Las acciones de EE. UU. todavía cotizan en el "lado caro" que sigue justificando la cautela, dice Matt Maley. Es el estratega jefe de mercado de Miller Tabak.
Comentarios de Maley sobre el 'Worldwide Exchange' de CNBC
Muchos esperan que el banco central de EE. UU. se vuelva menos agresivo en los próximos meses, creando espacio para la Índice S&P 500 para reunir desde aquí. Pero Maley advierte que la razón por la cual la Fed podría optar por ser menos agresiva, en sí misma, es bajista para el mercado.
La única razón por la que no serían tan agresivos es si tuviéramos un congelamiento en el mercado de renta fija como sucedió en 2018 y 2020 o si la economía se desacelera tanto. Ambos casos hacen que el mercado de valores baje mucho.
La Reserva Federal, sin embargo, ya ha confirmado que seguir subiendo las tasas hasta que la inflación haya sido domesticada.
Maley espera que las estimaciones de ganancias bajen
El experto de Miller Tabak está convencido de que el mercado no ha descontado el doble golpe del aumento de las tasas y la reducción del balance. esta mañana en “Intercambio mundial” de CNBC, Le dijo:
Empezamos el año a 22 veces las ganancias. Ahora estamos en 18. Eso sigue siendo caro. Con las estimaciones del PIB reducidas a la mitad en los últimos 6 a 8 meses, es solo cuestión de tiempo antes de que bajen las estimaciones de ganancias. Entonces, realmente no tiene precio.
Maley reiteró que estamos en un inflación impulsada por la oferta en este momento. No fue bueno para las acciones en 1970, y probablemente tampoco lo será esta vez, concluyó.
El puesto He aquí por qué los inversores no deberían ser demasiado optimistas todavía apareció por primera vez en Invezz.
Fuente: https://invezz.com/news/2022/06/07/heres-why-investors-shouldnt-be-too-bullish-just-yet/