Las acciones de alto rendimiento han tenido un desempeño destacado este año y podrían estar preparadas para obtener más ganancias, según Bank of America.
Los inversores deberían "duplicar" la rentabilidad de los dividendos este año, dijo Savita Subramanian, directora de estrategia cuantitativa y de acciones de EE. UU. en BofA, en una nota de investigación publicada el miércoles.
Subramanian y su equipo describieron seis razones por las que los inversores deberían centrarse en el rendimiento. Una es que ahora estamos en un “mundo de rendimiento total” con ganancias que probablemente provengan de los dividendos más que de la apreciación de los precios. El objetivo de fin de año de BofA para el S&P 500 es 4,600, lo que implica un rendimiento de precio negativo del 4.2 % desde el comienzo de 2022, el primer año a la baja para el índice desde 2018.
Históricamente, los dividendos han representado el 36 % de los rendimientos totales del mercado, y podrían estar preparados para recuperar la holgura de los precios ahora.
Las acciones con rendimientos relativamente altos también se conocen como acciones de "corta duración", a diferencia de las acciones de crecimiento que son de larga duración. El crecimiento se ha visto afectado este año debido a que los inversores valoran los rendimientos de los bonos más altos, lo que reduce especialmente el valor presente de los flujos de efectivo futuros para las empresas de alto crecimiento.
Los rendimientos de dividendos son bajos según los estándares históricos, lo que implica que es probable que aumenten. El rendimiento del S&P 500 es del 1.3%, uno de los rendimientos más bajos de la historia desde 1953, dice BofA.
Además, el aumento de los rendimientos de los dividendos ofrece protección contra la inflación, algo que los inversores probablemente querrán con la inflación recientemente en una tasa anualizada del 8%. Los sectores que han tenido un rendimiento superior este año son los que se benefician de la inflación, incluidos los de energía y materiales.
De hecho, el contexto macro ha hecho que los dividendos sean aún más valiosos con la Reserva Federal a punto de subir las tasas al ritmo más rápido desde principios de la década de 2000. En ese contexto, las acciones de "pájaro en mano" con rendimientos relativamente altos probablemente seguirán teniendo un rendimiento superior, dice BofA. También tienden a tener un rendimiento superior durante los períodos de crecimiento económico y rendimiento del mercado de finales de ciclo, el entorno actual.
¿Cómo invertir? Los fondos cotizados en bolsa que se centran en sectores de alto rendimiento, como los servicios públicos, la energía y las materias primas, han superado al mercado en general este año. Las opciones incluyen el
Fondo SPDR del Sector Selecto de Servicios Públicos
(ticker: XLU),
Fondo SPDR del sector Energy Select
(XLE), y
Fondo de estrategia de productos básicos mejorados de WisdomTree
(CCG).
XLU rinde 2.9% mientras que XLE está en 3.8%. GCC tiene una rentabilidad de distribución del 7.7%, según
Árbol de la sabiduría
.
Otros a considerar incluyen el
Alto dividendo de vanguardia
Rendimiento ETF (VYM),
ETF de Global X MLP
(MLPA), y
Global X SuperDividendo EE. UU.
ETF (DIV). VYM rinde 2.7%, MLPA rinde 8.1%, mientras que DIV paga 5.2%.
Tenga en cuenta que los rendimientos elevados no garantizan una rentabilidad total positiva. Los inversores ya han apostado fuerte por sectores como la energía y las materias primas. Es probable que las ganancias de precios adicionales sean menores. Los inversores en tramos impositivos altos también deberían considerar colocar ETF orientados a los ingresos en una cuenta de jubilación eficiente en impuestos como una IRA.
Escribe a Daren Fonda al [email protected]