Los fondos de cobertura aumentan las apuestas de mercado a medida que la volatilidad vuelve a favorecer a la clase de activos

La volatilidad extrema del mercado no está causando que los fondos de cobertura retrocedan.

El flujo comercial bruto total de los fondos de cobertura, incluidas las apuestas largas y cortas, aumentó durante cinco semanas seguidas y tuvo el mayor aumento teórico desde 2017 la semana pasada antes de la decisión sobre las tasas de la Reserva Federal, según los datos principales de corretaje de Goldman Sachs. En otras palabras, están poniendo dinero a trabajar en gran medida para capitalizar esta volatilidad del mercado para los clientes, probablemente principalmente desde el lado corto.

La industria estaba aumentando la exposición en un momento en que la Reserva Federal se apresuró a subir las tasas de interés agresivamente para controlar la inflación alta de décadas, aumentando las probabilidades de una recesión. Michael Hartnett, del Bank of America, incluso calificó el sentimiento de los inversores como “sin duda” el peor desde la crisis financiera.

“La incertidumbre sobre la inflación y la política de ajuste pueden generar más volatilidad. Esto habla de las estrategias de los fondos de cobertura”, dijo Mark Haefele, CIO de gestión de riqueza global de UBS. "Los fondos de cobertura han sido un raro punto brillante este año, con algunas estrategias, como macro, funcionando particularmente bien".

Los fondos de cobertura ganaron un 0.5% en agosto, en comparación con el S & P 500La pérdida del 4.2% del mes pasado, según datos de HFR. Algunos grandes jugadores están sobresaliendo en el caos del mercado. El fondo insignia multiestrategia de Citadel, Wellington, repuntó un 3.74% el mes pasado, elevando su rendimiento de 2022 al 25.75%, según una persona familiarizada con los rendimientos. Bridgewater de Ray Dalio ganó más del 30% hasta la primera mitad del año.

En el lado corto, los fondos de cobertura no se volvieron demasiado bajistas a pesar del difícil entorno macroeconómico. Los datos de corretaje principal de JPMorgan mostraron que la actividad de venta en corto de la comunidad ha sido menos activa que en junio, y los cortos agregados se han centrado más en fondos cotizados en bolsa que en acciones individuales.

"En cuanto a la cantidad de cortos en HF que vemos, no ha llegado a los extremos de junio y ha estado más en línea con la magnitud de los largos agregados", dijo John Schlegel de JPMorgan en una nota el miércoles. "Parece que hay una falta de voluntad para volverse tan extremadamente bajista como lo fueron los fondos a principios de este año".