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Las acciones continuaron cayendo el viernes cuando un número creciente de analistas de inversiones publicaron proyecciones sombrías para los mercados y la economía este año, y algunos argumentaron que los principales índices se hundirán más en territorio negativo a medida que la Reserva Federal implemente una política más agresiva para combatir la inflación.
“La perspectiva es inusualmente turbia”, advirtió Goldman mientras recortaba su precio objetivo de S&P en más del 15%.
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Hechos clave
El promedio industrial Dow Jones cayó 415 puntos, o un 1.4%, a 29,660 poco después de la apertura del mercado el viernes, eclipsando un mínimo de 18 meses establecido a mediados de junio, cuando la Fed inició una serie de las mayores subidas de tipos de interés desde 1998.
El S&P 500 y el Nasdaq de tecnología pesada se hundieron de manera similar un 1.7 % y un 1.8 % respectivamente, cada uno hundiéndose más profundamente en el territorio del mercado bajista, ya que los precios del petróleo también se hundieron por temor a una contracción económica, con el precio del barril de West Texas Intermediate hundiéndose un 5 %. a un mínimo de ocho meses de $ 80.
"La trayectoria esperada de las tasas de interés ahora es más alta de lo que asumimos anteriormente", escribieron analistas de Goldman Sachs encabezados por David Kostin en una nota el jueves por la noche, culpando de las caídas de las acciones al giro agresivo de la Fed esta semana y pronosticando que una política más agresiva impulsará el S&P bajó otro 3% este año, un cambio dramático desde el aumento del 16% que el equipo proyectó el mes pasado.
“La perspectiva es inusualmente turbia”, continuó el equipo, y dijo que las trayectorias de la inflación, el crecimiento económico, las tasas de interés, las ganancias y las valoraciones “están cambiando más de lo habitual” y que la mayoría de los clientes inversores del banco de inversión ahora creen que un aterrizaje forzoso es "inevitable".
En caso de que la economía caiga en recesión, Goldman proyecta que el S&P caiga otro 10 % a 3,400 puntos para fin de año y un 17 % a 3,150 durante los próximos seis meses, lo que requiere un año completo para recuperar sus pérdidas.
Otros son igualmente bajistas: Savita Subramanian del Bank of America también proyectó que el S&P caería a 3,600 para fin de año, diciendo que es probable que haya más volatilidad y señalando que las caídas de las acciones durante las recesiones con altas inflaciones han ascendido a alrededor del 11% en el pasado.
Para qué vigilar
Los economistas de Goldman proyectan que la Fed aumentará las tasas otros 75 puntos básicos en noviembre, 50 puntos básicos en diciembre y 25 en febrero. Si la inflación continúa superando las expectativas, esas proyecciones podrían aumentar, lo que seguramente significará más problemas para los mercados.
Fondo clave
El mercado está en camino de sacar sus mínimos anuales después del Departamento de Trabajo reportaron la inflación aumentó más bruscamente de lo esperado en agosto, lo que provocó la reciente venta masiva y alimentó las preocupaciones de que los funcionarios de la Fed deban actuar de manera más agresiva para sofocar la inflación. El S&P se ha desplomado un 23% este año y el Nasdaq se ha hundido un 31%. En una nota a los clientes, Keith Lerner, estratega jefe de mercado de Truist Advisory Services, dijo que es probable que la Fed mantenga las tasas de interés elevadas por más tiempo para compensar los desafíos de inflación que han persistido durante más de un año, "incluso si requiere más dolor económico”, ya que los funcionarios tienen cada vez más prevenido desde el mes pasado.
Hecho sorprendente
Según Bank of America, los administradores de fondos están mostrando signos de pesimismo extremo, acumulando efectivo al nivel más alto desde 2001 y limitando la exposición a acciones (a niveles mínimos históricos) a medida que las expectativas de crecimiento económico mundial se acercan a un mínimo histórico a la luz de esfuerzos de ajuste del banco central.
OTRAS LECTURAS
Fuente: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-400-points-goldman-sachs-warns-stock-market-rout-will-only-get-worse- este año/