¿Cómo gana dinero Adobe en 2022?

Puntos clave

• Las acciones de Adobe se desplomaron después de que la empresa anunciara la adquisición por 20 millones de dólares de su creciente rival de software creativo, Figma.
• Adobe anunció ingresos récord para el tercer trimestre ya que la empresa siguió beneficiándose de su modelo de negocio basado en suscripción.
• El precio de las acciones de Adobe continúa sufriendo ya que Wall Street no está impresionado por el alto precio de la adquisición.

Probablemente tengas no Abrió un archivo en su computadora en la última década sin ver el nombre de Adobe. Son la empresa tecnológica gigante que se especializa en el espacio del software creativo. Se estima que más del 90 % de los profesionales creativos del mundo utilizan Photoshop para los negocios. La empresa es conocida por Photoshop y el formato de archivo PDF, pero Adobe ofrece mucho más para los creativos y quienes los administran y venden servicios creativos. Vamos a ver cómo gana dinero Adobe y qué hay detrás del reciente movimiento a la baja de las acciones de Adobe.

Habiendo emitido recientemente su informe de ganancias el 15 de septiembre para el tercer trimestre de 2022, Adobe reportó una utilidad neta de $1.14 mil millones sobre un ingreso de $4.43 mil millones para el período. Sin embargo, el anuncio de la adquisición de Figma ha provocado que las acciones se desplomen, ya que Wall Street no está satisfecho con la medida. ¿Qué hay detrás de esta compra de Figma y cómo afecta esto al futuro de Adobe?

¿Cómo gana dinero Adobe?

Se estima que se vieron más de 400 mil millones de archivos PDF con productos de Adobe en el último año, y no podemos ignorar cuán popular se ha vuelto la compañía. Los ingresos anuales fueron de $15.785 mil millones para 2021, un aumento del 22.67 % con respecto a 2020. Para el tercer trimestre de 2022, Adobe reportó una cifra de ingresos récord de $4.43 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual del 13 %.

Hay tres fuentes de ingresos cuando revisa el informe de ganancias de Adobe:

• Suscripción. Esta sección aportó $4.128 millones en el último trimestre, lo que representó el 93% de los ingresos de la empresa.
• Producto. Este sector generó $ 126 millones para el trimestre más reciente. El producto no genera ingresos significativos porque Adobe ahora opera con un modelo de suscripción en lugar de vender su software. Sin embargo, Adobe todavía genera aplicaciones de licencias de nueve cifras.
• Servicios y Otros. Esto trajo $ 179 millones en el último trimestre. Esto incluye dinero de servicios relacionados, capacitación y ciertos segmentos comerciales más pequeños.

Adobe divide los ingresos en dos segmentos operativos: medios digitales y experiencia digital. Los ingresos de medios digitales fueron de 3.23 millones de dólares en el trimestre y los ingresos de experiencia digital alcanzaron los 1.12 millones de dólares.

Digital Media consta de los populares servicios Creative Cloud y Document Cloud. Document Cloud incluye los servicios de Adobe Acrobat y Adobe Sign. Creative Cloud contiene aplicaciones populares como Photoshop, Illustrator y Premiere Pro, por nombrar algunas.

El segmento de Experiencia Digital incluye Experience Cloud, que es la herramienta que utilizan las empresas para fines comerciales de marketing. Los clientes habituales no suelen conocer este producto, ya que está diseñado para uso empresarial. La plataforma Experience Cloud utiliza datos, software y herramientas de análisis que permiten a las empresas realizar un seguimiento del viaje del comprador. Los productos aquí incluyen:

• Adobe Experience Manager para contenido y comercio.
• Adobe Experience Platform para información de datos.
• Adobe Workfront para el flujo de trabajo de marketing.

La compañía también ofrece correo electrónico y otras opciones de análisis en este segmento.

Un vistazo rápido al sitio web de Adobe muestra todos los productos que se ofrecen en Adobe Creative Cloud, Adobe Document Cloud y Adobe Experience Cloud.

¿Qué está pasando con las acciones de Adobe?

A pesar de anunciar ingresos récord para el trimestre, Adobe ha perdido mucho en el mercado de valores en las últimas dos semanas. La marca se ha hundido en el lodo debido a la confusión entre los analistas y, en consecuencia, el precio de sus acciones ha bajado.

A Wall Street no le gusta este movimiento ya que la cifra de $20 mil millones equivale aproximadamente a 50 veces los ingresos esperados de Figma (ingresos recurrentes anuales) para este año. Como resultado de este anuncio, la acción ha caído significativamente.

