Tasas más altas significan que "los bonos están de regreso", dice Michele de JPMorgan

(Bloomberg) — Los inversores están encontrando valor en los bonos por primera vez en una década, ya que las tasas de interés más altas hacen que la renta fija sea atractiva, según Bob Michele de JPMorgan Chase & Co.

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Los rendimientos del índice agregado de bonos de referencia de Bloomberg se han disparado al 4.7 % desde el 1.75 % a fines de 2021, ya que la Reserva Federal se embarcó en un curso agresivo de aumento de tasas para combatir la inflación. Dado que la Fed muestra signos de desaceleración en sus aumentos de tasas, los inversores pueden esperar una mayor estabilidad del mercado, dijo Michele, directora de inversiones de renta fija en el administrador de activos de JPMorgan de $ 2.5 billones, el viernes en la "Semana de Wall Street" de Bloomberg Television.

“Cada plataforma de gestión de patrimonio en JPMorgan, cada cliente institucional, vienen a nosotros, están poniendo dinero en bonos”, dijo Michele al presentador David Westin. “Los bonos están de vuelta”.

Las acciones apenas se movieron durante la semana, con el S&P 500 perdiendo menos del 1%, un 17% menos en lo que va de 2022. Los rendimientos de los bonos aumentaron con los bonos del Tesoro a 2 años que terminaron la semana en 4.5329% y los bonos del Tesoro a 10 años en 3.8288%, una tasa invertida. curva de rendimiento que a menudo indica una futura recesión.

Un rayo de esperanza que hace que una recesión sea menos probable es el resultado de las elecciones de mitad de período, con los republicanos ganando el control de la Cámara de Representantes de EE. UU. mientras que los demócratas ocuparon el Senado, una situación que probablemente impondrá grandes cambios de política en Washington, dijo Michele.

“Cuando hay cambios drásticos en las políticas, hay que cambiar el precio de todo en los mercados y se vuelve desestabilizador”, dijo. “Si sabemos que vamos a tener un estancamiento, podemos concentrarnos en reducir la inflación y tratar de evitar una recesión y tener un aterrizaje suave”.