El oro actualiza máximos históricos a medida que el dólar estadounidense retrocede y la inflación PCE básica de EE. UU. es el foco de atención

• El precio del oro sube por encima de los 2,220 dólares, mostrando fortaleza antes de los datos del índice de precios PCE básico de EE. UU.
• El dólar estadounidense retrocede después de alcanzar un máximo de seis semanas a pesar de la orientación agresiva sobre las tasas de Fed Waller.
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años aumentan a medida que disminuyen las apuestas de recortes de tipos de la Fed para junio.

El precio del oro (XAU/USD) sube por encima de los 2,220 dólares en las primeras horas de la sesión estadounidense del jueves. El metal precioso muestra una base firme antes de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) básico de Estados Unidos de febrero, que se publicarán el viernes. 

La Reserva Federal (Fed) podría reducir las expectativas de recortes de tipos si los datos de inflación subyacente sugieren que persisten las presiones sobre los precios. Semejante escenario llevaría a un aumento de los rendimientos de los activos que devengan intereses, como los bonos del Tesoro, cuyo atractivo se fortalece en un entorno de alta inflación. Por el contrario, una inflación más baja de lo esperado podría impulsar las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en la reunión de junio y respaldar la narrativa amplia de tres recortes de tipos para 2024 en general. 

Se espera que la Reserva Federal mantenga un enfoque cauteloso respecto de los recortes de tipos, ya que iniciarlos demasiado pronto o reducirlos demasiado podría reforzar nuevamente las presiones sobre los precios. Mientras tanto, un retraso en el recorte de las tasas de interés podría generar una presión innecesaria sobre el mercado laboral y la economía.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense frente a seis monedas principales, retrocede después de actualizar un máximo de seis semanas en 104.72. El índice USD no logra mantener su fortaleza a pesar de que la estimación final de la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE. UU. para el último trimestre de 2023 mostró que la economía creció un 3.4%. Según estimaciones preliminares, la economía creció un 3.2%.

Resumen diario de los factores que mueven el mercado: el precio del oro se dispara mientras el dólar estadounidense cae desde un nuevo máximo de seis semanas

• El precio del oro salta por encima de los 2,220 dólares antes de los datos del índice de precios PCE básico de EE. UU. de febrero. Se espera que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal haya crecido a un ritmo constante del 2.8% interanual. Se prevé que los datos mensuales de inflación subyacente hayan aumentado un 0.3%, desacelerándose desde el avance del 0.4% de enero. Los inversores se centrarán mucho en los datos de inflación para evaluar cuándo la Reserva Federal podrá empezar a recortar las tasas de interés.
• Los persistentes datos de inflación podrían permitir a la Reserva Federal mantener una retórica agresiva. Las autoridades de la Fed han estado reiterando que los recortes de tasas sólo son apropiados cuando están convencidos de que la inflación regresará de manera sostenible al objetivo del 2%. Las duras presiones sobre los precios, a su vez, debilitarían el atractivo del oro, ya que aumentarían el costo de oportunidad de invertir en él. 
• Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están valorando una probabilidad del 60% de que se anuncie un recorte de tipos en junio. Las posibilidades de que la Fed gire hacia recortes de tipos en junio han caído desde el 70% del jueves después de una orientación ligeramente agresiva del gobernador de la Fed, Christopher Waller.
• Christopher Waller dijo en un discurso en un Club Económico de Nueva York el miércoles que la Reserva Federal no necesita apresurarse a recortar las tasas. Sin embargo, mantiene vivas las esperanzas de recortes de tipos, diciendo: "Se esperan mayores avances en la reducción de la inflación que harán apropiado que la Reserva Federal comience a reducir el rango objetivo para la tasa de los fondos federales este año", informó Reuters.

Análisis técnico: El oro cotiza por encima de los 2,220 dólares 

El precio del oro avanza por encima de la resistencia crucial de 2,220 dólares. El metal precioso pretende recuperar los máximos históricos ligeramente por encima de los 2,220 dólares. Todas las medias móviles exponenciales (EMA) de corto y largo plazo tienen una pendiente más alta, lo que sugiere una fuerte demanda a corto plazo.

El precio del oro podría enfrentar un obstáculo cercano a los $2,250, que coincide con la extensión de Fibonacci del 161.8%, después de superar la resistencia de los $2,220. La herramienta Fibonacci se traza desde el máximo del 4 de diciembre en 2,144.48 dólares hasta el mínimo del 13 de diciembre en 1,973.13 dólares. En el lado negativo, el máximo del 4 de diciembre en 2,144.48 dólares respaldará a los alcistas del precio del oro.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos se recupera después de enfriarse a 64.00 desde la zona de extrema sobrecompra.