recientes de Robinhood

El 26 de abril de 2022, el director ejecutivo y cofundador de Robinhood, Vlad Tenev, anunció que la empresa despediría a alrededor del 9 % de los empleados a tiempo completo. Robinhood multiplicó por seis su fuerza laboral desde fines de 2019 a 3,800 para fines de 2021, señaló Tenev. “Este rápido crecimiento de la plantilla ha llevado a algunos roles y funciones de trabajo duplicados, y más capas y complejidad de lo óptimo”, escribió. El precio de las acciones de Robinhood estableció un mínimo histórico al día siguiente, con una caída del 75% desde el precio de su OPI. 

En su informe del cuarto trimestre de 4, Robinhood vio el crecimiento más rápido en los ingresos por criptomonedas, que se cuadruplicaron con creces cuando la empresa lanzó Crypto Gifts, una plataforma que permite a los clientes enviar criptomonedas a familiares y amigos. Es probable que la presencia de criptomonedas de Robinhood continúe expandiéndose en 2021, ya que la compañía anticipa un lanzamiento completo de billeteras de criptomonedas y servicios relacionados en el primer trimestre de 2022. También espera abrir su plataforma de criptomonedas a clientes a nivel internacional en 1.

A principios de junio de 2021, la SEC anunció que estaba realizando un amplio examen de la estructura del mercado después de la stock de memes frenesí comercial que impulsó los precios de las acciones de empresas como GameStop Corp. (GME) y AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) hasta niveles astronómicos a principios de este año. La SEC se estaba enfocando en los pagos para el flujo de órdenes, asegurando que las órdenes comerciales de inversionistas individuales sean enrutadas por firmas de corretaje a comerciantes de alta velocidad fuera de la bolsa conocidos como mayoristas, como Citadel Securities LLC y Virtu Financial Inc. (VIRTUAL). Estos comerciantes extrabursátiles deben ofrecer precios que sean al menos tan buenos como la mejor oferta nacional, que es la que ofrecen las bolsas oficiales. Pero con la creciente proporción de transacciones que se realizan fuera de los intercambios oficiales, la SEC está preocupada por la falta de transparencia para el ejecución precios de dichas transacciones.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha sido un crítico de PFOF, argumentando que la práctica crea un conflicto de intereses para las casas de bolsa porque las incentiva a enviar las órdenes de los clientes al mejor postor en lugar de que el creador de mercado ofrezca los mejores precios o la ejecución más rápida. Según se informa, la SEC está considerando una variedad de otros problemas que también pueden afectar a Robinhood, incluidos los llamados "avisos comerciales digitales" que juegan con el proceso comercial para alentar el comercio excesivo, problemas de concentración y precios del mercado y tiempos de liquidación. Las casas de bolsa minoristas se vieron obligadas a ofrecer garantías adicionales después de la volatilidad de las operaciones bursátiles de los memes, y culparon al proceso de liquidación de dos días por las operaciones bursátiles. Según se informa, la SEC estaba considerando reducir el tiempo de liquidación a un solo día.