La historia muestra que el comercio de vacaciones favorece a los alcistas: Morning Brief

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Viernes, noviembre 25, 2022

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¡Levántense y brillen cazadores de ofertas!

Para aquellos que durmieron con sus resacas de triptófano y están no corriendo de cabeza en una falange de ofertas de Black Friday todavía, un medio día de posibles "ofertas" espera en el mercado de valores.

Sí, se espera que el volumen sea bajo y la volatilidad ya ha disminuido los niveles elevados del año antes de las vacaciones.

Pero la sesión truncada del Black Friday ha presentado algunas oportunidades a lo largo de los años para aquellos inversores dispuestos a acercarse sigilosamente a la mesa de los mercados.

Sólo el año pasado, el sesión posterior al día de acción de gracias fue testigo de cómo el Dow sufrió su peor día del año, cuando una nueva variante de COVID denominada omicron entró en escena por primera vez. El petróleo crudo WTI se desplomó un 13% ese viernes, su mayor caída desde que cotizaba en negativo en los primeros días de la pandemia.

Si retrocedemos el reloj de los mercados hasta el Día de Acción de Gracias de 2009, mientras el mundo todavía se tambaleaba por la crisis financiera mundial, encontramos mucha más volatilidad para todos.

En las primeras horas de la mañana del Viernes Negro de 2009, los mercados de riesgo se vendían con fuerza, ya que un acuerdo para salvar la deuda soberana de Dubái pendía de un hilo. Los futuros de acciones de EE. UU. cayeron un 2% cuando Europa comenzó su día de negociación. Pero un acuerdo de última hora despertó el apetito por el riesgo de los inversores. El día cerró en verde y no se volverían a tocar los mínimos durante más de dos meses.

Y en 2014, un acuerdo sorpresa de la OPEP para mantener los niveles de producción de petróleo sin cambios envió los precios del petróleo a mínimos de varios años durante las sesiones de negociación del Día de Acción de Gracias y el Viernes Negro.

Para ser justos, el movimiento de precios descomunal en estos viernes es el caso atípico. La norma es un día de bajo volumen y bajo rango que es parte de una estacionalidad alcista más grande que conduce a febrero.

La historia continúa

Jeff Hirsch en The Stock Trader's Almanac ha estado escribiendo sobre estas tendencias durante décadas. (Su padre, Yale Hirsch, fue el primero en descubrir y escribió sobre el Rally de Papá Noel en 1972.)

Hirsch descubrió que de noviembre a enero es "el mejor período de tres meses consecutivos del año". Este año, este período también cae dentro de lo que Hirsch llama el “punto óptimo” del ciclo presidencial de cuatro años, desde el cuarto trimestre del año de mitad de período hasta el segundo trimestre del año previo a las elecciones.

Poniendolo todo junto, aquí están las estadísticas para una negociación larga que se extiende desde el martes justo antes del Día de Acción de Gracias hasta el segundo día de negociación del nuevo año, que abarca la estrecha definición Reunión de Papá Noel.

Desde 1950, el S&P 500 ha registrado una ganancia promedio de 2.65 % durante este período, con un aumento medio de 2.40 %. durante el promedio ganar período, el índice sube un 3.78% y baja un 2.01%, en promedio, cuando el mercado cae. Para el Russell 2000, la ganancia promedio es de 3.38 % y el rendimiento medio es de 3.57 %; durante el período promedio de ganancias, el índice gana un 4.98 % y pierde un 2.69 % durante el período promedio de pérdidas.

Durante este período, el S&P 500 tiene una tasa de ganancias del 80.6 % y el Russell 2000 una tasa de ganancias del 79.1 %. No está mal para los alcistas que buscan algo de consuelo en el mercado de este año.

Hirsch señala que este es un año inusual dada la caída del 15.5% observada en el S&P 500 en lo que va del año. Y aunque es poco probable que los principales índices recuperen las pérdidas en lo que va del año, la estacionalidad alcista aún existe.

Como escribe Hirsch: "El hecho de que noviembre de 2022 haya terminado hasta ahora apoya la continuación del alza".

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