Corporación de Salud CVS (CVS) ha surgido como pionera en la industria farmacéutica en el siglo XXI.
Con aproximadamente el 85% de los estadounidenses viviendo dentro de cinco millas de una farmacia CVS, la empresa es la farmacia minorista más rentable de los EE. UU. Mientras que Rite Aid tiene un valor neto de aproximadamente $200 millones y Walgreens vale la pena $ 30.52 mil millones, de CVS patrimonio neto es la friolera de $ 104.57 mil millones al 3 de marzo de 2023.
CVS llegó a dominar la industria farmacéutica minorista y más allá a través de operaciones en constante expansión impulsadas por adquisiciones, fusiones y asociaciones:
La primera ola de adquisiciones.
La tienda de valor para el consumidor primero comenzó en 1963 como minorista de salud y belleza en Lowell, Massachusetts, antes de cambiar su nombre a CVS en 1964.
Las farmacias dentro de las tiendas CVS se introdujeron más tarde en 1967 y dos años después, la empresa se vendió a Melville Corporation.
Para 1988, la cadena creció a 750 tiendas con ventas que alcanzaron aproximadamente $1.2 mil millones. Pero no fue sino hasta 1994 que la atención médica y los productos farmacéuticos de CVS se convirtieron en las principales fuentes de ingresos.
Fue entonces cuando CVS presentó PharmaCare, un empresa de gestión de beneficios de farmacia (PBM), que actúa como intermediario entre las compañías de seguros y los fabricantes de productos farmacéuticos.
Posteriormente, cuando el auge de Internet se extendió por todo el país, CVS aprovechó la oportunidad al adquirir Soma.com por 30 millones de dólares. Soma fue una de las primeras grandes empresas emergentes de farmacias digitales, y la adquisición ayudó a poner a CVS en el mapear digitalmente, dando apalancamiento a la empresa para lanzar su propio sitio web.
“Internet es una extensión lógica de nuestra estrategia comercial de hacer la vida más fácil para nuestros clientes”, CEO Tom Ryan dijo en el momento.
Dominación de PBM
Avance rápido hasta 2006, CVS adquirió Caremark, una PBM, y fusionó las operaciones de la empresa con PharmaCare. Esto eventualmente se convirtió en CVS Caremark, que ahora es uno de los tres PBM más grandes en el mercado de medicamentos recetados que domina la participación de mercado. A partir de 2022, CVS Caremark lideró el camino con una participación de mercado del 34 %, mientras que Express Scripts representó el 24 % y Optum Rx el 21 %.
El acuerdo de Caremark fue único en el sentido de que las aseguradoras de salud, en lugar de los minoristas farmacéuticos, suelen ser las que compran PBM a través de una estrategia conocida como integración vertical — es decir, cuando una empresa adquiere otra empresa en la cadena de suministro o la industria y la utiliza en su beneficio.
También en 2006, CVS adquirió MinuteClinic por $170 millones. Los ingresos anuales de la compañía ese año se situaron en 44 millones de dólares, con un 70% proveniente solo de las ventas de farmacia. El negocio impulsó a CVS durante la Gran Crisis Financiera, y las acciones de la compañía continuaron superando el rendimiento más amplio. S & P 500 en los próximos años.
Al mismo tiempo, el dominio de CVS en el espacio PBM se correlacionó con la fallecimiento de farmacias más pequeñas e independientes a través de adquisiciones y quiebras.
Como “intermediarios”, los PBM tienen la capacidad de influir o negociar los precios de los medicamentos al trabajar con farmacias, aseguradoras de salud, pacientes, fabricantes y, en algunos casos, el gobierno.
Esto generó controversia debido a la falta de transparencia de precios y prácticas de tarifas. La falta de transparencia de precios. alarmas levantadas en la Comisión Federal de Comercio (FTC), que intervino para investigar CVS Caremark y otros cinco PBM en junio de 2022.
La investigación en curso, según un informe de la FTC, tiene como objetivo analizar cómo los PBM dirigen las redes de seguros a sus propias farmacias, mueven los niveles de precios de los medicamentos, administran los contratos de reembolso con los fabricantes y, en general, cómo hacen que la cadena de suministro farmacéutico sea más favorable para ellos.
“Aunque muchas personas nunca han oído hablar de los administradores de beneficios de farmacia, estos poderosos intermediarios tienen una enorme influencia sobre el sistema de medicamentos recetados de EE. UU.”, dijo la presidenta de la FTC, Lina Khan, en una declaración En el momento. “Este estudio arrojará luz sobre las prácticas de estas empresas y su impacto en las farmacias, los pagadores, los médicos y los pacientes”.
