Cuando un sólido informe laboral llega al escritorio del presidente de la Reserva Federal, normalmente es motivo de celebración.
Después de todo, los funcionarios de la Fed tienen dos deberes principales en su función de administrar el banco central de EE. UU., mantener la estabilidad de precios para todo lo que se compra y vende en la economía y garantizar el "máximo empleo".
Pero estos no son tiempos normales. Y el presidente de la Fed, Jerome Powell, probablemente no estaba satisfecho con lo que vio en el informe de empleo mejor de lo esperado de noviembre, dijeron los expertos. Fortune.
La economía estadounidense agregó 263,000 empleos el mes pasado y la tasa de desempleo se mantuvo cerca de los mínimos previos a la pandemia en 3.7%, el Bureau of Labor Statistics informó el viernes.
El crecimiento de los salarios también sorprendió a los economistas, aumentando un 0.6% en el mes y un 5.1% respecto al año anterior.
Si bien estos son signos positivos de la resiliencia en el mercado laboral de EE. UU., la Reserva Federal se ha centrado con precisión en la lucha contra la inflación mediante el aumento de las tasas de interés. Y el informe de empleo de noviembre implica que los funcionarios de la Fed pueden tener más trabajo por hacer, ya que sus alzas de tasas anteriores aún no han logrado su objetivo de enfriar sustancialmente la economía.
Esa podría ser una mala noticia para los inversionistas que esperaban que el banco central detuviera sus aumentos de tasas de interés, o incluso cambiara a recortes de tasas, en medio de señales de inflación. puntiagudo en junio.
Fortune contactó a economistas en jefe, directores de inversiones y líderes empresariales para conocer sus puntos de vista sobre el último informe de empleos y lo que significa para la lucha contra la inflación de Powell y para el mercado de valores.
Esto es lo que tenían que decir:
Economistas
Julia Pollak, economista jefe de ZipRecruiter
“El crecimiento de los salarios fue el doble de lo esperado y envió al mercado de valores a una caída en picada. El ritmo actual de crecimiento de los salarios es incompatible con el objetivo de inflación de la Fed y aumentó la probabilidad de que la Fed mantuviera las tasas de interés elevadas por más tiempo”.
Bill Adams, economista jefe de Comerica Banca
“En general, el mercado laboral sigue ajustado y el crecimiento de los salarios repuntó en noviembre. La Fed verá estos datos como una afirmación de la necesidad de aumentos adicionales de las tasas de interés a pesar de las señales de una economía debilitada de las encuestas de empresas y consumidores”.
Gregory Daco y Lydia Boussour, economista jefe y economista senior de EY-Parthenon
“El mercado laboral aún está caliente, pero se acerca el invierno… El crecimiento de la nómina ahora se ha desacelerado de 418,000 272,000 empleos por mes en promedio en los primeros tres trimestres del año a XNUMX XNUMX en los últimos tres meses”.
“Nuestras conversaciones con los ejecutivos apuntan a un deterioro más significativo en las tendencias del mercado laboral en los próximos meses, ya que las empresas enfrentan ventas más débiles a nivel nacional e internacional, presiones continuas de costos y condiciones financieras más estrictas. Seguimos anticipando una recesión en Estados Unidos a principios de 2023”.
Oficiales de inversión
Yung-Yu Ma, estratega jefe de inversiones de BMO Wealth Management
“Parece que el mercado de valores va a luchar por el triple golpe de un mayor crecimiento del empleo, un aumento acelerado de los salarios y una menor participación en la fuerza laboral”.
“El discurso del presidente Powell a principios de semana se interpretó con una perspectiva moderada, pero es probable que ese giro se reevalúe en función del informe de empleos. El FOMC tiene una mezcla de halcones y palomas, y este informe ciertamente les da más municiones a los halcones”.
Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock y jefe de inversión de asignación global
“El tan esperado informe de empleos de hoy fue otro indicador de un mercado laboral que todavía está lleno de ofertas de trabajo, que superan con creces la mano de obra disponible (de hecho, la proporción de ofertas de trabajo por desempleado es de 1.7)”.
“Además, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios y sin signos de un mayor deterioro en las solicitudes iniciales y continuas de seguro de desempleo, creemos que la cifra de desempleo se mantendrá en un rango por ahora”.
"Creemos que gran parte de los datos económicos que se publicaron últimamente, junto con los datos de inflación recientemente mejores, brindan un amplio telón de fondo para que la Fed modere el aumento de las tasas y, finalmente, haga una pausa".
“El deseo de la Fed de ralentizar las subidas de tipos, pero luego mantener los tipos altos/restrictivos durante un tiempo para dejar que la política se 'marine' en el sistema, nos parece un camino muy prudente. Esta semana, los mercados aplaudieron esa dirección de viaje y el informe de empleo de hoy hace poco para cambiar eso".
Tim Holland, director de inversiones de Orion Advisor Solutions
"El informe de empleo mejor de lo esperado es una buena noticia para el trabajador estadounidense y una mala noticia, al menos a corto plazo, para los activos de riesgo, ya que respalda una política monetaria agresiva por parte de la Reserva Federal de EE. UU.".
“Dicho esto, vale la pena señalar que el informe de empleo es retrospectivo y que las continuas solicitudes de desempleo han ido en aumento. Existe una buena posibilidad de que el mercado laboral se desacelere significativamente en la primera mitad de 2023, lo que obligará a la Fed a considerar una postura política mucho más benigna antes de lo que muchos esperan".
Charlie Ripley, estratega senior de inversiones de Allianz Administración de Portafolios
“Dos pasos adelante, un paso atrás, es el camino no lineal al que se asemejan los datos económicos a medida que la Reserva Federal avanza hacia su objetivo de aplastar la inflación. Las cifras del mercado laboral de hoy sin duda fueron un paso atrás para la Reserva Federal con nóminas de 263K que superan significativamente las estimaciones”.
"En general, la Fed ha tomado medidas significativas para desacelerar la economía, pero el informe de empleo de hoy es una señal de que aún no están fuera de peligro y esperamos que las medidas adicionales de ajuste de políticas continúen el próximo año".
Líderes del negocio
Jay Hatfield, director general de Infraestructura Capital Partners
“El informe de empleo de noviembre fue sólido… en los [sectores] de hospitalidad, educación, atención médica y gobierno. No hubo señales de los despidos tecnológicos en el informe, ya que la tecnología de la información agregó 19,000 empleos”.
"El factor clave de la inflación, en realidad, fue la oferta monetaria excesiva... Este año, la oferta monetaria ha disminuido un 17 %, lo que ha provocado que las tasas hipotecarias se disparen y los precios de las materias primas caigan más del 30 %".
Matthew Markiewicz, fundador de AXS Investments
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/two-steps-forward-one-step-183534640.html