Aquí hay 7 salvavidas

Con una probable recesión en algún momento, vamos a centrar nuestra atención hoy en la recesión-resistente acciones de dividendos.

Con todo el rumor de un "aterrizaje suave" o incluso "sin aterrizaje" (el escenario inflacionario de pesadilla en el que la economía sigue tarareando), los contrarios vamos a dar un paso atrás. Y respetar la curva de rendimiento.

En una economía normal, los bonos a más largo plazo pagarían más que las emisiones a más corto plazo. Después de todo, más tiempo, más cosas que pueden salir mal. Es por eso que usted y yo nos estamos preparando inteligentemente para una recesión, sin tener en cuenta de cuál es la última narrativa financiera.

El bono del Tesoro a 10 años ha pagado menos que su primo a 2 años durante muchos meses y contando. ¡Esta es razón suficiente para que los inversionistas de ingresos seamos cautelosos!

¿Nuestro truco de la recesión? Baja volatilidad acciones de dividendos.

“Bajo volumen” es una palabra de moda en la industria en tiempos de miedo. Y por una buena razón, funciona. Tomemos el oso 2022-23 como ejemplo. Una cesta de baja volatilidad ha hecho mucho "menos malo" que el mercado de valores en general.

¿Cómo encontramos acciones de baja volatilidad? Bueno, buscamos una "beta" baja, que es cuánto (¡o cuán poco!) se mueve una inversión en comparación con algún punto de referencia. Entonces, naturalmente, con las acciones, la beta generalmente mide el movimiento de una acción frente al S&P 500.

Por ejemplo: digamos que una acción tiene una beta de 0.75. Eso significa que, en términos generales, cuando el S&P 500 cae un 1 % en un día, las acciones probablemente solo caerán un 0.75 %. Casi nunca funciona perfectamente a diario, pero con el tiempo, las acciones con beta más baja suelen tener un movimiento de acciones mucho más tranquilo.

Hablemos de siete pagadores seguros que rinden del 4.4 % al 6.3 % y se mueven menos que el mercado en general.

Departamento de Servicios Públicos

Pocas cosas dicen más "baja volatilidad" y "resistencia a la recesión" que las acciones de servicios públicos, que pueden seguir zumbando porque lo que sirven (electricidad, gas natural y agua) son las necesidades básicas de la vida.

Tres jugadores utilitarios marcan muchas casillas en este momento:

• OGE Energía (OGE, 4.5% de rendimiento) debería ser un nombre familiar si eres un lector habitual. OGE fusionó recientemente su negocio midstream con Transferencia de Energía LP (ET) convertirse en una empresa de servicios públicos puramente eléctrica; su subsidiaria OG&E (Oklahoma Gas & Electric) actualmente atiende a aproximadamente 900,000 clientes en Oklahoma y Arkansas. En pocas palabras: es una empresa bien administrada que mantiene los costos bajos y los dividendos altos. También es un operador fluido, con betas de un año (0.63) y cinco años (0.67) que sugieren que la acción es aproximadamente un tercio menos volátil que el mercado en general. Tristemente, como la última vez que cubrí OGE, la acción sigue siendo prohibitivamente cara.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7% de rendimiento) puede sonar como un empresa de desarrollo de negocios (BDC), pero en realidad es una empresa de servicios eléctricos que atiende a casi 1.3 millones de clientes de Arizona a través de sus subsidiarias Arizona Public Service y Bright Canyon Energy. Además de un alto rendimiento, tiene una beta de un año (corto plazo) de 0.70 y una beta de cinco años (largo plazo) de solo 0.43; esta última significa que durante los últimos cinco años, PNW ha sido menos de la mitad de volátil que el mercado en general! Nada mal. Pero todavía está atascado por un acción regulatoria de hace un par de años; la empresa de servicios publico una tasa de 21 centavos por accion de en el trimestre más reciente.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4% de rendimiento) refleja una tendencia creciente en el espacio de servicios públicos en el que es pesado en energía limpia. NWE dice que el 44% de la energía que proporciona a Dakota del Sur proviene de proyectos eólicos y el 59% de su generación en Montana proviene de fuentes libres de carbono. (También alimenta partes de Nebraska). Una vez más, no se puede pedir un stock más estable, dadas las betas de uno y cinco años de 0.45 y 0.46, respectivamente. Pero tiene un precio perfecto, con una relación precio/crecimiento-beneficios de 4 (donde todo lo que supere 1 se considera demasiado caro). Claramente, los inversores ya se han amontonado en las acciones en busca de seguridad.

