Salí a comer pizza la otra noche, pero tuve que comerla en mi auto.
Eso es porque Frank Pepe's en Manchester, Connecticut tenía este letrero en su puerta.
“Atención: el comedor cerró hoy después de las 4 p. m. debido a la escasez de personal”.
Así que comí en mi SUV, no hay problema, (la pizza estaba fantástica), pero me hizo pensar 1) esto no puede ser bueno para Frank Pepe's, y 2) la nota en la puerta es literalmente una señal de los tiempos.
Una señal de que estamos viviendo en un mundo donde la escasez de suministros (empleados, petróleo, semiconductores) es común y tiene un impacto en la economía en un grado que no hemos visto en décadas. Las implicaciones sobre la inflación, la política de la Reserva Federal, una posible recesión y nuestro bienestar global son inconmensurables.
Las restricciones de suministro están en todas partes en estos días, algunos Capitán Obvio, otros más opacos. En algunos casos, las recesiones económicas son causadas por caídas en la demanda. Eso podría ser el resultado de un desplome del mercado de valores como después de 1987 o 2000, ya que los consumidores tienen menos dinero para gastar. O podría ser un evento como la recesión de COVID de febrero a abril de 2020, cuando la gente no se aventuró a comprar cosas.
Los choques de oferta también pueden causar recesiones o recesiones. “En la década de 1970, hubo dos mega shocks de oferta”, me dijo el economista Nouriel Roubini durante la reciente Cumbre de todos los mercados de Yahoo Finance. “Uno fue la guerra entre Israel y los estados árabes que condujo a un aumento en los precios del petróleo en el 73 y el segundo fue la [revolución iraní de 1979] que también provocó un aumento en los precios del petróleo. Esta vez, el aumento no es solo una crisis del petróleo, es el gas natural, los alimentos, los fertilizantes, los productos industriales y los semiconductores”.
Desde el inicio de la COVID, la economía mundial se ha visto afectada tanto por la oferta como por la demanda, lo que ha irritado a los líderes de todo el mundo. Los aproximadamente 5 billones de dólares de estímulo que nuestro gobierno puso en la economía aumentó la demanda de automóviles, casas y acciones de memes, etc. Dadas las limitaciones de suministro antes mencionadas, es difícil recordar un momento con desajustes tan pronunciados entre la oferta y la demanda.
Un efecto ha sido la inflación, que actualmente se encuentra en 8.2% — sigue rondando el máximo de 40 años del 9.1 % vimos en junio. ¿Podemos discernir cuánto de eso proviene del lado de la demanda, cuánto de la oferta? Phil Levy, economista jefe de Flexport, dice que si bien los problemas energéticos de Europa sugieren un impacto en la oferta, el problema mayor es el exceso de demanda.
“La mayor parte de lo que estamos viendo con los precios [más altos] proviene de la demanda, que ha aumentado, y la oferta no puede seguir el ritmo”, dice Levy.
Las causas de las deficiencias de suministro
Profundicemos en esas deficiencias de suministro, cuyas causas incluyen la pandemia, la gran renuncia, la invasión rusa de Ucrania, la desglobalización y el cambio climático, o alguna combinación de estos factores.
La invasión de Putin a Ucrania ha interrumpido el suministro de trigo, maíz y grano y incluso semillas de girasol. Su dominio absoluto sobre el suministro de gas natural de Europa, más el sabotaje de un oleoducto allí, más los boicots al petróleo y el gas rusos significan menos energía para Europa y más allá. ya hay ralentizaciones y paradas de fabricación. El invierno está a sólo 60 días de distancia, y el racionamiento para el calor es una posibilidad clara.
Este es un problema de suministro global. ¿Qué tal este titular reciente? del Wall Street Journal: “Nueva Inglaterra corre el riesgo de apagones invernales a medida que los suministros de gas se reducen Los funcionarios de la red advierten sobre la tensión a medida que la región compite con los países europeos por los envíos de gas natural licuado”.
Hablando de Nueva Inglaterra, el cambio climático puede causar estragos en el suministro, como puede descubrir este Día de Acción de Gracias cuando su salsa de arándanos sea prohibitivamente cara o incluso inexistente debido a la escasez. ¿Por qué? Sequía extrema en Nueva Inglaterra, que Zachary Zobel, científico del Centro de Investigación Climática Woodwell en Massachusetts, le dijo a Grist fue el resultado del cambio climático. El cambio climático está interrumpiendo la cadena de suministro de muchas otras maneras, y en una escala mucho mayor.
