Prepárese para otro rally de la madera mientras los constructores de viviendas anticipan el repunte de 2023

Prepárate para otro rally maderero,

A pesar de su caída épica desde marzo, la madera podría estar a punto de aumentar nuevamente, dicen los expertos.

El precio de los futuros de madera de longitud aleatoria tuvo una caída épica este año cayendo a alrededor de $ 509 por mil pies tablares recientemente, casi dos tercios por debajo de los más de $ 1,460 en marzo. según datos recopilados por TradingEconomics.

Las razones de la caída fueron multifacéticas. Primero, el nivel de precios extremadamente alto fue el resultado de la pandemia de COVID-19 y los problemas relacionados posteriores para obtener la mano de obra necesaria para operar los aserraderos. Eso resultó en una escasez y disparó los precios de la madera.

Luego pasamos a este año y la Reserva Federal comenzó su guerra contra la inflación, lo que significó altos costos de endeudamiento para los posibles compradores de viviendas. Los operadores anticiparon las medidas de la Fed para aumentar las tasas de interés y calcularon que la demanda de madera, un costo clave en la construcción de viviendas nuevas, caería. Lo hizo y los precios cayeron antes de lo que parece una interrupción casi total del mercado inmobiliario de EE. UU. Escribí sobre el Perspectivas sombrías para la madera a fines del año pasado.

Las viviendas iniciadas cayeron a una tasa anual de 1.4 millones en julio, por debajo de los 1.8 millones de abril. Posteriormente se han recuperado un poco.

Lo que el dinero inteligente ahora anticipa es una recuperación de la vivienda a fines del próximo año.

“Los precios de la madera lideran la actividad económica de la vivienda con un año de anticipación”, escribe Shawn Hackett, presidente de Hackett Advisors en un informe reciente. "Somos optimistas de que la economía de EE. UU. mejorará a fines de 2023, lo que significa que los precios de la madera deberían estar alcanzando un mínimo importante ahora".

Dicho de otra manera, los comerciantes son optimistas con la madera porque ven una economía más saludable dentro de aproximadamente un año. Eso probablemente coincidiría con una inflación más baja y, por lo tanto, tasas de interés más bajas. Ambos deberían ayudar a los compradores y constructores de viviendas, como los rastreados por el Constructores de viviendas SPDR S&P (XHBXHB
) Fondo de inversion.

Eso es solo parte de eso. También hay otro viento de cola. Rusia y su aliado Bielorrusia juntos representan 12.2% de las exportaciones mundiales de madera aserrada, comúnmente denominada madera.

La guerra en curso en Ucrania y el endurecimiento de las sanciones contra Rusia y sus amigos probablemente significarán una reducción del suministro de madera a nivel mundial. A su vez, el probable aumento de la demanda de viviendas en EE. UU. el próximo año combinado con una menor oferta debería significar precios de la madera más altos.

Por supuesto, hay riesgos al jugar un rebote. La Reserva Federal, que ha estado subiendo las tasas de interés rápidamente y probablemente seguirá haciéndolo, podría pasarse de la raya. En otras palabras, podría aumentar las tasas más de lo necesario para domar al villano de la inflación. Si eso sucede, y la Fed no tiene un gran historial de oportunidad de la política, entonces la economía puede estar en una forma más débil de lo que muchos pronostican.

Aún así, las probabilidades parecen buenas para un repunte de algún tipo en los próximos meses.