Hawkish Powell pesa sobre el riesgo: ¿qué hacer a continuación?

Mañana se dará a conocer el informe de Nóminas No Agrícolas de febrero en el Estados Unidos. Esta no es su semana regular de PFN por al menos un par de razones.

Primero, el NFP generalmente sale el primer viernes del nuevo mes. Solo que esta vez es diferente porque febrero fue un mes corto. Por lo tanto, el informe NFP de febrero se adelantó una semana.

En segundo lugar, el martes y miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, realizó su testimonio semestral frente al Senado y la Cámara. Todos los ojos estaban puestos en lo que diría sobre la política monetaria, y los mercados ya se habían movido cuando comenzó a hablar.

Powell resultó ser muy agresivo. Dijo repetidamente que los datos recientes otorgan aumentos más grandes, y el mercado le creyó.

Como tal, la dólar aumentó en todos los ámbitos, y las acciones se derrumbaron.

Las apuestas de que la Fed subirá 50 pb en marzo aumentaron significativamente

El problema era que en la reunión de marzo ya se había descontado una subida de tipos, pero solo de 25 pb. Inmediatamente después del testimonio de Powell, los participantes del mercado elevaron la probabilidad de que la Fed suba 50 pb el 22 de marzo a cerca del 70%. Un día después, la probabilidad llegó a más del 80%.

Entonces, ¿se concede una subida de tipos de 50 pb en marzo?

Todo depende de los datos futuros, incluido el NFP de este viernes y los datos de inflación de la próxima semana.

Todos los ojos están puestos en la tasa de desempleo.

Se sabe que los datos laborales son un indicador económico rezagado. Además, las subidas o bajadas de tipos necesitan tiempo para abrirse paso en la economía.

Hasta ahora, el mercado laboral ha resultado resistente. Por ejemplo, el informe NFP anterior sorprendió a todos, con la economía de EE. UU. creando más puestos de trabajo en enero de lo que predijo cualquier economista.

Pero podría ser que el retraso explique la resiliencia del mercado laboral.

Durante el testimonio de esta semana, Powell dijo varias veces que una mayor tasa de desempleo indica que la lucha contra la inflación va por buen camino.

Por lo tanto, si la tasa de desempleo sube el viernes, es posible que veamos un rápido retroceso de los movimientos observados en los mercados financieros esta semana.