Recesión del mercado inmobiliario: ¿hay una recesión en el horizonte?

La segunda mitad de 2022 ha visto caer los precios de la vivienda. Sin embargo, los precios siguen subiendo año tras año debido a las ganancias constantes de los precios en la primera mitad del año. La disminución de los precios se debe, en parte, a las tasas hipotecarias más altas que afectan la asequibilidad de la vivienda. Sin embargo, la mayoría de los mercados aún no han visto caídas año tras año en los precios de la vivienda y las tendencias regionales significan que la costa oeste está siendo más afectada que otros mercados.

Aumento de los costos hipotecarios

Un tema central es el aumento en los costos de las hipotecas. Los costos de las hipotecas a 30 años tocaron el 7 % a principios de noviembre, los costos de las hipotecas se mantienen en niveles que no hemos visto desde 2007. Esto se debe a la alta inflación que hace que la Reserva Federal aumente drásticamente las tasas de interés, lo que aumenta los costos de las hipotecas.

Menor asequibilidad de la vivienda

Los costos hipotecarios más altos han reducido la asequibilidad de la vivienda. Esto se debe a que, para muchas personas, la casa que pueden pagar no está determinada por el precio de la casa, sino por el costo de la hipoteca que pueden pagar cómodamente con su cheque de pago.

En términos generales, en 2022 hemos visto que los costos de las hipotecas se duplicaron y, por lo tanto, la asequibilidad de la vivienda se redujo drásticamente. La Reserva Federal de Atlanta rastrea esto y ve la asequibilidad de la vivienda en niveles muy bajos en comparación con la historia reciente.. De hecho, la asequibilidad de la vivienda se encuentra en el nivel más bajo desde que la Reserva Federal de Atlanta comenzó a monitorearla en 2006.

Precios deslizantes

Los precios de la vivienda están cayendo, pero no se han derrumbado. Los datos de precios de la vivienda de Redfin sugieren que los precios de la vivienda han estado en declive desde mayo de 2022, aunque los precios siguen subiendo un 5 % interanual, por debajo del 15 % de aumento anual de precios durante el verano.

No hemos visto caídas anuales en los precios absolutos de la vivienda en la mayoría de los mercados, pero eso podría ocurrir en los próximos meses. El período de otoño e invierno puede ser lento para el mercado inmobiliario, por lo que es posible que también estemos viendo algunas tendencias estacionales. La primavera suele ser el comienzo de un período más sólido para el mercado de la vivienda, por lo que las tendencias a principios de 2023 indicarán la dirección de los precios de la vivienda.

Tendencias regionales

Las tendencias regionales también importan. La costa oeste actualmente está experimentando un mercado inmobiliario relativamente más débil, pero el sureste se está manteniendo mejor. Aún así, a pesar de la variación regional, la mayoría de las regiones están viendo que los precios bajan mes a mes.

¿Qué es lo siguiente?

Una pregunta clave para el mercado de la vivienda durante 2023 será hacia dónde se mueven las tasas de interés a largo plazo. Las tasas de interés han subido en 2022 debido a preocupaciones sobre la inflación y a medida que la Reserva Federal aumenta las tasas a corto plazo.

Sin embargo, desde principios de noviembre, las tasas a largo plazo han bajado levemente. Si eso continúa, en consecuencia, puede reducir los costos de las hipotecas a largo plazo desde los niveles elevados actuales. Sin embargo, la Reserva Federal es relativamente agresiva con las tasas, y si la Reserva Federal es más agresiva con los movimientos de tasas en 2023 de lo que se espera actualmente, eso podría significar un mayor dolor para los costos hipotecarios.

De cualquier manera, si el aumento en las tasas de interés no cae significativamente en 2023, lo que los mercados no prevén, los costos de las hipotecas seguirán siendo altos en relación con la historia reciente, ejerciendo una presión continua sobre la asequibilidad de la vivienda y, potencialmente, los precios de la vivienda.