El problema de PBM también es una fuerza impulsora detrás Cost Plus Drugs Company del multimillonario Mark Cuban.
'Destino de atención médica'
A medida que CVS se convirtió en uno de los principales líderes tanto en la farmacia minorista como en el espacio PBM, la compañía decidió aventurarse aún más en la industria de la atención médica.
En agosto de 2018, CVS MinuteClinic lanzó servicios en línea a los que se podía acceder las 24 horas del día, lo que aumentó el acceso al mercado y los ingresos de CVS. Las visitas virtuales comenzaron en $59, junto con una opción de cobertura de seguro. Unos meses más tarde, CVS oficialmente adquirió la compañía de seguros de salud Aetna.
"CVS Pharmacy está evolucionando de no solo una tienda que tiene una farmacia y productos a un destino de atención médica", entonces-CEO de CVS, Larry Merlo dijo sobre el trato.
"Las posibilidades son increíbles", director ejecutivo de SCAN Health Plan, Sachin Jain dijo a Yahoo Finance Live recientemente (video arriba) cuando se le preguntó si CVS era más que una farmacia. “Tienes una empresa que posee una división de seguros. También tiene una empresa que ahora es dueña de un brazo de entrega de atención clínica, así como de una farmacia minorista. Entonces, si puedes hacer que las piezas funcionen juntas, será genial”.
A pesar de las preocupaciones antimonopolio sobre la competencia reducida en el mercado, la fusión CVS-Aetna finalmente recibido la luz verde del Departamento de Justicia en septiembre de 2019.
El American Medical Association (AMA) se opuso al arreglo, que implicaba que Aetna enviara a sus pacientes directamente a CVS, argumentando que los “beneficios eran especulativos, [y] probablemente tendrá impactos anticompetitivos en el PDP, el seguro médico, la farmacia minorista, la farmacia especializada y mercados de gestión de beneficios farmacéuticos”. AMA también argumentó que aumentaría las primas de los seguros de salud.
Y con el reciente de Amazon Adquisición de $ 3.9 billones de One Medical, una organización de atención primaria, el impulso del comercio minorista hacia la atención médica continúa a buen ritmo.
“Estos son acuerdos potencialmente transformadores de la industria”, dijo Jain. “Creo que la gente ha esperado durante mucho tiempo que el comercio minorista más la atención médica pudieran igualar una mejor experiencia para los pacientes. La advertencia es realmente acerca de las culturas muy diferentes de las entidades de servicios clínicos y minoristas. Y creo que estos acuerdos podrían terminar siendo altamente transformadores para el cuidado de la salud, o podrían convertirse en los peores acuerdos en la historia de la industria del cuidado de la salud”.
"Las entidades que cotizan en bolsa no necesariamente entienden la cultura clínica"
Cuando la pandemia de coronavirus se extendió por los EE. UU. en 2020, todos los activos de CVS se pusieron a prueba.
En noviembre de 2021, CVS anunció sus planes de cerrar Tiendas 900 durante un lapso de tres años, ya que la perspectiva de "un CVS al lado" fue reemplazada por Amazon (AMZN) mercancías en el puerta.
Sin embargo, los ingresos se mantuvieron estables para la empresa, lo que permitió más adquisiciones y asociaciones.
CVS adquirió Signify Health (SGFY) para 8 millones de dólares en 2022 y está de acuerdo para adquirir Oak Street Health (OSH) para 10 millones de dólares en algún momento en 2023. Oak Street Health es un proveedor de atención médica para adultos mayores y promueve su economía en “atención basada en valores”.
“Estos movimientos demuestran el impulso continuo de muchas farmacias de alto perfil en los mercados de atención médica de rápido crecimiento, como la atención para personas mayores, la atención primaria y la atención médica en el hogar”, dijo a Yahoo Finance Scott Dunn, analista principal de atención médica en CB Insights.
Al mismo tiempo, algunos expertos se preguntan si el alcance del comercio minorista en el cuidado de la salud podría ir demasiado lejos.
"Solo he estado lo suficientemente cerca de la cuadra para saber que a menudo las entidades que cotizan en bolsa no necesariamente entienden la cultura clínica", Jain dijo sobre los movimientos recientes de Amazon y CVS. “Están tomando decisiones a corto plazo. Y cuando toma decisiones para alcanzar un objetivo de ganancias trimestrales, no necesariamente está haciendo las cosas que debe hacer para mejorar la salud de las personas a largo plazo”.
Anjalee Khemlani contribuyó a este despacho.
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Tanya es reportera de datos de Yahoo Finance. Síguela en Twitter. @tanyakaushal00.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/how-cvs-evolved-from-retail-pharmacy-into-health-care-behemoth-130515054.html