Los inversores extranjeros elevan las asignaciones de China de la noche a la mañana

Noticias clave

Los mercados de renta variable asiáticos subieron, ya que Hong Kong, China y Singapur obtuvieron mejores resultados, mientras que Indonesia perdió más del -2 %.

Relativamente tranquilo desde una perspectiva de noticias, aunque el volumen de Hong Kong fue fuerte ya que el índice Hang Seng ganó +1.25%, cerrando por encima del nivel de 21K después de superar el nivel de 20K a principios de esta semana. Las acciones de crecimiento de Hong Kong tuvieron un día sólido, lideradas por las acciones de Internet con Tencent +1.44 %, Alibaba HK +3.32 %, Meituan +5.42 % y JD.com HK +2.66 %. Los valores de doble cotización no subieron tanto como los ADR de EE. UU. ayer, por lo que podríamos ver debilidad en los ADR de hoy.

Con los inversores profesionales infraponderados en China, será interesante ver si la caída de los ADR de hoy se compra después del fuerte movimiento de ayer y después de que los inversores extranjeros compraran acciones de China continental por un valor de 1.8 millones de dólares durante la noche. Lo que exacerba este problema es nuestra cita de Yogi Berra de que "China no puede tener un rendimiento superior si India tiene un rendimiento superior", lo cual es interesante ya que India ha tenido un comienzo algo mediocre en 2023 y ha tenido un rendimiento inferior a China y Hong Kong en los últimos tres meses. La debilidad de Indonesia se atribuyó a que "los inversores buscan aumentar las asignaciones a los mercados del norte más baratos... el sólido desempeño en otros mercados asiáticos, incluidos Hong Kong y China, está atrayendo a más compradores fuera de Indonesia", según Bloomberg News. Así hoy podría ser interesante.

El buen día de China continental destacó el rendimiento superior de las acciones de gran/mega capitalización favorecidas por los inversores nacionales y extranjeros. Es interesante que Tencent fue una venta neta moderada en Southbound Stock Connect, aunque Kuiashou tuvo una compra neta significativa/moderada. Las primeras 18 acciones más negociadas en China continental fueron positivas, con el gigante de las baterías para vehículos eléctricos CATL +6.12 %, el gigante de las bebidas alcohólicas Kweichow Moutai +4.41 %, el par de licores Wuliangye Yibin +5.81 %, el corredor East Money +5.27 % y el proveedor de Apple GoerTek +9.99 % Interesado y muy sesgado, pero diría que no necesita un administrador activo para poseer estas acciones.

Los inversionistas extranjeros compraron $ 1.855 mil millones en acciones de China continental a través de Northbound Stock Connect. Esta acción indica que los inversores profesionales se esfuerzan por aumentar/iniciar sus posiciones en China después de estar infraponderados. Los bienes raíces volvieron a estar en el centro de atención, ya que la CBRIC y el PBOC ajustaron las calificaciones de los préstamos para la vivienda para facilitar las cosas a los compradores en otra medida de apoyo. El PMI de servicios de Caixin de diciembre se publicó durante la noche en 48 frente a las expectativas de 46.8 y 46.7 de noviembre. Como índice de difusión, las lecturas por debajo de 50 indican una contracción mes a mes. Como diría nuestro amigo Dave, "el mercado no se preocupa, así que tú tampoco deberías". Los mercados miran hacia el futuro, es decir, la reapertura de China, y no miran hacia atrás, es decir, los medios de comunicación. Las medidas de reapertura de Hong Kong incluyen el reinicio del ferry de Macao.

Recomiendo encarecidamente las dos entrevistas de podcast de Tim Ferriss con el legendario inversor Ed Thorp. Su primera conversación incluye una discusión sobre nuestros prejuicios, incluido el error de atribución fundamental, que Thorp atribuye a una conversación con Charlie Munger. Thorp define el error de atribución fundamental como “la tendencia humana a hacer suposiciones que no están completamente justificadas por la evidencia”. En finanzas, se supone que debemos basarnos en datos, aunque mucho de lo que veo o leo en los medios es una hipérbole. ¡Algo sobre lo que pensar! Más importante aún, echa un vistazo a las entrevistas de Tim Ferris Show con Thorp.

Hang Seng y Hang Seng Tech ganaron +1.25% y +1.51% en volumen +16.39% desde ayer, que es 139% del promedio de 1 año. 312 acciones avanzaron, mientras que 183 acciones disminuyeron. La rotación corta de Main Board aumentó +19.9% ​​desde ayer, 127% del promedio de 1 año, ya que el 16% de la rotación fue rotación corta. Los factores de crecimiento superaron a los factores de valor, ya que las empresas de pequeña capitalización superaron a las de gran capitalización. Los principales sectores fueron el discrecional +3.46 %, los productos básicos +2.64 % y el cuidado de la salud +1.76 %, mientras que la energía y las finanzas cayeron un -0.1 % y un -0.14 %. Los principales subsectores fueron los minoristas, automóviles y bienes de consumo duraderos/ropa, mientras que los seguros, los equipos de atención médica y los productos para el hogar se ubicaron en la parte inferior. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron moderados/altos, ya que los inversores de China continental compraron $422 millones en acciones de Hong Kong hoy, con Kuaishou como una compra neta moderada/grande, Meituan como una compra neta pequeña y Tencent como una venta neta moderada.

Shanghai, Shenzhen y STAR Board ganaron +1.01%, +1.59% y +1.15% en volumen +7.62% desde ayer, que es el 91% del promedio de 1 año. 2,849 acciones avanzaron, mientras que 1,680 acciones disminuyeron. Los factores de crecimiento superaron a los factores de valor, ya que las empresas de gran capitalización superaron a las de pequeña capitalización. Todos los sectores fueron positivos: productos básicos +4%, comunicación +2..93% y atención médica +2.49%. Los principales subsectores fueron licores, red eléctrica, restaurantes/turismo, minoristas, agua y carreteras. Los volúmenes de Stock Connect hacia el norte fueron moderados/altos ya que los inversores extranjeros compraron $ 1.855 mil millones en acciones del continente hoy. El CNY ganó un +0.35 % frente al cierre del dólar estadounidense en 6.87. Los bonos del Tesoro se vendieron junto con el cobre -1.43%.

Rastreador de movilidad de las principales ciudades chinas

Las tendencias de movilidad continúan aumentando, aunque el nuevo mapa de casos de COVID muestra que el sur de China todavía está en el meollo de las cosas.

Actuación de anoche

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY por USD 6.87 frente a 6.88 ayer
• CNY por EUR 7.30 frente a 7.29 ayer
• Rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años 2.83% frente al 2.81% de ayer
• Rendimiento de los bonos del Banco de Desarrollo de China a 10 años del 2.95% frente al 2.94% de ayer
• Precio del cobre -1.43% durante la noche