El oro es dulce pero el azúcar es más dulce

Recuerdo la década de 1970. Ahora eso no me hace tan viejo como podrías suponer; significa que comencé joven como observador del mercado. De hecho, empecé muy joven. Compré mi primera acción de oro cuando tenía unos 7 años, se llamaba Metramar Minerals y amablemente pasaba de 7 peniques a 14 peniques cada año y cuando era niño compraba a unos 8 peniques y vendía a 14 peniques para obtener una buena ganancia. Hoy en día, su prospecto minero, "Blue speck", todavía cotiza en el mercado australiano ASX a través de Calidus Resources. Reprendí al CEO por tratar de venderme el mismo "prospecto" que tenía hace 50 años, pero fue lo suficientemente entusiasta como para informarme que estaban recogiendo los residuos de lo que alguna vez fue un mineral súper rico cuando yo estaba en pantalones cortos.

Lo que fue más interesante en ese momento fue el auge de las materias primas impulsado por la inflación que surgió de la crisis del petróleo y la impresión de dinero fuera de control de esos años de Guerra Fría y gobierno socialista. Los años 70 se tipificaron como inflacionarios, pero los años de la posguerra fueron enormemente reflacionarios, especialmente para los activos, y se necesitó un largo período de reconstrucción económica para llegar a una etapa en la que el dinero recién impreso comenzó a desbordar el sistema y precipitarse en espirales inflacionarias de precios. Cuando fiat golpeó el ventilador en la década de 1970, subieron las materias primas.

La gente recuerda el oro porque Estados Unidos lo había mantenido bajo artificialmente y era difícil de conseguir. En aquellos días de controles de capital, muchas de las herramientas financieras que damos por sentadas ahora no solo no estaban disponibles, sino que eran totalmente ilegales. Para empezar, no podrías sacar tu dinero de tu país. Creemos que los impuestos son altos hoy en día, pero en aquel entonces, en el Reino Unido, los impuestos eran del 98 % si tenías el descaro de tener ingresos no derivados del trabajo además de tus otras ganancias. Los ingresos pasivos eran un mal social en la década de 1970.

Así que finalmente, el mercado alcanzó a los planificadores centrales y el oro pasó de $20 la onza a cientos. Luego se fue el petróleo, saltando un 400%. Luego, uno tras otro, los productos básicos siguieron, cada uno en su momento en auge y colapso a medida que las economías rotas caían en varios estados de recesión y las economías comenzaban a reestructurarse. En Europa, la gente olvida que el gobierno era dueño de casi todo, desde su servicio telefónico, hasta las acerías, la compañía eléctrica, los bancos, las aerolíneas y algunos tienen la edad suficiente para recordar cuán miserables y moribundos eran los servicios que brindaban. .

El estado general no creó espacio para el equilibrio o el cambio y la gravedad económica aseguró que, de forma lenta pero segura, estos sistemas no óptimos se derrumbaran y se derrumbaran justo cuando el sistema soviético sería destrozado por el mismo proceso poco más de una década después.

Los precios de las materias primas fueron los cimientos que primero se resquebrajaron y provocaron la dolorosa pero necesaria reorganización de principios de los años ochenta.

Todo esto es opinión, por supuesto, pero lo que vemos hoy es algo similar a la década de 1970 nuevamente y la pregunta es cómo sacar provecho de ello. Estamos en un nuevo ciclo de zoom/boom/doom de materias primas/inflación de nuevo.

Aquí hay un buen gráfico largo de oro:

Las líneas son lo que verá un toro, aunque muchos fanáticos del oro verán una apreciación al estilo bitcoin que empequeñecería mis proyecciones. No soy tan ultra-toro pero la trayectoria del oro arriba me parece bien. Es bueno tener en cuenta el eje del tiempo. Un aumento importante podría llevar mucho tiempo.

Mientras tanto, son las otras materias primas las que deberíamos estar vigilando. ¿Cuál es el próximo alimento en perder su base y volverse vertical? El trigo ya lo ha hecho, entonces, ¿cuál sigue?

De niño recuerdo el azúcar. Pasó verticalmente de £ 60 la tonelada a £ 300 y, por supuesto, volvió a caer. Pero el ascenso fue estupendo. El azúcar es calorías y una necesidad tan básica como la harina. Así que cuando veo esto compro:

Ese es un dulce descanso. Pero el gráfico debajo es aún más dulce:

Creo que estos gráficos se explican por sí mismos, por lo que no voy a patrocinar a mis lectores explicando lo obvio. Así que ahora tengo una gran cantidad de Teucrium Sugar ETF (AMEX:CANE) y un montón de llamadas.

Las burbujas de las materias primas han llegado para quedarse y solo es cuestión de atraparlas cuando se presenten. Mientras tanto, el oro seguirá avanzando, porque los productos básicos y todo lo físico no aumentan de valor, es solo que el valor del dinero está disminuyendo... camino hacia abajo.