Los dividendos globales alcanzarán nuevos máximos en 2023

Los dividendos de las empresas en las bolsas de valores mundiales aumentaron a nuevos picos en 2022, según Janus Henderson. Y el negocio de gestión de activos espera que los pagos alcancen nuevos máximos históricos en el año en curso.

Los pagos totales llegaron a 1.56 billones de dólares el año pasado, un 8.4 % más que los niveles de 2021. Sobre una base subyacente, es decir, excluyendo los efectos cambiarios, los dividendos especiales y otros factores técnicos, aumentaron un 13.9 % con respecto al año anterior.

Janus Henderson señaló que "el crecimiento de los dividendos globales fue tan fuerte que doce países registraron pagos récord en términos de dólares". Estos incluyen Estados Unidos, Canadá, Brasil, China, India y Taiwán, dijo.

Mientras tanto, los pagos de otros países como Francia, Alemania, Japón y Australia alcanzaron máximos históricos en monedas locales.

El crecimiento de los dividendos se desacelera

El crecimiento de los dividendos globales se desaceleró a 7.8% en el cuarto trimestre sobre una base subyacente, dijo Janus Henderson. Pero señaló que “este fue un resultado impresionante” dado que el nivel de dividendos en el mismo período de 2021 “fue impulsado por los pagos de actualización de los recortes realizados durante la pandemia, especialmente en Europa, lo que lo convierte en un comparador difícil”.

El administrador de activos agregó que "también hubo señales de que las tasas de interés más altas pueden haber comenzado a afectar la disposición de las empresas a aumentar los dividendos".

Janus Henderson espera que los dividendos en todo el mundo alcancen nuevos picos en 2023. Pero espera que el crecimiento se enfríe significativamente desde los niveles del año pasado, señalando que "la economía global se está desacelerando a medida que aumentan las tasas de interés y las ganancias corporativas están bajo presión".

Con $ 1.6 billones, los pagos previstos para este año aumentarán un 2.3 % en términos generales o un 3.4 % en términos subyacentes.

Los dividendos estadounidenses crecieron más lentamente

En 2022, los dividendos de las empresas estadounidenses alcanzaron nuevos máximos de 574.2 millones de dólares, dijo Janus Henderson. Sin embargo, esto representó un crecimiento subyacente de solo 7.6%, menos de la mitad de la tasa (18.1%) de la tasa a la que crecieron los dividendos en otras regiones.

La firma financiera dijo que "el crecimiento de EE. UU. fue más lento que el del resto del mundo, principalmente debido a una menor exposición relativa a algunos de los sectores de más rápido crecimiento de 2022".

Señaló que los dividendos de los productores de petróleo, los bancos y las empresas de transporte, por ejemplo, se encontraban entre los de mayor crecimiento el año pasado. Sin embargo, cada uno de estos está menos representado en los índices bursátiles de EE. UU. que en otros territorios.

Los productores de petróleo representaron casi un tercio del crecimiento de los dividendos de EE. UU. en 2022 gracias a los elevados precios de la energía. Las finanzas también representaron alrededor de un tercio del aumento del año pasado, aunque los pagos más bajos de telecomunicaciones deprimieron el crecimiento anual.

Los pagos estadounidenses pierden impulso

Janus Henderson dijo que el crecimiento de los pagos se desaceleró constantemente a medida que avanzaba el año.

El crecimiento subyacente se enfrió del 10.4% en el primer trimestre al 5.5% en el cuarto trimestre, dijo, ya que el impacto de las subidas de tipos de interés pesaba sobre la rentabilidad empresarial.

Sin embargo, el crecimiento de los dividendos en EE. UU. en 2022 todavía estuvo por encima del promedio anual a largo plazo del 6.6 %. Más de las nueve décimas partes (94 %) de las empresas estadounidenses aumentaron o mantuvieron sus dividendos el año pasado.

De cara al futuro, Matt Peron, director de investigación de Janus Henderson, señaló que "los balances generales corporativos en los EE. UU. se mantienen saludables, lo cual es importante para el crecimiento futuro de los dividendos".

Pero agregó que "dado que las expectativas de crecimiento de las ganancias son bastante moderadas, y tal vez aún demasiado optimistas debido al impacto esperado de una política más estricta, somos cautelosos en nuestra perspectiva de crecimiento de los dividendos de EE. UU. en 2023".