Hasbro critica a los directores de la junta propuestos por el inversionista activista en medio de una batalla por poder

Hasbro va a la ofensiva contra un inversor activista quiere agregar nuevos miembros a la junta de la compañía y escindir la unidad lucrativa que incluye Dungeons & Dragons.

El miércoles, el fabricante de juguetes envió una carta a los accionistas en la que detalla por qué su actual lista de nominados para la junta debe ser votada y amonestando a los directores propuestos por Alta Fox Capital Management, que posee una participación del 2.5% en la compañía por un valor de alrededor de $ 325 millones.

“Los nominados a la junta de Hasbro tienen el equilibrio adecuado de conjuntos de habilidades, experiencias y nuevas perspectivas para guiar a nuestro nuevo CEO, Chris Cocks, y a nuestro equipo de gestión en la ejecución de nuestra estrategia a largo plazo en beneficio de todos los accionistas”, según la carta a accionistas, que fue obtenido por CNBC. “[Alta Fox] está intentando reemplazar a tres de nuestros directores altamente capacitados y experimentados con candidatos que carecen de experiencia relevante en la industria y, en nuestra opinión, poseen conjuntos de habilidades inferiores”.

Los representantes de Alta Fox no respondieron de inmediato a la solicitud de comentarios de CNBC.

La carta llega tres semanas antes de que los accionistas de Hasbro participen en una batalla de poderes entre la compañía de juguetes y el inversionista activista.

Alta Fox nominó inicialmente a cinco directores para el directorio de la compañía, pero redujo la lista a tres en abril. El inversionista activista quiere acabar con la estrategia actual de "modelo de marca" de Hasbro y ha sugerido escindir el negocio de juegos digitales y Wizards of the Coast de la compañía como parte de un impulso más amplio para aumentar la rentabilidad en las divisiones de entretenimiento y productos de consumo de la compañía.

Alta Fox les dijo a los accionistas en febrero que esta escisión aumentaría el valor de las acciones de Hasbro en $100. Desde entonces, Hasbro ha refutado esa afirmación y dijo que separar a Wizards of the Coast de su negocio principal sería perjudicial tanto para la división como para la empresa en su conjunto.

En su carta del miércoles, Hasbro dijo que le ofreció a Alta Fox la oportunidad de que sus directores propuestos se entrevistaran con el comité de nominaciones de la junta. Dijo que Alta Fox inicialmente se negó a hacer estas entrevistas, pero finalmente permitió que uno de los nominados hablara con el comité.

Hasbro agregó que su directorio determinó que Liz Hamren y Blake Jorgensen, que Hasbro había propuesto para puestos de director, eran mejores adiciones a la junta debido a “su importante experiencia y conocimientos en juegos, tecnología, operaciones y asignación de capital”.

“Desde nuestro punto de vista, los nominados de Alta Fox, dadas sus calificaciones relevantes limitadas, no contribuirían a que la junta ayudara a Hasbro a lograr su estrategia a largo plazo”, decía la carta.

Hasbro usó su carta para señalar las deficiencias que ve en cada uno de los tres directores propuestos por Alta Fox.

La compañía dijo que Marcelo Fischer, director financiero de IDT Telecom, "tiene un largo historial de spin-offs de bajo rendimiento" y señaló que su experiencia es en telecomunicaciones y cuidado personal, ninguno de los cuales es "relevante para el modelo comercial de Hasbro".

Hasbro también señaló que la empresa de Fischer, IDT, tiene una relación comercial con Alta Fox que no ha sido revelada a los accionistas.

El segundo director propuesto de Alta Fox es Rani Hublou, quien forma parte del directorio de la compañía de software Tecsys. El fabricante de juguetes dijo que pidió entrevistar a Hublou, pero Alta Fox no le dio la oportunidad de hacerlo. Hasbro dijo que Hublou tiene una experiencia que está "estrechamente limitada al marketing en el espacio del software empresarial" y "no tiene calificaciones en negocios de consumo centrados en juegos, entretenimiento o productos de consumo".

También señaló que el rendimiento total de los accionistas de Tecsys ha caído un 36% en los últimos 12 meses.

La tercera directora propuesta es Carolyn Johnson, miembro de la junta directiva de Kuvare Holdings, una compañía de seguros. Hasbro dijo que tampoco se le permitió entrevistar a Johnson.

“[Ella] tiene un historial deficiente con respecto a la transformación empresarial y carece de experiencia crítica en la industria”, escribió Hasbro. “Tiene un mandato corto de siete meses y poco éxito como directora de transformación en AIG, cuyo ingreso neto disminuyó un 84 % durante su mandato”.

Hasbro también dijo que Johnson no tenía ninguna experiencia en liderar o hacer crecer un negocio de consumo y no tenía experiencia en juegos, productos de consumo o entretenimiento.

“Esto se está volviendo cada vez más personal cuanto más persiste”, dijo Stephanie Wissink, directora general de Jefferies. “El movimiento más reciente de Alta Fox y la respuesta de Hasbro son consistentes con esa opinión”.

“Es lo que más nos disgusta de las campañas activistas vs. corporativas; sin una comunicación abierta, respeto mutuo y acuerdo, la reputación de las personas es la ventaja que queda en el concurso de poderes antes de la votación”, dijo.

La estrategia de Hasbro utiliza la narración de historias para impulsar las ventas de juguetes. Bajo la dirección del difunto CEO Brian Goldner, Hasbro creció con éxito más allá de los juguetes y los juegos y se introdujo en el espacio de la televisión, las películas y los juegos digitales.

Utiliza marcas de juguetes como Transformers y My Little Pony para impulsar películas y programas de televisión, y luego ese contenido de entretenimiento para impulsar las ventas de juguetes. La compañía actualmente está produciendo una película y un programa de televisión de Dungeons & Dragons a través de eOne. También ha utilizado estas marcas para publicaciones, indumentaria y accesorios.

Si bien los resultados del primer trimestre, que se informaron en abril, fueron más débiles de lo esperado, Hasbro dijo que los precios más altos de los juguetes y la demanda generarán ganancias para fines de año. Las acciones de Hasbro han bajado un 11% desde enero.

Los ingresos netos aumentaron un 4 % a 1.16 millones de dólares, impulsados ​​por la demanda de juguetes basados ​​en “Spider-Man: No Way Home”, así como de juegos de rol de las franquicias Magic: The Gathering y Dungeons & Dragons.

La compañía también elevó su pronóstico de crecimiento de las ganancias operativas para el año fiscal 2022 a un dígito medio de su estimación anterior de un aumento de un solo dígito bajo.