¿Cómo afectan los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal a sus ahorros para la jubilación?

La Reserva Federal acaba de subir las tasas de interés nuevamente y continúa adoptando una posición firme frente a las cifras de inflación históricamente altas.

¿Qué le está haciendo eso a su cartera de inversiones?

“Las tasas de interés son insumos fundamentales para el proceso de valoración e influyen en el valor de las acciones y los bonos”, dice Robert R. Johnson, profesor de Heider College of Business en Creighton University en Charlottesville, Virginia. “Se ha citado a Warren Buffett diciendo: 'Las tasas de interés son para los precios de los activos lo que la gravedad es para la manzana. Cuando hay tasas de interés bajas, hay una atracción gravitacional muy baja sobre los precios de los activos.' El efecto de las tasas de interés cercanas a cero fue inflar el valor de las acciones debido al incentivo reducido para mantener deuda pública libre de riesgo. A medida que veamos subir las tasas, veremos que aumenta el atractivo de la deuda pública y que bajan los rendimientos de las acciones y otros activos de riesgo. En segundo lugar, las subidas de tipos aumentan el coste de capital de una empresa y, en igualdad de condiciones, reducen la rentabilidad de las empresas porque las empresas pagan un mayor gasto por intereses. En tercer lugar, muchos inversores utilizan el margen (dinero prestado) para comprar acciones y otros activos. Un aumento en las tasas de interés disminuye el atractivo de pedir prestado con margen. En cuarto lugar, existe un efecto de sustitución simple que acompaña a un aumento de la tasa de interés a medida que aumenta el atractivo de los valores recién emitidos (con pagos prometidos más altos) en relación con el atractivo de otros valores”.

Si está jubilado o está a punto de jubilarse, el rápido cambio de la Fed de la relajación cuantitativa a la agresión agresiva ha afectado su situación financiera precisamente cuando más desea estabilidad y confiabilidad en los rendimientos.

“El aumento de las tasas de interés puede tener un efecto perjudicial en las inversiones de ahorro para la jubilación, ya que puede dificultar que los inversores generen rendimientos”, dice Tommy Gallagher, ex banquero de inversiones y fundador de Top Mobile Banks que vive en Berna, Suiza. y Ann Arbor, Míchigan. “Cuando las tasas de interés suben, significa que los inversionistas tienen que pagar más por sus inversiones y puede ser más difícil obtener ganancias de ellas. Esto puede tener un efecto negativo en los ahorros para la jubilación, ya que los rendimientos pueden no ser tan altos como antes”.

La mayoría de los jubilados cosechan sus ahorros para la jubilación una vez que se jubilan. Esto significa que usarán los ingresos o venderán algunos activos para pagar los gastos de jubilación. El aumento de las tasas de interés, junto con una inflación récord, representa un arma de doble filo.

“Si los jubilados retiran dinero de una cartera de acciones y/o bonos para obtener los ingresos necesarios (tomar dividendos, intereses y vender parte del principal), deberán vender más activos principales a sus precios más bajos para mantener la cantidad de ingresos que recibieron antes. el aumento de las tasas de interés”, dice Mark D. Kinsella de Family Financial Planning Services en Wheaton, Illinois. “Si las tasas de interés están aumentando, los precios en los dominios minorista y mayorista pueden estar aumentando. Por lo tanto, para permitir que sus ingresos se mantengan al día con los aumentos de precios, los jubilados pueden tener que vender aún más activos para recibir los ingresos que se necesitan para mantener un sustento. Con el tiempo, esto podría ser devastador para la cartera de inversiones”.

Si continúa manteniendo sus ahorros para la jubilación en un plan 401(k), o si invierte en fondos mutuos que contienen bonos (incluidos los fondos equilibrados y los fondos con fecha objetivo), su cartera ha experimentado la fuerza contundente del aumento de las tasas de interés.

“Para quienes tienen planes 401(k), que incluyen fondos mutuos que invierten en bonos, es probable que las alzas en las tasas de interés afecten negativamente el precio de sus acciones y, en última instancia, el valor neto del activo”, dice Richard Gardner, director ejecutivo de Módulo en Scottsdale, Arizona.

Las noticias, sin embargo, no son del todo malas.

“Es probable que un aumento en las tasas de interés resulte en una disminución en el precio de las acciones y el valor de los activos netos de cualquier fondo mutuo que tenga en su plan 401(k) que invierta en bonos”, dice Steven Holmes, asesor senior de inversiones de iCASH basado en fuera de Toronto, Canadá. “Por otro lado, a medida que estos fondos agregan nuevas participaciones que pagan tasas más altas a sus carteras, es probable que sus ingresos aumenten con el tiempo”.

Si desea permanecer en la clase de activos de renta fija, la estrategia más segura que puede seguir puede ser limitar sus inversiones a bonos individuales y escalera esa cartera.

“Para los bonos, en lo que la mayoría de los jubilados pasan su tiempo pensando, en realidad es bastante simple”, dice Rubin Miller, director de inversiones de Perspective Wealth Partners en Austin, Texas. “Si está invirtiendo en bonos de grado de inversión (como debería ser principalmente para evitar el riesgo de incumplimiento), entonces la mejor regla general es que su duración debe ser más corta que su horizonte de inversión. Esto le dará tiempo suficiente para recuperar cualquier pérdida de papel en los precios, ya que los fondos que posee tienen bonos antiguos que vencen para comprar nuevos bonos de mayor rendimiento o tiempo suficiente para que venzan los bonos individuales que posee, y puede ejecutar este proceso usted mismo.

Si tiene la suerte de no tener que vender activos para mantener una jubilación cómoda, el impacto del aumento de las tasas, al menos en lo que respecta a su cartera, se vuelve menos relevante.

“Para los jubilados que no obtienen ingresos de las inversiones en acciones y bonos, a medida que aumentan las tasas de interés, los valores de las acciones y los bonos en la cartera disminuirán y, en la superficie, esto sería perjudicial”, dice Kinsella. “Sin embargo, si los activos no se venden para proporcionar dinero al propietario, no habrá ningún daño para el inversionista/propietario”.

El aumento de las tasas de interés también afecta los bienes raíces, ya sea que los tenga para uso personal o como inversión.

“El mayor riesgo del aumento de las tasas de interés es que hace que sea más caro pedir dinero prestado”, dice Alex Byder, propietario de BD Home Holdings, LLC en Lafayette, Indiana. “Si tiene una hipoteca de tasa variable, por ejemplo, entonces corre el riesgo de pagar un pago de hipoteca mucho más alto”.

Desde el punto de vista de la inversión, el aumento de las tasas de interés podría limitar la capacidad de obtener ingresos de las propiedades inmobiliarias. Además, las tasas hipotecarias más altas representan un desafío cuando se trata de vender una propiedad. Esto se aplica a las personas mayores que buscan mudarse a una casa más pequeña.

"Cuando las personas tienen una buena cartera de jubilación, la única área que puede perjudicar a los jubilados podría ser su cartera de bienes raíces porque menos personas pueden comprar bienes raíces con tasas de interés más altas", dice Omer Reiner, presidente de FL Cash Home Buyers. LLC en Ft. Lauderdale, Florida. “Muchas personas han informado que los jubilados pueden tener más dificultades para reducir el tamaño, pero si venden su casa y tienen un buen fondo de jubilación, deberían poder reducir el tamaño usando solo efectivo”.

Si bien el aumento de las tasas de interés afecta las inversiones, el impacto no es el mismo en todas las inversiones. Tiene sentido entender las diferencias e invertir en consecuencia.