¿Ya ha tocado fondo el mercado de valores?

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El boletín de hoy es de Brian Sozzi, un editor general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.

Así que estoy llevando mi bolsa inflacionaria de comestibles Subí las escaleras el domingo, tratando de relajarme durante al menos siete minutos, cuando de repente escuché a un vecino gritar: “Oye, Sozzi, te vi en la televisión otra vez. ¿Ya ha tocado fondo el mercado de valores?

Mi primer pensamiento: "Simplemente no puedo escapar de esta mierda, ni siquiera por siete minutos".

Estoy acostumbrado a recibir preguntas como esta de un grupo central de vecinos (y otros). Esto se debe en parte a que esta persona en particular notó, mientras hojeaba Verizon FIOS (donde Yahoo Finance vive las 24 horas del día, los 7 días de la semana en el canal 604), que estaba viendo televisión en vivo desde mi cocina (que resulta estar encima de su cocina) durante el COVID- 19 pandemia.

Inventé una respuesta rápida en mi cabeza y luego grité: “No tengo idea hermano, pero sé que el mercado de valores abrirá sus puertas el lunes por la mañana. Avísame cuando se lleve a cabo la parrillada cooperativa”.

Después del intercambio, entré en mi casa, desempaqué esos comestibles inflacionarios (¡usted ve los precios de la carne fría, una locura!) y comencé a escribir este hermoso boletín para las masas inversoras.

Mi respuesta a mi vecino fue inteligente en el sentido de que los mercachifles de la calle estarán en vigor tratando de llamar a un fondo para el mercado de valores magullado y maltratado, a pesar de que la gente tampoco tiene idea, ya que están observando las mismas tendencias del mercado y los mismos datos a los que generalmente tiene acceso.

Todo esto es para decir que debe tener mucho, mucho cuidado con las llamadas de fondo, dado que las condiciones del mercado probablemente seguirán siendo traicioneras hasta que la Reserva Federal señale una pausa en los aumentos de tasas.

En cualquier caso, hay dos temas opuestos en el mercado actual, y depende de usted descubrir qué encaja con el análisis que está haciendo en este momento.

La historia continúa

Tema uno: las valoraciones empiezan a parecer atractivas

El múltiplo de precio a ganancias a plazo para el S&P 500 es de 16.6 veces. Esto está por debajo del promedio de cinco años de 18.6 veces y del promedio de 10 años de 16.9 veces. A primera vista, esto marcaría un buen momento para comenzar a patear los neumáticos de las acciones de empresas bien administradas que están creciendo.

Pero tenga esto en cuenta: esos promedios de cinco y diez años no incorporan un gran ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal como estamos a punto de presenciar. Por lo tanto, diría que las valoraciones aún no están en niveles súper atractivos (por lo tanto, es posible que no estemos en un fondo de mercado), pero se está moviendo en esa dirección.

Aunque me parece interesante que las acciones únicas de Netflix, el gigante del crecimiento, se cotizan a 15.2 veces las ganancias futuras, según los datos de Yahoo Finance Plus. Ese es un múltiplo por debajo del mercado para una acción de FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), lo cual es una rareza.

¿Tiene curiosidad por saber qué hacer si posee una bolsa de acciones tecnológicas maltratadas? Dale a esto un reloj.

Tema dos: la capitulación aún no ha ocurrido

Como me gusta pensarlo, la capitulación en los mercados es cuando ocurre un gran movimiento a la baja en un mercado, uno que acaba con todos los especuladores. Es en ese punto donde podría comenzar a reconstruirse una base alcista en una acción o mercado. Si bien hemos visto algunos días de gran caída en los mercados (y acciones individuales, notablemente en tecnología como Rivian, Netflix y Upstart), los profesionales con los que hablo todavía no ven capitulación.

