¿Cómo funcionan las opciones sobre acciones?

Puntos clave

• Una opción es un contrato que permite al comprador comprar o vender acciones a un precio acordado.
• Los inversores pueden obtener grandes rendimientos mediante el uso de opciones en lugar de simplemente poseer acciones.
• Tenga en cuenta que las mayores recompensas conllevan un mayor riesgo. Es imperativo saber cómo cubrir sus posiciones para protegerse de pérdidas potencialmente ilimitadas.

Todo el mundo sabe que se puede ganar dinero invirtiendo en acciones comprando barato y vendiendo caro. Sin embargo, hay formas de ganar dinero en el mercado de valores incluso cuando los precios están bajos y la volatilidad está alta. La venta de opciones es una estrategia que puede ser lucrativa pero arriesgada.

Siga leyendo para saber cómo funcionan las opciones, los riesgos y cómo empezar.

¿Qué es una opción?

Tal como suena, una opción le brinda la oportunidad (pero no la obligación) de comprar un activo a un precio acordado. Si bien las opciones generalmente se refieren a acciones, a veces se usan en bienes raíces. Por ejemplo, las propiedades de alquiler pueden tener la oportunidad de comprar al final del contrato de arrendamiento.

El comprador paga una prima por la opción independientemente de si realmente compra el activo. Por lo general, esta es una cantidad fija en dólares por acción. Esta es una victoria para el comprador, que obtiene el activo a un precio que le gusta, y para el vendedor, que gana dinero con el trato independientemente de si vende o no.

Las opciones no duran para siempre. Al igual que los cupones de las tiendas de comestibles, vienen con una fecha de vencimiento en la que deben usarse. De lo contrario, se vuelven inútiles.

tipos de opciones

Solo hay dos tipos de opciones, incluidas las llamadas y las opciones de venta. Estas dos variedades se pueden mezclar y combinar en un sinfín de combinaciones que van desde simples, incluidas llamadas cubiertas, hasta complejas, como cóndores de hierro.

Estos son los conceptos básicos de cada tipo de opción y situaciones comunes cuando los inversionistas los usan.

Opciones de llamada

Una opción de compra permite al comprador comprar (o retirar) acciones a un precio determinado. También obliga al vendedor de la opción a vender sus acciones a ese precio si así lo solicita.

Por ejemplo, suponga que desea poseer 100 acciones de ABC. Digamos que se cotiza a $50 por acción y usted compra a este precio por un total de $5,000. Si las acciones de ABC aumentan un 10% a $55 por acción en los próximos seis meses, su cartera crecerá hasta alcanzar un valor de $5,500. Su inversión de $5,000 ahora vale un 10% más.

Ahora supongamos que en lugar de comprar las acciones, compró una opción de compra que le permite comprar las acciones de otra persona a un precio específico. En este ejemplo, el precio (conocido como precio de ejercicio) es de $50 por acción. Pagará una prima por esta opción, digamos $1.00 por acción ($100 en total). En lugar de gastar $ 5,000 para poseer acciones de ABC, puede comprarlas al mismo precio con solo gastar $ 100 en la opción de compra.

Si las acciones de ABC aumentan el mismo 10% a $55 por acción, sus $100 ahora valen $400. Este es un aumento de $5 por acción multiplicado por 100 acciones menos la prima de $100, lo que se traduce en un rendimiento del 400%. Si hubiera gastado los mismos $5,000 en opciones que gastó en acciones de ABC en el primer escenario, ahora tendría $200,000.

Sin embargo, pierde dinero si las acciones no aumentan más de $1 por acción en seis meses. Ejercer su opción solo tendrá sentido si el precio de las acciones aumenta, ya que pagaría más al precio de ejercicio de lo que se negocia en el mercado. Si compró acciones de ABC directamente sin opciones, aún tendría el activo y podría esperar para ver si su precio subió más adelante.

Comprar opciones es más barato que comprar acciones, pero podría perder toda su inversión si sus predicciones son incorrectas. En consecuencia, es importante calcular sus pérdidas potenciales para que solo pierda lo que puede pagar.

Una nota adicional a tener en cuenta, los dividendos van al propietario de las acciones, no al propietario de las opciones de compra. No obtienes dividendos con opciones.

Opciones de venta

Una opción de venta funciona de manera opuesta. Otorga al comprador el derecho de vender acciones a un precio determinado y al vendedor la obligación de comprar esas acciones si se ejerce la opción. Las opciones de venta a menudo se comparan con los seguros porque proteja su inversión contra la pérdida de una acción que baja de precio, ya que aún puede vender al precio de ejercicio original (presumiblemente más alto).

Tomemos el mismo ejemplo de las acciones de ABC a $50 por acción. Si compró acciones de ABC a $ 50 pero le preocupaba que el precio de las acciones bajara, podría comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 50 que vence en seis meses a $ 1 por acción. Si la acción cae a $45 por acción y usted ejerce su opción, perdería su prima de $100, pero aún tendría $4,900 en lugar de 100 acciones de ABC que valen solo $4,500.

