La historia de la división de energía de gas de GE (ticker: GE) muestra por qué la empresa está redoblando sus esfuerzos en la fabricación ajustada. El CEO de GE, Larry Culp, quien se unió a la compañía en 2018, es un devoto lean y ha llevado su aplicación en el gigante industrial estadounidense al siguiente nivel.
Ser esbelto tiene sus raíces en el Japón posterior a la Segunda Guerra Mundial, y el concepto se enfoca ampliamente en la gestión inclusiva, descentralizada y práctica. También incorpora el control estadístico de procesos para que las empresas puedan mejorar constantemente las operaciones y abordar los problemas.
De vuelta a las máquinas. Mientras participaba en la gira para analistas, inversionistas y reporteros en la planta en las afueras de Greenville, Barron vio una turbina de gas natural 7HA.03 que se utiliza para generar hasta 430 megavatios de electricidad. Eso equivale a aproximadamente 585,000 1,200 caballos de fuerza, la misma cantidad de energía generada por XNUMX semirremolques.
La turbina, uno de los artículos destacados producidos en el sitio, es un gigante, con un peso de alrededor de 350 toneladas. Los pernos que sujetan las partes de la carcasa, que contiene el compresor y las palas de la turbina, son tan gruesos como el brazo de un hombre. El producto final parece una especie de mezcla entre un calamar mecánico gigante y un submarino torpedero que podría empequeñecer a varios elefantes.
Mientras tanto, la parte del compresor de la turbina tiene más de una docena de rotores que presurizan el aire a más de 20 veces la presión atmosférica, la presión que alguien sentiría a unos 650 pies bajo el mar. La cámara de combustión de la turbina, que inyecta combustible, tiene 400 tubos. La turbina de cuatro etapas en la parte trasera de la máquina, que hace girar un generador, tiene cientos de aspas de ventilador. Hay aproximadamente 3,000 partes en la turbina en total, y puede llevar hasta un año construir una. Es toda una máquina.
También lo es la planta que lo produce: la instalación tiene un tamaño equivalente a unos 21 campos de fútbol. Un conjunto aparentemente interminable de cubos blancos son en realidad máquinas de fresado controladas por computadora que producen aspas de rotor y ventilador, entre otras cosas. En la fábrica también se pueden encontrar grúas pórtico y turbinas parcialmente ensambladas. Las partes de las cajas de acero en el sitio incluyen agujeros que esperan para encerrar todas las palas de la turbina y el rotor.
Fuera de la parte trasera de la fábrica, Barron manchado una turbina terminada y envuelta en plástico que estaba esperando para viajar por tren a Charleston antes de ser enviada a Asia. Más allá había edificios del tamaño de almacenes para probar turbinas; puede llevar hasta cuatro semanas instalar una turbina en un edificio para realizar pruebas.
Si bien todo esto puede no significar mucho para los inversores, muestra la dificultad de la producción de turbinas. No es probable que la división de energía de gas de GE se vea interrumpida por una puesta en marcha. Pero GE no es el único juego en la ciudad:
siemens energía
(ENR.Alemania) y
Mitsubishi Heavy Industries
(7011.Japón) también fabrican turbinas eléctricas.
Sin embargo, una estructura de mercado estable no es suficiente para producir rendimientos bursátiles estelares. Las acciones de GE han perdido inversores alrededor de un 16% anual en promedio durante los últimos cinco años, mientras que las acciones de Mitsubishi han perdido alrededor de un 2% anual en ese período. Siemens Energy no tiene rendimientos a cinco años, pero
Siemens
(SIE.Alemania), que escindió Siemens Energy y posee el 40% de ese negocio, sí lo hace. Las acciones de Siemens han logrado un rendimiento anual promedio de alrededor del 5% desde 2017. (Compare estas estadísticas con las
S&P 500,
que en los últimos cinco años ha ganado a los inversores alrededor del 14% anual en promedio).
Los débiles mercados de energía no han ayudado. Ventas de energía combinadas en 2021 en GE, Mitsubishi y Siemens Energy llegó aproximadamente un 8% por debajo de los niveles de 2018. Y sus márgenes de beneficio operativo combinados oscilaron entre un 0.5 % negativo y un 4 % positivo durante ese lapso.
Mercados de energía volátiles y rentabilidad desafiada son una de las razones por las que GE se está inclinando hacia la fabricación ajustada. En el recorrido, los empleados de la planta de GE reflexionaron sobre cómo los procesos lean están ayudando a reducir semanas de la producción total, reducir defectos y disminuir el trabajo de inventario de procesos. También han ayudado al personal de servicio de turbinas a duplicar su productividad.
De cara al futuro, GE cree que puede aumentar las ventas de su negocio de energía en un porcentaje de un solo dígito bajo y generar ganancias operativas de alrededor del 8% al 10%. La ganancia operativa debería ser de alrededor de $ 1.1 mil millones y $ 1.5 mil millones en 2022 y 2023, respectivamente. Ambos números son ligeramente mejores que las expectativas recientes de Wall Street.
Eso es mejor que la historia reciente, y los inversores podrían estar dando a la empresa algo de crédito por la mejora de la energía. Las acciones de GE han bajado un 2% en lo que va del año, mientras que el S&P 500 y el
Dow Jones de Industriales
han caído aproximadamente un 12% y un 9%, respectivamente.
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