Vimos una especie de repunte en los mercados la semana pasada, pero ¿fue solo el famoso rebote del 'gato muerto'? Una mirada a los gráficos podría sugerir eso. Desde principios de abril, hemos visto dos repuntes cortos en una tendencia bajista, pero el segundo repunte fue más corto que el primero, con un pico más bajo. Los observadores del mercado comienzan a preguntarse si el gato ya no está dando vueltas.
Entonces, ¿cómo pueden los inversores superar este entorno hostil?
El analista de Goldman Sachs, Kash Rangan, cree que las acciones de software, con precios actualmente deprimidos y un alto potencial alcista, pueden proporcionar una medida de protección para los inversores que buscan una postura defensiva contra la caída del mercado más grande.
“Si bien el software es de ciclo tardío y los inversores desconfían con razón de las previsiones del año fiscal relativamente sin cambios, volvemos a nuestro análisis intrínseco como respaldo a la divergencia entre los sólidos modelos comerciales de estas empresas y las valoraciones actuales. Mantenemos nuestra opinión de que el software de crecimiento rentable puede servir como una clase de activo defensivo durante condiciones económicas desafiantes”, explicó Rangan.
Rangan continúa su discusión sobre acciones de software 'defensivas' con dos de esas selecciones. Como se ha señalado, estas acciones presentan precios de acciones abatidos, pero aún tienen mucho potencial alcista: en opinión de Rangan, mejor que el 50 % para el próximo año. ¿Otros analistas están de acuerdo con Rangan? Miremos más de cerca.
GitLab (GTLB)
La primera de estas 'opciones de software de Goldman' es GitLab, un innovador en el desarrollo de plataformas DevOps. La compañía ofrece a los clientes comerciales una plataforma de código abierto para el trabajo de desarrollo, que promete aumentar la velocidad y la eficiencia, además de maximizar el rendimiento general del producto final. La visión innovadora de GitLab fue permitir que los usuarios y colaboradores contribuyeran a la planificación, construcción e implementación de la plataforma a través del modelo de código abierto. GitLab ofrece esta plataforma básica de forma gratuita a los clientes, que también pueden suscribirse para acceder a actualizaciones y complementos patentados.
En los 8 años que GitLab ha estado abierto al público, la empresa ha visto cómo su producto se expandía a una amplia audiencia. La firma tiene más de 30 millones de usuarios registrados, que representan a más de 100,000 empresas y organizaciones. A partir de esta base, hay más de 2,000 contribuyentes al código fuente abierto.
La empresa se hizo pública en octubre del año pasado y cerró su primer día de cotización a más de 103 dólares por acción. La acción ha caído desde entonces y ha bajado un 48% desde esa apertura. La caída del valor de las acciones se produjo incluso cuando los ingresos de la compañía mostraron ganancias constantes en cada uno de sus primeros tres informes públicos de ganancias.
En esos informes, la línea superior ha aumentado de $ 66.8 millones a $ 87.4 millones. El más reciente, para el primer trimestre del año fiscal 1, aumentó un 2023 % año tras año. Al mismo tiempo, la pérdida neta de la empresa se ha moderado, de 75 centavos por acción hace un año a 44 centavos en el informe actual.
En este contexto, Rangan de Goldman presenta un caso optimista para esta empresa de software de código abierto y escribe: “Al observar más a fondo nuestras suposiciones de crecimiento de ingresos, ganamos confianza en la capacidad de GTLB para mantener una sólida tasa de crecimiento de primera línea (de más de 38%+ durante los próximos tres años) y potencialmente alcanzar el punto de equilibrio de FCF más rápido de lo esperado inicialmente (4T24 frente a estimaciones de consenso de 2T25)".
“Además de que GTLB ofrece la mejor plataforma de su clase en un TAM grande y poco penetrado de $ 40 mil millones, vemos la culminación de los siguientes factores que impulsan el crecimiento: 1) un NER elevado y constante (> 130%) respaldado por asiento expansión y clientes que salen de planes de suscripción con descuento 2) una combinación cada vez mayor de Ultimate como el nivel de precios preferido entre los nuevos clientes, y 3) una parte superior del embudo más amplia a medida que las empresas se sienten cómodas con una plataforma DevOps optimizada”, agregó el analista.
