Tu tamaño no es el tamaño de Grayscale
El tamaño de Grayscale puede ser extremadamente problemático en un mercado bajista, dijo Kachkovski.
Cualquier venta ampliaría aún más el descuento de GBTC, pero no necesariamente afectaría el precio de bitcoin. Sin embargo, si GBTC se liquidara, podría afectar a Bitcoin, ya que las reglas del fondo estipulan que los inversores deben recibir pagos en efectivo.
"Creemos que el tamaño total de las tenencias de GBTC (633k BTC, o el 3.3% de todas las monedas extraídas) significaría un problema para todo el mercado, ya que Bitcoin aún comprende más del 45% del espacio, excluyendo las monedas estables", se lee en el informe, mientras que destacando que todavía cree que una liquidación sigue siendo poco probable.
Eso se debe a que DCG obtiene $210 millones de las tarifas de administración de GBTC. Fundamentalmente, la tarifa se aplica independientemente del rendimiento o el descuento del NAV. Los otros productos del fondo, incluido ETHE, aportan otros 100 millones de dólares al año.
Cuelga ahí
UBS también señala que el lenguaje en las presentaciones de la SEC no sugiere que el voto de un accionista podría forzar la disolución del fideicomiso. “De lo contrario, Grayscale solo tiene que permanecer líquido y solvente para seguir administrando el fondo”.
El punto final del banco de inversión en contra de la liquidación establece que, si bien es rentable, realizar el descuento, al recibir el bitcoin subyacente, generaría alrededor de $ 440 millones en el mejor de los casos.
Eso sería solo un poco más de dos años de ingresos anuales recurrentes de los honorarios de administración del fideicomiso. También supondría que todos los bitcoins se vendieron al precio actual, alrededor de $ 17,000, lo que, según Kachkovski, parece poco probable.
Si bien los inversores deberían estar preocupados por estos resultados, Kachkovski dijo que no hay necesidad de entrar en pánico, todavía.
Fuente: https://www.theblock.co/post/191776/gbtcs-near-11-billion-assets-under-management-pose-a-risk-in-the-bear-market-ubs?utm_source=rss&utm_medium= RSS