Los fondos de cobertura están sentados en un nivel récord de apuestas bajistas en el mercado de valores

Los fondos de cobertura se están volviendo cada vez más escépticos sobre este gran repunte que estalló en medio de un mercado bajista.

Las posiciones cortas netas frente a los futuros del S&P 500 por parte de los fondos de cobertura alcanzaron un récord de 107 millones de dólares esta semana, según los cálculos de Greg Boutle, jefe de estrategia de acciones y derivados de EE. UU. en BNP Paribas. Acortar los futuros del S&P 500 es una forma común de apostar contra el mercado de valores en general, pero también podría ser parte de una estrategia de cobertura.

Las apuestas bajistas acumuladas como el S & P 500 se recuperó durante cuatro semanas consecutivas, rebotando más del 17% desde su mínimo de 52 semanas desde el 16 de junio. La recuperación del mercado comenzó después de que la Reserva Federal promulgó su segundo aumento consecutivo de la tasa de 0.75 puntos porcentuales para contener la inflación galopante sin crear una recesión. Los datos económicos que apuntan a un alivio de las presiones sobre los precios reafirmaron la creencia de que el banco central está controlando la inflación.

“A pesar de lo poderoso que ha sido el repunte del mercado, se lo ve con un escepticismo sustancial”, dijo Mark Hackett, jefe de investigación de inversiones de Nationwide.

Dado el posicionamiento defensivo masivo, algunos fondos de cobertura se han visto obligados a cubrir sus apuestas cortas ya que las acciones continuaron subiendo, alimentando aún más el repunte a corto plazo.

Desde el mínimo de junio del S&P 500, los vendedores en corto terminaron cubriendo $45.5 millones de sus posiciones cortas, según S3 Partners. La mayor cantidad de cobertura corta en términos de dólares ocurrió en el consumidor
sector discrecional y tecnológico.

“Esto puede indicar que las instituciones están viendo los recientes movimientos alcistas del mercado como un 'repunte bajista' y esperan un retroceso en los precios de las acciones en todo el mercado si la recesión continúa o empeora y la Fed se ve obligada a subir las tasas más alto o más rápido que esperado”, dijo Ihor Dusaniwsky, director gerente de análisis predictivo en S3 Partners.

Muchos en Wall Street creen que las señales de que los datos de inflación están llegando a su punto máximo pueden no ser un catalizador suficiente para que el repunte tenga un poder duradero.

“Creemos que necesitaríamos ver una mejora mayor y más persistente en la perspectiva macroeconómica, para impulsar una reasignación a mayor escala del dinero institucional hacia las acciones”, dijo Boutle.