Esta postura llevó a Rangan a actualizar las acciones de GTLB de Neutral a Buy, y su precio objetivo de $ 80 implica un potencial alcista de ~ 51% en un año. (Para ver el historial de Rangan, haga clic aquí)
La visión alcista de Goldman no es atípica aquí, ya que la calificación de consenso de compra fuerte de esta acción es unánime y está respaldada por no menos de 9 revisiones positivas de analistas. La acción se vende a $53.14 y su precio objetivo promedio de $68.88 indica que tiene espacio para un crecimiento de ~30 % en los próximos 12 meses. (Vea el pronóstico de acciones de GTLB en TipRanks)
Corporación Atlassian (EQUIPO)
La segunda selección de software de Goldman que estamos analizando es Atlassian, una empresa que trabaja en el ámbito B2B. Atlassian ofrece software de optimización del lugar de trabajo para clientes empresariales; El producto más conocido de la empresa, Jira, permite que los gerentes y los trabajadores contribuyan juntos para asignar, organizar y realizar un seguimiento de las tareas del lugar de trabajo. Atlassian ofrece una gama de otros productos de software para el lugar de trabajo para una variedad de usos en el trabajo en equipo y la colaboración.
La calidad y la aplicabilidad de los productos de Atlassian se pueden ver con un simple seguimiento de sus ingresos durante los últimos dos años. La compañía ha visto crecer la línea superior de manera constante, a pesar de, o quizás debido a, la pandemia de COVID. Cuando las políticas de bloqueo estuvieron en vigor, el software de Atlassian, que ayudó a facilitar el trabajo remoto, encontró una nueva demanda y mantuvo su base de clientes ampliada.
En su informe trimestral más reciente, correspondiente al tercer trimestre del año fiscal 2022, Atlassian mostró $740.5 millones en la línea superior. Esto fue un 30% más año tras año y un récord de la compañía para los ingresos trimestrales. La pérdida neta de la compañía en el último trimestre, de 47 centavos por acción, estuvo en línea con los 48 centavos reportados en el trimestre del año anterior.
En los últimos meses, Atlassian ha estado trabajando para transferir sus productos, junto con los clientes nuevos y existentes, a la nube, un movimiento que la convertirá en una empresa de software de suscripción en el modelo SaaS. Atlassian está impulsando el movimiento como una mejora en la confiabilidad, seguridad, privacidad y cumplimiento para su base de clientes.
Los productos aplicables de Atlassian y el negocio de la nube emergente, en opinión de Rangan, ofrecen un camino a seguir para la empresa, en un camino que apenas comienza.
“Con ~226,000 2.6 clientes y $2.2 millones en ingresos en la actualidad, la compañía solo ha aprovechado una fracción de los 10 millones de empresas con más de 29 trabajadores del conocimiento y una oportunidad de mercado de $176 mil millones (que se estima crecerá a $2025 para XNUMX). La disponibilidad de una oferta gratuita de sus productos es una ventaja competitiva para TEAM que permite tendencias de adopción estables y sólidas por parte de los clientes con una mejor eficiencia de ventas y marketing”, explicó Rangan.
Esta es otra acción que recibe una actualización del analista de Goldman, quien la eleva de Neutral a Buy. El precio objetivo de $ 300 de Rangan implica un aumento del 60% en el próximo año. (Para ver el historial de Rangan, haga clic aquí)
En total, esta empresa de software ha recogido 17 revisiones recientes de analistas, incluidas 12 compras y 5 retenciones, lo que le otorga una calificación de consenso de compra moderada. El precio objetivo promedio de la acción de $ 342.87 sugiere una ventaja de un año de ~ 83% desde el precio actual de la acción de $ 187.40. (Vea el pronóstico de acciones de TEAM en TipRanks)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-picks-2-defensive-221850669.html