Momentos como estos pueden ser increíblemente aterradores para los inversores, y con razón.
Como dijimos en una columna la semana pasada , "¡No entrar en pánico!" Es "en interés de los inversores no estar en el grupo que vende a la baja durante una capitulación de todo el mercado".
¿Ha tocado fondo la Bolsa de Valores? En esa columna anterior, desglosamos la acción del precio después de que el S&P 500 cayera durante más de siete semanas seguidas. En los últimos 94 años, sucedió solo otras tres veces y cada vez que sucedió, marcó el mínimo a mediano plazo.
Además, el S&P 500 fue más alto en cada uno de los siguientes marcos de tiempo: un mes, un trimestre, seis meses y un año después.
Entramos la semana pasada a la baja durante siete semanas y los inversores se preguntaban si el S&P 500 llegaría al octavo consecutivo.
En cambio, el mercado terminó la semana con tres días consecutivos de más del 80% de volumen alcista en la Bolsa de Nueva York. Era la tercera vez que veíamos tres sesiones seguidas con este tipo de acción del precio en los últimos 10 años. Ocurrió en febrero de 2016 y marzo de 2020. En ambos casos, marcó el fondo de forma permanente.
Vea el cuadro a continuación:
Gráfico semanal del S&P 500.
Gráfico cortesía de TradingView.com
Desplácese hasta Continuar
La amplitud es una métrica muy seguida por algunos inversores. Sesiones consecutivas con más del 80% de amplitud alcista indican un retorno a la demanda.
Dicho esto, la información anterior es un conjunto de datos muy limitado, con solo dos ocurrencias para medir.
Así que me alejé y observé lo que sucedió cuando tuvimos tres ocurrencias de más del 80 % del volumen alcista en un lapso de cuatro sesiones. Eso sucedió seis veces en la última década, tres de las seis en 2020.
Retorno del S&P 500 después de tres días alcistas de más del 80 % en cuatro sesiones
En cinco de seis de esos casos, el S&P 500 fue más alto un mes después, un trimestre después y un año después. En todas las ocurrencias, el índice fue mayor seis meses después.
También marcó el mínimo de los próximos tres meses en las seis ocasiones anteriores. En cinco de seis situaciones, marcó el mínimo para los próximos seis meses.
Lo más importante es... Gráfico diario del S&P 500.
Gráfico cortesía de TradingVew.com
Cuando se busca un fondo del mercado de valores, no hay una respuesta clara. Hay muchas áreas grises y, como resultado, buscamos pruebas y pistas más que una simple respuesta de sí o no.
En el lapso de unos pocos días, los toros tienen más pistas con las que trabajar.
Saben que la historia está de su lado cuando se trata de una racha perdedora de siete semanas o más. También saben que tres días consecutivos alcistas de amplitud fuerte son un buen augurio para el mercado, al igual que tres días alcistas fuertes en un tramo de cuatro días.
¿Eso significa que el mercado de valores ha tocado fondo?
¡No, no lo garantiza! Observamos el mercado en una serie de probabilidades, no certezas.
Pero el peso de la evidencia ciertamente está comenzando a respaldar la idea de que hemos alcanzado algún tipo de fondo a mediano plazo.
Si esa baja dura un mes, tres meses, seis meses o más es una incógnita.
Siempre es posible que volvamos a probar el mínimo o estemos en un mercado bajista que continúa moviéndose a la baja más adelante en el año. Sin embargo, como mínimo, la situación a corto plazo ciertamente está mejorando para los inversores.