- El precio del oro se enfrenta a una presión de venta cercana a los 2,350 dólares a medida que el dólar estadounidense se recupera.
- Los datos de inflación PCE subyacente más altos de EE. UU. han impulsado la recuperación del dólar estadounidense.
- Las expectativas del mercado de que la Fed retrase los recortes de tipos siguen siendo firmes.
El precio del oro (XAU/USD) cae desde $ 2,350 a principios de la sesión de Nueva York del viernes, ya que los datos del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) anual básico de Estados Unidos para marzo se han mantenido por encima de las estimaciones. Los datos anuales de inflación subyacente aumentaron a un ritmo mayor del 2.7% desde las estimaciones del 2.6%, pero se desaceleraron desde el 2.8% registrado en febrero.
Unas cifras superiores a las esperadas pesan sobre el atractivo del oro, ya que alivian las esperanzas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de septiembre. Los datos mensuales de inflación subyacente crecieron en línea con las expectativas y la lectura anterior del 0.3%. El escenario es un buen augurio para los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense.
Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años están ligeramente por debajo del 4.69%, pero todavía están cerca de un máximo de cinco meses. Los rendimientos se mantienen firmes, ya que el estancamiento del avance de la inflación hacia el objetivo del 2% reforzará las perspectivas de que la Reserva Federal retrase los recortes de tipos hasta finales de este año.
Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del dólar frente a seis monedas principales, se recupera a 105.80 después de datos de inflación mejores de lo esperado. El dólar estadounidense cayó el jueves después de que el débil crecimiento del PIB estadounidense en el primer trimestre generara dudas sobre la capacidad de la economía para mantener su fortaleza en los próximos trimestres.
Resumen diario de los factores que mueven el mercado: el precio del oro cae mientras el dólar estadounidense se recupera
- El precio del oro lucha por mantenerse cerca de $ 2,350 a medida que el dólar estadounidense se recupera después de que los datos de inflación PCE subyacente de marzo sean mejores de lo esperado.
- Anteriormente, el dólar estadounidense sufrió una tasa de crecimiento económico estadounidense más débil de lo esperado para el primer trimestre. La economía estadounidense creció a un ritmo anualizado del 1%, inferior al consenso del 1.6% y a la lectura anterior del 2.5%. Esto ha generado preocupaciones sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos.
- En general, una fuerte caída en el crecimiento del PIB podría ser consecuencia de uno o más factores, como un gasto débil de los hogares, un estímulo monetario limitado o un menor gasto público. En teoría, un crecimiento del PIB más débil de lo esperado debería haber impulsado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) revierta su postura restrictiva de política monetaria, que mantiene desde que el fuerte estímulo debido a la pandemia de Covid-19 provocó presiones inflacionarias a niveles históricos. niveles.
- Los operadores continúan reduciendo las apuestas de recortes de tasas de la Fed debido al índice de precios del PIB obstinadamente más alto y a los obstinados datos del índice de precios PCE básico. El índice de precios del PIB aumentó al 3.1% desde la lectura anterior del 1.7%. La herramienta CME Fedwatch muestra que hay un 59% de posibilidades de un recorte de tipos en septiembre, frente al 69% registrado hace una semana.
- Mientras tanto, los inversores centran su atención en los datos del índice de precios PCE básico de EE. UU. de marzo, que podrían proporcionar más pistas sobre cuándo la Reserva Federal podría comenzar a reducir las tasas de interés. Los datos de inflación subyacente también influirán en las perspectivas de tipos de interés de la Reserva Federal antes de la reunión de política monetaria del 1 de mayo, en la que se prevé ampliamente que el banco central estadounidense mantendrá los tipos de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.50%.
Análisis técnico: El precio del oro se enfrenta a una presión de venta cercana a los 2,350 dólares
El precio del oro se recupera después de descubrir interés de compra cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza alrededor de 2,315 dólares. El atractivo a corto y largo plazo sigue siendo fuerte, ya que las medias móviles exponenciales (EMA, por sus siglas en inglés) de corto a largo plazo tienen una pendiente cada vez mayor.
En el lado negativo, un mínimo de tres semanas cerca de $2,265 y un máximo del 21 de marzo de $2,223 serán zonas de soporte importantes para el precio del oro.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos cae por debajo de 60.00, lo que sugiere que el impulso alcista ha llegado a su fin, al menos por ahora. Sin embargo, el sesgo alcista a largo plazo permanecerá intacto mientras el RSI se mantenga por encima de 40.00.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide el aumento en el precio de una canasta representativa de bienes y servicios. La inflación general generalmente se expresa como un cambio porcentual mensual (MoM) y año con año (YoY). La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como alimentos y combustibles, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, generalmente alrededor del 2%.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mide el cambio en los precios de una canasta de bienes y servicios durante un período de tiempo. Por lo general, se expresa como un cambio porcentual mes a mes (MoM) y año a año (YoY). El IPC subyacente es la cifra a la que apuntan los bancos centrales, ya que excluye los insumos volátiles de alimentos y combustibles. Cuando el IPC subyacente sube por encima del 2 %, generalmente resulta en tasas de interés más altas y viceversa cuando cae por debajo del 2 %. Dado que las tasas de interés más altas son positivas para una moneda, una inflación más alta generalmente da como resultado una moneda más fuerte. Lo contrario es cierto cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contradictorio, la alta inflación en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa para una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente elevará las tasas de interés para combatir la inflación más alta, lo que atrae más flujos de capital global de inversionistas que buscan un lugar lucrativo para estacionar su dinero.
Anteriormente, el oro era el activo al que recurrían los inversores en tiempos de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando oro por sus propiedades de refugio seguro en tiempos de extrema agitación del mercado, este no es el caso la mayor parte del tiempo. . Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales subirán las tasas de interés para combatirla. Las tasas de interés más altas son negativas para el oro porque aumentan el costo de oportunidad de mantener oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por otro lado, una inflación más baja tiende a ser positiva para el oro, ya que reduce las tasas de interés, lo que convierte al brillante metal en una alternativa de inversión más viable.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-moves-higher-with-eyes-on-us-core-pce-inflation-202404261057