Las acciones ABF del FTSE 100 aumentan a medida que las ganancias de Primark se disparan un 136 % año tras año

El precio de las acciones de Associated British Foods subió el martes tras la publicación de cifras de negociación tranquilizadoras para todo el año. A £14.60 libras esterlinas por acción, fue el último 2% más alto en el día.

ABF, un proveedor de alimentos e ingredientes y propietario de la cadena de moda económica Primark, dijo que los ingresos aumentaron un 22% en los 12 meses hasta septiembre. Las ventas estuvieron un poco por debajo de los 17 millones de libras esterlinas para el período.

Como resultado, el beneficio antes de impuestos ajustado se disparó un 49 % interanual, hasta los 1.36 millones de libras esterlinas. El beneficio operativo ajustado aumentó un 42 % a 1.44 millones de libras esterlinas.

Las ganancias aumentan en todos los ámbitos

Los altos precios del azúcar ayudaron a impulsar los ingresos de la división Azúcar de ABF un 22 % más el año pasado, mientras que la facturación en su división de Ingredientes aumentó un 21 % tras el fin de los confinamientos por la COVID-19.

Los aumentos de precios en marcas de alimentos populares como los cereales para el desayuno Jordans y el azúcar Silver Spoon ayudaron a que los ingresos en su división de comestibles aumentaran un 4 % en el año fiscal 2022. Mientras tanto, los precios más altos de los alimentos impulsaron las ventas en su división de agricultura un 12 % más.

Primark vuelve a brillar

Pero una vez más, la división minorista de Association British Foods se robó el espectáculo. Los ingresos aquí aumentaron un 38 % año tras año a 7.7 millones de libras esterlinas. Esto se debió a “un aumento significativo en la afluencia de clientes y las densidades de ventas a medida que los mercados salían de la pandemia”, dijo la firma.

Los márgenes de beneficio operativo ajustados en Primark mejoraron hasta el 9.8 % el año pasado desde el 7.4 % anterior. Esto ayudó a que el beneficio operativo ajustado aumentara un 136 % interanual hasta los 756 millones de libras esterlinas.

Primark ahora representa el 53% de las ganancias operativas del grupo.

En el Reino Unido, las ventas comparables y la participación de mercado en sus operaciones minoristas están "ahora en línea con los niveles anteriores a Covid", dijo ABF. Pero agregó que el sentimiento cauteloso de los clientes en Europa continental significa que las ventas comparables allí disminuyeron con respecto al año anterior.

Precios minoristas a congelar

Sus sólidos resultados de todo el año alentaron a ABF a lanzar un programa de recompra de acciones de 500 millones de libras esterlinas. También eligió aumentar el dividendo de todo el año un 8% a 43.7 peniques por acción.

Para el año en curso y más allá, el director ejecutivo George Weston comentó que “la inflación sustancial y volátil de los costos de insumos será el desafío más importante en el nuevo año financiero, y nuestros negocios continuarán tratando de recuperar estos costos más altos de la manera más adecuada. ”

Weston dijo que su división Primark se enfrenta a una "inflación significativa de los costos de insumos y tipos de cambio de divisas que se mueven bruscamente". Pero agregó que la compañía planea mantener estables los precios de los productos hasta fines del próximo verano.

Como consecuencia, ABF dijo que "esperamos que el margen de beneficio operativo ajustado de Primark para el próximo año sea inferior al 8 %". Agregó que "seguimos enfocados en volver a un margen de utilidad operativa ajustado de alrededor del 10% a medida que los precios de las materias primas se moderan y la confianza del consumidor mejora".

Lo que dijeron los analistas

Neil Shah, director de contenido y estrategia de Edison Group, dijo que ABF “enfrenta desafíos significativos en torno a la inflación de los costos de los insumos”.

Dijo que el modelo de negocio de Primark “se verá sometido a un estrés cada vez mayor a medida que el grupo intenta evitar aumentar los precios en la medida de lo posible mientras lucha contra el aumento de los costos de los insumos y un entorno macroeconómico difícil”.

Shah agregó que "será difícil para el grupo evitar el impacto que tendrá la crisis del costo de vida en el sector en el futuro previsible".

Sophie Lund-Yates, analista de acciones de Hargreaves Lansdown, afirmó que mantener los precios estables "es una parte integral de la capacidad del grupo para mantener a los clientes entrando por las puertas".

Señaló que "sin ser el nombre asequible en la calle principal, Primark pierde casi todo su poder de negociación... [es] muy consciente de que empujar los precios demasiado lejos no hará más que alienar a sus principales clientes".

Hablando de ABF en su conjunto, Lund-Yates dijo que “la mezcla ecléctica de negocios de alimentos e ingredientes ofrece un nivel de diversificación con el que otros gigantes de la calle solo pueden soñar. Si bien el panorama de costos para estas divisiones también es complicado, como una fuente de protección a largo plazo, no deben ser golpeados”.