¿Se está moviendo el mundo hacia una recesión global? Eso parece una posibilidad real y un analista de Wall Street ya está convencido de que ese es el caso. Pero además de creer que una recesión mundial está a la vuelta de la esquina, Northland gus ricardo también piensa que, en general, las estimaciones de las empresas de semiconductores son “demasiado altas”. Ahora, el analista de 5 estrellas ha estado haciendo algunos ajustes a su modelo para uno de los gigantes del segmento.
Por un lado, para dar cuenta de una recesión global, Richard ha recortado $2.8 mil millones de su pronóstico de ingresos CY23 para Advanced Micro Devices (AMD). Hay estimaciones más bajas para CPU de PC, GPU, Xilinx y consolas de juegos. Dado que AMD en las CPU de los servidores se encuentra en la "parte superior de la pila", Richard cree que AMD verá un "poco impacto" en este negocio en CY23, y los ingresos del servidor se han dejado como están.
Richard ahora ve que los ingresos de CPU de PC caerán un 6 % el próximo año, mientras que los ingresos de GPU caerán un 7 %. En conjunto, esto hará que los ingresos de CPU y GPU caigan en $ 675 millones año tras año. En una "comparación de manzanas con manzanas", Richard espera que los ingresos de Xilinx caigan un 6 %, aunque Xilinx se adquirió a mediados del primer trimestre y, por lo tanto, Richard anticipa que los ingresos de Xilinx de AMD aumentarán $1 millones en 250. Se prevé que los ingresos de las consolas de juegos suba un 2023 % más en CY8, o $ 23 millones, pero todavía hay un recorte de $ 400 millones en la estimación anterior.
¿Qué significa todo esto para los inversores? Richard redujo ligeramente su precio objetivo para las acciones de AMD de $97 a $95, lo que sugiere que las acciones tienen espacio para un crecimiento del 29 % en el próximo año.
La parte interesante es que junto con la reducción de las estimaciones anteriores, también hay una mejora en la calificación: de rendimiento de mercado (es decir, neutral) a rendimiento superior (es decir, comprar). Y hay una explicación simple por qué.
Desde su punto máximo en noviembre pasado, AMD ha visto una "compresión múltiple significativa" con las acciones cayendo un 54% desde entonces. "Las acciones se cotizan a 16 veces nuestras estimaciones CY23 frente a 32 veces nuestra estimación de consenso CY23 al comienzo de CY22", explicó Richard. “Creemos que los vientos en contra macro ahora están en nuestras estimaciones y en el precio de las acciones”. (Para ver el historial de Richard, haga clic aquí)
Según el resto de The Street, el objetivo de Richard es conservador; a $ 133.38, el objetivo promedio sugiere que las acciones se dispararán un 81% en el próximo año. En general, la acción tiene una calificación de consenso de compra moderada, basada en 16 compras frente a 9 retenciones. (Vea el pronóstico de acciones de AMD en TipRanks)
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Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del analista destacado. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/headwinds-persist-amd-stock-stock-215002581.html