Productos básicos de consumo

Tan necesarios como la electricidad, el gas natural y el agua son los alimentos, los artículos de tocador y, bueno, los cigarrillos.

De acuerdo, es posible que no considere necesariamente el tabaco como una necesidad, pero las empresas que venden tabaco seguro actuar como productos básicos de consumo. Y eso es algo bueno.

Philip Morris International (PM, 5.2% de rendimiento) es uno de los nombres más importantes en el sector del tabaco, que vende Marlboro en todo el mundo, así como Parliament, Chesterfield y muchas otras marcas de cigarrillos.

Pero lo que hace que PM sea interesante es su objetivo de convertirse en una empresa libre de humo en su mayoría para 2025. Philip Morris ha ampliado enormemente su cartera de productos sin humo para cumplir con esos medios: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. Y más recientemente, adquirió Swedish Match, que fabrica bolsas de nicotina Snus, tabaco húmedo y productos relacionados.

Y a pesar de los precios en constante aumento de los productos de tabaco, los productos de PM siguen siendo a prueba de recesión y volatilidad. La beta de un año de 0.76 y la beta de cinco años de 0.71 de la compañía muestran que invertir en Philip Morris implica mares mucho más tranquilos que el S&P 500. Un rendimiento superior al 5% también mantiene interesados ​​a los inversores cuando saben que las ganancias de precios podrían ser escasas.

Una vez más, sin embargo, está comprando caro por esta protección.

Menos preocupante desde la perspectiva de los precios es Universal Corp. (UVV, 6.2% de rendimiento), que es un juego de tabaco verdaderamente único. Eso se debe a que no produce cigarrillos, sino que suministra el tabaco que va en los cigarrillos. En concreto, es proveedor de productores de 30 empresas en los cinco continentes. Y su negocio se diversifica aún más a través de una operación de ingredientes separados que incluye FruitSmart, Shank's Extracts y Silva International.

Es una obra detrás de escena maravillosamente aburrida en los productos básicos de consumo. Y actúa como tal. Su beta de cinco años de 0.70 es bastante baja, y una beta de un año de 0.42 es francamente soñolienta.

Finanzas

Las acciones financieras son el último sector cíclico; históricamente, estas son no acciones que desea poseer en una recesión.

Pero no puede elegir cualquier banco y esperar que le vaya bien en una recesión.

aseguradora con sede en Illinois RLI Corp. (RLI, rendimiento del 6.3 %) es una aseguradora de especialidad que brinda seguros comerciales, seguros personales y fianzas, entre otros productos. Su división de seguros de propiedad de alto crecimiento ha despertado interés últimamente, una señal de que RLI no es solo un lugar para obtener altos dividendos y baja volatilidad (0.55 beta a un año, 0.42 beta a cinco años), sino un verdadero potencial de crecimiento a largo plazo. . Sin embargo, vale la pena señalar que el rendimiento está fuertemente respaldado por dividendos especiales. RLI pagó $ 8.04 en dividendos durante los últimos 12 meses, pero $ 7.00 de eso fue un pago especial. Por un lado, estos dividendos especiales se han producido durante años y permiten a RLI pagar más cuando sus beneficios se lo permiten; por otro lado, no puede contar con ese rendimiento completo de más del 6% año tras año.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6% de rendimiento) es un pagador más tradicional, y cada centavo de su rendimiento del 5.6% proviene de dividendos regulares. NWBI es el holding detrás del banco financiero regional Northwest Bank, que opera 142 centros comunitarios de servicio completo en Ohio, Pensilvania, Indiana y Nueva York. Lo que hace que NWBI sea un juego de recesión más fuerte en comparación con la mayoría de las finanzas es su perfil de préstamo de riesgo comparativamente más bajo, sin mencionar las betas extremadamente bajas de 0.50 (un año) y 0.59 (cinco años).

Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, obtenga su copia gratuita de su último informe especial: Su cartera de jubilación anticipada: Grandes dividendos, todos los meses, para siempre.

Divulgación: ninguna