Adobe anunció la adquisición de Figma el 15 de septiembre y las acciones de Adobe cayeron un 24 % al día siguiente, ya que el anuncio fue recibido con decepción. La noticia inicial hizo colapsar las acciones de Adobe inmediatamente en un 17%, lo que eliminó alrededor de $29 mil millones de su capitalización de mercado. Esta fue la peor caída en un solo día para Adobe desde septiembre de 2010. Este movimiento borró $ 9 mil millones más de la capitalización de mercado que el precio de compra real de Figma.

Muchos analistas se han presentado con recortes en el precio objetivo de Adobe desde el anuncio de la adquisición, lo que se ha sumado a la caída de las acciones. Vamos a profundizar un poco más en la lógica de Adobe detrás de este movimiento.

Las acciones comenzaron a subir lentamente durante los últimos dos días, el 27 y el 28 de septiembre.

Adobe adquirirá Figma

Durante el último informe de ganancias del 15 de septiembre, Adobe dio a conocer la noticia de que compraría Figma por $ 20 mil millones, más $ 2 mil millones adicionales para la retención de la gerencia mientras el CEO permanece en el cargo. El alto precio de $ 20 mil millones se pagará con efectivo, acciones y posiblemente un préstamo a plazo.

La adquisición propuesta debería realizarse en 2023, en espera de las aprobaciones regulatorias. Figma se fundó en 2012 y vende una herramienta de aplicación de diseño que se utiliza para crear sitios web, aplicaciones y logotipos.

Muchos analistas señalaron rápidamente que el precio de Figma simplemente no tiene sentido. Figma se valoró en $ 10 mil millones en junio de 2021, por lo que este es un salto considerable en la valoración. El consenso fue que se trataba de un movimiento defensivo; A Adobe le preocupaba que un competidor ganara más cuota de mercado, por lo que tuvo que negociar desde una posición débil. Muchos sintieron que Adobe estaba perdiendo demasiado impulso frente a Figma, por lo que el movimiento para comprarlos desesperadamente en lugar de intentar competir con ellos fue al menos estratégico, aunque cuestionable.

Esto deja a muchos inversores especulando si otros competidores como Canva o Sketch podrían alcanzar a Adobe a medida que crece la popularidad de las herramientas de diseño gráfico basadas en la nube en todo el mundo.

Otros analistas mencionaron que Adobe permitió que un competidor creciera tan rápido que no tuvo más remedio que pagar una prima para comprarlo, una señal de alerta inmediata de que la investigación y el desarrollo no están en contacto con los clientes y el mercado en general.

A medida que Adobe hizo la transición al software basado en la nube, quedó claro que Figma estaba ganando participación de mercado con sus herramientas de diseño colaborativo. Muchos usuarios sintieron que el software de diseño basado en la nube de Figma no solo era más barato sino más fácil de usar y más colaborativo que los productos de Adobe. El software de Figma es utilizado actualmente por grandes empresas como Airbnb, Google y Netflix para diseñar sus sitios web.

Por otro lado, Adobe está eliminando a un gran competidor con este movimiento y también compran un negocio de rápido crecimiento. La compañía también se mantiene a la vanguardia al comprar esta exitosa empresa en lugar de invertir tiempo y recursos para impulsar algo internamente. Agregar Figma a la empresa aumentará los ingresos.

Los ingresos en Figma han estado creciendo un 100 % anualmente y el margen bruto es del 90 %. Estas dos cifras clave podrían ser suficientes para justificar la adquisición, ya que Adobe ya tiene una fuerte fuerza de ventas global que podría beneficiarse de este flujo de ingresos adicional.

¿Cómo se puede invertir en este Sector?

El sector del diseño digital se ha disparado y seguirá creciendo durante algún tiempo, especialmente sobre el sustrato que es el software en la nube. Muchos usuarios recurrieron a Canva porque la herramienta permitía la colaboración basada en la nube para creativos y era mucho más fácil de usar que aplicaciones más avanzadas como Photoshop e Illustrator. A medida que las aplicaciones en la nube se vuelvan más populares y fáciles de escalar, el panorama competitivo seguirá siendo fuerte.

Resumen Final

Con la caída de las acciones de Adobe tras la noticia de la adquisición, algunos analistas creen que este sería el momento perfecto para comprar, mientras que otros analistas continúan rebajando la calificación de las acciones de Adobe. Es difícil predecir cómo se llevará a cabo la adquisición, pero sin duda existe potencial para que Adobe aumente significativamente sus ingresos con esta sinergia adicional, además de su ya impresionante crecimiento en los últimos tiempos.

Continuaremos monitoreando a este gigante tecnológico a medida que sigan este movimiento. Todavía es demasiado pronto para decidir qué significará la compra para los ingresos y el crecimiento en el futuro.

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