La escasez de chips también ha afectado a las industrias de todo el mundo, incluido el negocio automotriz, como La directora ejecutiva de GM, Mary Barra, me dijo recientemente. Pero no son solo las grandes corporaciones las que se ven afectadas por el bajo suministro de chips. Mi alma mater, Bowdoin College, recientemente se encontró con problemas en la cadena de suministro al intentar completar algunos edificios.
“Debido a la escasez de chips, las empresas que fabrican los controles para nuestros sistemas AV han anunciado retrasos en los envíos de 12 a 24 meses, y se nos advierte que los equipos de red se enfrentarán a desafíos similares”, Michael Cato, Director de Información. “Esto complica nuestra planificación de múltiples maneras, incluido el tiempo para los presupuestos financieros y la navegación por el cronograma de varios años de los proyectos de construcción”.
También podría haber una escasez de trabajadores para completar esos proyectos. La gran renuncia ha golpeado a muchas empresas, pero también al gobierno. John McQuillan, director ejecutivo de Triumvirate Environmental, que elimina desechos comerciales y peligrosos, tiene un negocio que requiere permisos del gobierno, un proceso que, según él, se ha ralentizado.
“Queremos aumentar nuestra capacidad de procesamiento, pero hay un montón de reguladores que han renunciado. Las personas más experimentadas tienden a ser mayores. Tengo cuatro o cinco cosas pendientes en Estados Unidos, Canadá y México en este momento. Y en todos los casos que escucho es: 'Tenemos escasez de personal, la persona clave se ha jubilado o estamos esperando contratar a alguien para ese puesto'".
¿Qué tenemos en nuestro conjunto de herramientas contra la inflación?
¿Qué se puede hacer con los problemas de suministro? Recordando, son una causa importante de la inflación y posiblemente una recesión. Idealmente, la Reserva Federal puede moderar la inflación elevando las tasas de interés. Desafortunadamente, las herramientas tradicionales de la Reserva Federal, que aumentan las tasas de interés y reducen su balance, tienen como objetivo frenar la demanda, no aumentar la oferta. Eso no significa que los políticos y el sector privado estén indefensos.
Michael Spence, premio Nobel de economía y profesor emérito de Stanford, escribe en Project Syndicate que las tasas más altas y el retiro de liquidez “amenazan con empujar crecimiento mundial por debajo del potencial.” “Hay otra forma”, dice, “medidas del lado de la oferta”. ¿Cómo qué? Spence argumenta que “el proteccionismo progresivo debe revertirse” e insta a eliminar los aranceles. También dice que se deben hacer esfuerzos para mejorar la productividad. “Muchos sectores, incluido el sector público, están rezagados y persisten las preocupaciones sobre los efectos de la automatización en el empleo”.
En un informe reciente del Center for American Progress, un grupo de expertos liberal en Washington, el economista jefe Marc Jarsulic aboga por expandir la aceptación de las vacunas COVID-19 para reducir los impactos en la oferta laboral y manufacturera, brindando apoyo adicional para el cuidado de niños y en el hogar para aumentar la participación en la fuerza laboral y reducir los límites en edad laboral Inmigración para aumentar la oferta de mano de obra.
“Acciones como estas no son parte del conjunto de herramientas estándar contra la inflación, pero dado el entorno económico cambiante, deberían serlo”, dice Jarsulic.
De hecho, todos estos problemas de suministro pueden producir un lado positivo, argumenta la columnista del Financial Times, Rana Foroohar, en su nuevo libro "Homecoming, The Path to Prosperity in a Post-Global World", quien señala: "Las interrupciones de la cadena de suministro de los últimos años ahora han durado más que los embargos petroleros de 1973–74 y 1979 combinados. Esto no es un problema, sino la nueva normalidad”.
El libro argumenta que “una nueva era de localización económica reunirá lugar y prosperidad. La economía basada en el lugar y una ola de innovaciones tecnológicas ahora hacen posible mantener las operaciones, la inversión y la riqueza más cerca de casa, donde sea que esté”.
Aquí está la esperanza de que Foroohar haya escrito el libro de jugadas del lado positivo.
Este artículo apareció en una edición sabatina del Morning Brief el 22 de octubre. Reciba el Morning Brief directamente en su bandeja de entrada todos los lunes a viernes a las 6:30 am ET. Suscríbete
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/heres-whats-really-hurting-the-economy-100027920.html