Aquí está la señal increíblemente fuerte para las acciones que proviene del mercado de bonos corporativos

Pero nuestra llamada del día estudia el vínculo entre los bonos corporativos y los mercados bursátiles. Los diferenciales de los bonos de grado de inversión y de alto rendimiento más riesgosos se han reducido rápidamente en las últimas tres semanas.

Los analistas de Bespoke Investment Group estudiaron la historia de tal compresión de diferenciales, aunque no es una serie larga ya que los populares índices de swaps de incumplimiento crediticio se inventaron recién este siglo.

La señal es increíblemente fuerte en el lado de los bonos basura. En las nueve ocasiones anteriores en las que los diferenciales CDX HY cayeron al menos 75 puntos básicos en tres semanas, el S&P 500 subió durante la semana, los seis meses y el año siguientes, con una rentabilidad media del 22 % durante el próximo año. “Es terriblemente difícil encontrar una señal de mercado que se vea mucho mejor que eso a largo plazo”, dijeron los analistas de Bespoke.

En bonos de grado de inversión, es menos fuerte pero sigue siendo positivo. Cuando el diferencial CDX IG ha caído al menos 15 puntos básicos en tres semanas, y eso ha sucedido 14 veces desde 2005, el S&P 500 subió en un año en 12 de esas ocasiones, con una ganancia promedio del 13%.

Sin embargo, una palabra de advertencia. Al precio actual, los bonos basura
JNK,
+ 0.06%
no están fijando precios en una recesión, según BCA Research. El índice está cotizando en una tasa predeterminada de 6.65%. “Dado que las tasas de incumplimiento normalmente superan el 8% durante las recesiones, hay margen para que los diferenciales se amplíen aún más si los riesgos de recesión se intensifican”, dijeron los analistas de BCA.

El zumbido

Tesla
TSLA,
+ 6.38%
reportaron ganancias por encima de las expectativas y logró tener un flujo de caja positivo para el trimestre al vender el 75% de su bitcoin
BTCUSD,
- 3.13%
tenencias, con pérdidas. El fabricante de vehículos eléctricos también dijo que planea comenzar los envíos de Cybertruck, largamente retrasados, a mediados del próximo año. Vado
F,
+ 0.43%,
mientras tanto, va a eliminar miles de puestos de trabajo para volver a centrarse en los vehículos eléctricos, El Wall Street Journal y Bloomberg News informó.

Productor de aluminio Alcoa
AUTOMÓVIL CLUB BRITÁNICO,
- 2.13%
y el operador de casinos Las Vegas Sands.
Lvs,
+ 4.60%
se recuperó después de resultados más fuertes de lo previsto. aerolíneas Unidas
UAL,
- 8.95%
perdió ganancias y redujo sus planes de capacidad para el próximo año. Operador de cruceros Carnival
LCC,
- 12.31%
se desplomó un 12% después de vender $ 1 mil millones en acciones.

Amazon
AMZN,
+ 0.07%
dijo que está haciendo una adquisición de $ 3.9 mil millones de 1Life Healthcare
ONEM,
+ 69.35%,
el propietario del proveedor de atención primaria One Medical.

El Banco Central Europeo hizo su primera subida de tipos en una década con un aumento de medio punto, sorprendiendo un poco al mercado, ya que también aprobó lo que denomina Instrumento de Protección de la Transmisión, para limitar los diferenciales de rendimiento de los bonos en la eurozona. 

Las solicitudes de desempleo en EE. UU. aumentaron 7,000 a 251,000, ya que el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia se adentró en territorio negativo con una lectura de -12.3.

El primer ministro de Italia, Mario Draghi, renunció, sumiendo a la tercera economía más grande de la eurozona en una agitación política y enviando los rendimientos de los bonos italianos al alza.

Gazprom de Rusia reanudó el envío de gas a Alemania a través del gasoducto Nord Stream 1 a la misma tasa del 40% que tenía antes del período de mantenimiento planificado. Rusia también dijo que planea votaciones de anexión en las regiones de Ucrania para el 15 de septiembre. Ucrania devaluó su moneda, la hryvnia, en un 25% frente al dólar estadounidense.

Al mercado

Futuros sobre acciones de EE. UU.
ES00,
- 0.15%

NQ00,
+ 0.14%
apuntaban a un comienzo silencioso. Futuros de crudo
CL.1,
- 4.37%
cayó, perdiendo alrededor de $4 por barril. El rendimiento del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
2.945%
disminuyó después de los últimos datos económicos de EE.UU.

Los mejores teletipos

Aquí estaban los teletipos más activos del mercado de valores a las 6 a. m., hora del Este.

Lecturas aleatorias

General Motors
gm,
- 0.17%
quiere probar un coche autónomo sin volante ni pedales.

A posible huevo Fabergé fue recuperado en el yate de un oligarca ruso incautado.

Esta novia tuvo que hacer autostop a su propia boda.

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