Las opciones de venta están diseñadas como coberturas contra pérdidas, no como generadores de dinero. Pero, si ejerció su opción de venta en el ejemplo anterior, podría recomprar las acciones a $45 por acción y embolsarse $400. Así es como funciona: venda las acciones a un precio de ejercicio de $ 50 por acción por $ 5,000, reste la opción de venta de $ 100 y obtendrá $ 4,900. Cuando compras 100 acciones a $45 te costará $4,500 y tendrás $400 de ganancia.

Por supuesto, si el precio de ABC sube en lugar de bajar, perderá los $100 sin nada que mostrar. Sería mejor vender en el intercambio en lugar de vender a su precio de ejercicio ahora más bajo, por lo que su opción de venta no tiene valor. Pero al igual que con los seguros, generalmente compra una opción de venta con la esperanza de no usarla.

Opciones comerciales

Lo interesante de las opciones es que no es necesario que sea el propietario de las acciones subyacentes. Puede negociar opciones como sus propias entidades. Sin embargo, esto puede ser extremadamente arriesgado.

Cuando el precio de las acciones subyacentes a su opción cambia, puede hacer que valga más y puede vender una opción sin ejercerla. Por ejemplo, si el precio de las acciones se mueve por encima del precio de ejercicio en una opción de compra que compró, su opción ahora es más valiosa. Tiene derecho a comprar las acciones a un precio más bajo que el que cotiza actualmente, por lo que puede ejercer la opción, vender las acciones y obtener una buena ganancia.

Para simplificar las cosas, puede vender la opción antes de que caduque. Al igual que los bonos, las opciones se negocian en el mercado secundario.

Términos para saber

Si está pensando en operar con opciones sobre acciones, hay algunos términos importantes que debe conocer. Éstos incluyen:

• En el dinero (ITM): Una opción está en el dinero cuando el precio de las acciones se ha modificado para que valga la pena ejercer la opción después de tener en cuenta el costo de la prima. En el ejemplo de venta anterior, la opción estaría en el dinero una vez que la acción cayera por debajo de $ 49 por acción ($ 50 precio inicial - prima de $ 1 por acción = $ 49).
• Fuera del dinero (OTM): Por el contrario, aún no vale la pena ejercer una opción que está fuera del dinero. Usando el mismo ejemplo de venta, la opción estaría fuera del dinero a $49 por acción o más. Solo tiene sentido ejercer la opción una vez que el precio de las acciones cae aún más.
• Valor de tiempo (Theta): Las opciones valen más cuando la fecha de vencimiento está más lejana. Si una opción caduca en unos días, es menos probable que pueda usarla, por lo que tiene menos valor de tiempo. El valor de una opción se calcula con base en el precio de la acción subyacente y cuánto tiempo queda de valor. El valor del tiempo a menudo se expresa como la letra griega theta.
• Poseedor: Es la persona que compra el contrato de opción y tiene derecho a ejercerlo.
• Escritor: Es la persona que vende el contrato de opción y está obligada a cumplirlo si el tenedor ejerce la opción.
• Contrato: Las opciones vienen en contratos de 100 acciones cada una, por lo que debe comprar un valor mínimo de 100 acciones de la opción que compra.

El riesgo de vender opciones

Si bien las opciones comerciales tienen una gran ventaja, también conllevan riesgos. Cuando compra una opción, lo peor que puede pasar es que la acción se mueva en contra de su posición. En este escenario, su opción caduca, sin ejercer y sin valor. Lo máximo que puede perder es lo que pagó por la opción.

Sin embargo, la venta de una opción sin ningún activo subyacente, también conocida como opción simple de compra o venta directa, tiene un potencial de pérdida similar al de la venta corta (infinita).

Por ejemplo, digamos que nuestras acciones de ABC cotizan a $50 y usted suscribe un contrato de compra desnudo (lo que significa que no posee acciones de ABC) a un precio de ejercicio de $55 de $1.00 por acción. En el mejor de los casos, la acción baja o se estanca y la opción caduca. Mantendrías la ganancia de $100, que obtuviste básicamente por nada.

Sin embargo, si el precio de las acciones sube y se ejerce su opción, ahora tiene acciones cortas. Debe vender 100 acciones de ABC para no tener que cumplir con el contrato de compra, lo que significa que está obligado a comprar acciones al precio de mercado, que teóricamente podría ser infinitamente alto. Dado que podría pagar cualquier precio por las acciones que ahora necesita, sus pérdidas también podrían ser infinitas.

Esta es la razón por la que muchos comerciantes de opciones experimentados utilizan combinaciones de opciones de compra, venta, efectivo y acciones subyacentes para cubrir el riesgo de vender opciones. De lo contrario, los riesgos altísimos pueden superar las grandes recompensas de las opciones comerciales.

La línea de fondo

El comercio de opciones tiene una ventaja mucho mayor que el comercio de acciones, pero se necesita mucho conocimiento y estrategia para minimizar el riesgo. Si bien su dinero puede ir mucho más lejos en la compra de opciones que en acciones, la codicia ha arruinado prematuramente a muchos aspirantes a comerciantes de opciones. Antes de saltar, los principiantes deben informarse sobre los riesgos del comercio de opciones.

El comercio de opciones requiere mucho tiempo y energía para monitorear los movimientos en el mercado. Si está buscando un método de inversión simple que requiera un tiempo mínimo pero que ofrezca una combinación sólida de activos, pruebe uno de Kits de inversión de Q.ai.

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