Las acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el fondo criptográfico que cotiza en bolsa más grande del mundo, se cotizan con un nuevo descuento récord de 43% relativo al precio del bitcoin subyacente (BTC).
Los criptoanalistas especulan sobre el motivo, pero la presión adicional se produce después de que Genesis Global Capital, un brazo de Digital Currency Group (DCG), propietario de Grayscale Investments, que administra GBTC, anunció esta semana que detener los retiros de clientes de su unidad de préstamos – derivado de las consecuencias del colapso del imperio criptográfico FTX de Sam Bankman-Fried. (CoinDesk es una subsidiaria independiente de Digital Currency Group, conocida como DCG).
Inversiones en Escala de Grises inversores tranquilizados el miércoles que Genesis "no era una contraparte ni un proveedor de servicios para ningún producto en escala de grises" y que los productos en escala de grises "continuarían operando como de costumbre".
Las acciones de GBTC no se cotizan con una prima sobre el bitcoin subyacente desde marzo de 2021, según datos de Coinglass, y el el descuento se ha ampliado este año junto con la angustia en los criptomercados y la negativa de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. a permitir una conversión del fondo en un fondo cotizado en bolsa.
GBTC es un vehículo de inversión que permite a los inversores estadounidenses obtener exposición a los movimientos de precios de BTC sin comprar el activo en sí. El criptofondo Three Arrows Capital era un gran tenedor de GBTC, y le dijo a Bloomberg en julio que el arbitraje comercial de la prima fue uno de los factores que llevaron a su colapso a principios de este año.
Para algunos inversores, la reciente ampliación del descuento puede haber hecho que el vehículo sea aún más atractivo: Bloomberg reportaron que Ark Investment Management de Cathie Wood compró más de 315,000 acciones con un valor aproximado de 2.8 millones de dólares en acciones de GBTC a principios de esta semana.
El movimiento de esta semana de Génesis ha provocado especulaciones. en línea que Grayscale podría alterar su estrategia actual, que consiste en mantener el fondo en funcionamiento y, al mismo tiempo, demandar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por el rechazo de la agencia a la conversión de ETF.
Según QCP Capital, muchos observadores ahora esperan DCG para “usar la parte más líquida del negocio, Grayscale, para apuntalar a Génesis y otras partes del negocio”.
“Habíamos cancelado una venta potencial de los activos BTC de GBTC en nuestra perspectiva para el año 2022, aunque nunca esperamos que fuera en tales circunstancias”, dijo QCP en una nota el viernes.
La fricción es que Grayscale tendría que renunciar a los derechos de un flujo contractual de tarifas, actualmente el 2% de los activos bajo administración.
También está la cuestión de las propias tenencias de GBTC de DCG. En octubre de 2021, DCG dijo en un anuncio había comprado $ 388 millones en acciones de GBTC.
QCP dijo que "aquellos que esperan que GBTC permita un canje único para que Genesis satisfaga las necesidades de liquidez están equivocados, ya que esto debe hacerse con la aprobación de la SEC".
“Con toda la oposición de la SEC a GBTC este año, ciertamente no esperamos que esto suceda pronto”, escribió QCP. "En el lado positivo, esto también significa una baja probabilidad de una gran presión de venta única de BTC a partir de esto".
Ni Grayscale Investments ni Digital Currency Group respondieron a la solicitud de comentarios de CoinDesk.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/grayscale-discount-widens-record-43-204843863.html