Las acciones de Frasers Group se hunden un 9 % a pesar del aumento de beneficios. ¿Que esta pasando?

El precio de las acciones de Frasers Group se hundió el jueves incluso cuando anunció sólidos resultados financieros semestrales.

El propietario de la cadena de tiendas Sports Direct de presupuesto cotizaba por última vez un 9% menos hoy a 815 peniques por acción.

Los ingresos en el negocio FTSE 100 aumentaron a 2.64 millones de libras esterlinas en las 26 semanas hasta el 23 de octubre. Esto fue un 12.7% más año tras año y fue impulsado por el crecimiento de las ventas en todo el grupo.

En consecuencia, las ganancias antes de impuestos aumentaron un 53 % con respecto al mismo período de 2021, a 284.6 millones de libras esterlinas.

Sin embargo, las acciones de Frasers Group han caído debido a las preocupaciones del mercado de que las ventas podrían hundirse.

Las adquisiciones impulsan las ventas

Los ingresos en las principales operaciones minoristas de deportes del Reino Unido de Frasers Group aumentaron un 11.6 % en los seis meses hasta octubre, a 1.53 millones de libras esterlinas.

Sin embargo, las ventas se vieron impulsadas por la adquisición de la cadena deportiva Studio Retail a principios de 2022. Sin esto, las ventas minoristas de deportes se habrían reducido un 3.1 %.

Excluyendo las adquisiciones, las enajenaciones y las variaciones de los tipos de cambio, los ingresos a nivel de grupo también habrían aumentado un 3.9 % interanual mucho más modesto.

Las ventas en su unidad Premium Lifestyle se dispararon un 24.7 % entre mayo y octubre, hasta los 533.5 millones de libras esterlinas. Las marcas aquí incluyen House of Fraser, Flannels y Jack Wills. Mientras tanto, la facturación minorista internacional aumentó a £492.2 millones, un 5.8% más.

Preocupaciones del mercado

Frasers Group comentó que "si bien el entorno macroeconómico es claramente desafiante y el telón de fondo para el próximo año es difícil de predecir con certeza, tenemos un fuerte impulso estratégico y comercial detrás de nosotros".

Como resultado, la empresa dijo que sigue "confiando" en su pronóstico ajustado de ganancias antes de impuestos de entre 450 y 500 millones de libras esterlinas para el año financiero 2022. Las ganancias en términos comparables aumentaron un 38.8 % en el primer semestre, a 267.1 millones de libras esterlinas.

Aún así, al mercado le preocupa que los volúmenes de ventas puedan hundirse el próximo año y que se requieran rondas de grandes descuentos para respaldar la línea superior. El Centro de Investigación Minorista pronosticó esta semana que los volúmenes de ventas minoristas del Reino Unido caerán un 3.3% en 2022 "y seguirán cayendo en 2023".

Frasers Group también experimentó un fuerte aumento de los costes en el primer semestre. El costo de ventas aumentó a 883.8 millones de libras desde los 768.1 millones de libras esterlinas del año anterior.

Mientras tanto, el margen bruto cayó un 2.7% interanual, hasta el 42%. Esto se debió a los "efectos mixtos (de la adquisición de Studio Retail, la disposición de los negocios minoristas de EE. UU. y los cierres de tiendas de House of Fraser), una fuerte comparación del año anterior de negociación a precio completo, inflación del costo de los bienes y una provisión de inventario mantenida porcentaje en el período actual”, dijo la compañía.

"Difícil de predecir"

La analista Susannah Streeter de Hargreaves Lansdown dijo que la actualización semestral de hoy "muestra que todavía hay focos profundos de resiliencia en el sector minorista de la moda, ya que el gasto de los compradores se mantiene, particularmente en los rangos que se consideran valiosos".

Agregó que “mientras que otras cadenas de tiendas departamentales han desaparecido, las tiendas House of Fraser continúan siendo el eje de los centros comerciales, mientras que las tiendas Sports Direct siguen siendo un atractivo en la calle principal, ayudadas por el motor de las ventas de comercio electrónico”.

Sin embargo, Streeter señaló que la compañía sigue siendo inmune a las condiciones de recesión que se están intensificando y agregó que "será difícil predecir lo que traerá el 2023".