“En este momento, creo que los inversores están luchando tanto con el mercado de bonos como con el mercado de valores. Creo que una cartera equilibrada se está volviendo frustrante este año”, dijo el estratega de inversiones codirector de John Hancock Investment Management, Matt Miskin, en Yahoo Finanzas en vivo. “Realmente lo que no estamos escuchando es tanta capitalización en el lado de la volatilidad. Tuvimos una racha de 18 años en el mercado de valores”.

Además, Miskin mencionó que los inversores en realidad están vendiendo sus acciones defensivas.

“Estamos tratando de decir que no, esa no es la respuesta”, agregó. “Desea buscar agregar defensa a la cartera a medida que lleguemos a un ciclo posterior. Todavía no estamos viendo esa capitulación”.

Considerándolo todo, mi consejo para usted hoy es este: considere un segundo trabajo para pagar sus comestibles inflacionarios, sea amable con sus vecinos, vaya al gimnasio y tenga cuidado con las llamadas de fondo del mercado de valores.

Feliz Trading!

Probabilidades y finales

Al menos Goldman no está buscando otra caída en el crecimiento: Economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius recortó su previsión del PIB del segundo trimestre al 2.5% de crecimiento desde el 2.9% (el PIB del primer trimestre cayó un 1.4%). Hatzius advirtió que el gasto de los consumidores está comenzando a ceder bajo el peso de la inflación y el aumento de las tasas de interés. Busque más bancos de inversión para seguir a Hatzius esta semana después de que obtengamos un lectura clave sobre las ventas minoristas y las ganancias de Walmart y Target.

La saga de Twitter: Nada demasiado agitado del CEO de Tesla, Elon Musk, sobre el acuerdo de Twitter durante el fin de semana, solo algunas tomas del plan real de Musk aquí. UN buena nota del analista de Jefferies Brent Thill argumentó que es poco probable que se alcancen los elevados objetivos de crecimiento de Musk para la plataforma. Por separado, atentamente y Julie Hyman entablaron una acalorada discusión (mira aquí) en Yahoo Finance Live sobre si Musk debería haber presentado una presentación el viernes sobre el acuerdo de Twitter que se suspendió en lugar de decirlo a través de un tweet. Julie dice que sí en la presentación, yo digo que no. Tenemos curiosidad por saber qué piensas: envíanos un tweet @juleshyman y @BrianSozzi.

Esté atento a Walmart y Target: Si nos dirigimos hacia una recesión a finales de este año, aparecerán pequeños signos de preocupación en las ganancias del primer trimestre de esta semana de Walmart y Target. El primer instinto es pensar que, en una desaceleración del crecimiento, los consumidores cambian a tiendas de descuento para ahorrar dinero. Eso no está del todo fuera de lugar. Pero esto, dada la inflación extrema en alimentos, ropa y otros artículos para el hogar, puede optar por prescindir de ellos.

A su vez, eso significaría una desaceleración de las ventas en las tiendas de descuento como Walmart y Target, incluso en las tiendas de dólar Dollar General y Dollar Tree. Cuando Target y Walmart informen esta semana, el análisis más importante que puede hacer es este: observe el crecimiento de las "ventas comparables" del primer trimestre y compárelo con las tendencias de los últimos cinco trimestres. Le dará una buena idea de cómo el consumidor está manejando los altos niveles de inflación y cómo pueden manejarlo de manera diferente en los próximos meses.

Que ver hoy

Economía

• 8:30 am ET: Fabricación del imperio, mayo (15.0 esperado, 24.6 durante el mes anterior)

• 4: 00 pm ET: Salidas netas de TIC a largo plazo, marzo ($141.7 mil millones durante el mes anterior)

• 4: 00 pm ET: Salidas netas totales de TIC, marzo (162.6 mil millones durante el mes anterior)

Ganancias

Antes de la apertura del mercado:

• Warby Parker (WRBY) se espera que reporte ganancias ajustadas de $0.00 por acción sobre ingresos de $154.5 millones

• Weber (WEBR) se espera que reporte ganancias ajustadas de $0.19 por acción sobre ingresos de $660.25 millones

Después del cierre del mercado:

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