Un día, se arrepentirá de haber dejado pasar la actual crisis del mercado sin aprovechar los precios de las acciones maltratadas.
Es posible que no se dé cuenta ahora, pero se dará cuenta en unos años cuando algún líder parlante señale un gráfico que muestre cuánto dinero podrían haber ganado los inversores si hubieran comprado durante los días oscuros de 2022.
Encontrar acciones ganadoras siempre es difícil, especialmente ahora, con la Reserva Federal subiendo las tasas y tanta gente temerosa de que una recesión sofoque el crecimiento económico mundial, pero
Ford
Motor (ticker: F) se encuentra entre las acciones que permiten monetizar de forma económica temas de inversión duraderos. El fabricante de automóviles parece tener la intención de convertirse en un futuro líder en vehículos eléctricos a pesar de que el precio de sus acciones sugiere que la compañía es un desastre total.
Las acciones de Ford han bajado un 47% este año, mucho más que el
Índice S&P 500.
El gráfico de acciones es tan malo que los mínimos más bajos no serían sorprendentes si las ganancias del segundo trimestre, que vencen el 27 de julio, son decepcionantes.
Sin embargo, hay un rayo de optimismo en la oscuridad. Ford acaba de informar que las ventas de su modelo totalmente eléctrico Camioneta pickup F-150 Lightning aumentó a unas 1,800 unidades en junio desde unas 460 en mayo. Los números son pequeños, pero podrían ofrecer una visión significativa del futuro.
La F-150 es la camioneta más popular de Estados Unidos. Más de 726,000 de estos íconos que funcionan con gasolina se vendieron en 2021 a personas que probablemente se preocupan más por la capacidad de transporte de carga que por el rendimiento de la gasolina. El aumento en las ventas de camiones eléctricos sugiere un cambio entre una base de consumidores leales que probablemente los miró con poco interés cuando la gasolina era más barata.
Precios de gasolina históricamente altos han permitido a Ford demostrar a los clientes que es posible mantener todo lo que admiraban en la F-150 tradicional mientras se benefician de un potente motor que funciona con electricidad.
La demanda es tan alta que Ford ha dejado de aceptar reservas no vinculantes para comprar la camioneta. Si todas las reservas se convierten en pedidos, Ford tiene una acumulación de pedidos de tres años para un camión que cuesta alrededor de $ 40,000 a $ 95,000.
Los inversores pacientes que no están preocupados por el riesgo que representa el informe de ganancias de julio de Ford pueden simplemente comprar acciones de Ford y esperar a que se recuperen.
Con la acción a $11.06, inversionistas de opciones puede considerar vender los puts de $10 de enero de Ford por alrededor de $1.05 y comprar los call de $13 de enero por alrededor de 84 centavos. La inversión del riesgo, es decir, vender una opción de venta y comprar una opción de compra con un precio de ejercicio más alto pero con la misma fecha de vencimiento, les paga a los inversores para que compren acciones de Ford a $10 y se beneficien de ganancias superiores a $13.
El riesgo clave de la estrategia es si las acciones de Ford están por debajo de $10 al vencimiento, lo que obligaría a los inversores a "rodar" la opción de venta para evitar la asignación o comprar las acciones a $10 incluso si las acciones están más bajas. En caso de que las acciones suban, la opción call aumentará de valor. A $15, la llamada vale $2.
Durante las últimas 52 semanas, las acciones de Ford, que tienen una rentabilidad por dividendo del 3.6%, oscilaron entre $10.61 y $25.87.
El rendimiento de las acciones de Ford es malo; sugiere que los inversores están en un estado de ánimo de "Muéstrame, no me digas". Incluso un anuncio de marzo de que Ford estaba cambiando su estructura organizativa para centrarse en plataformas EV de alto volumen y mejorar la fabricación y la ingeniería no logró atraer a los inversores.
La vacilación de abrazar a Ford puede crecer si las condiciones económicas empeoran. La economía de EE.UU. es probablemente entrando en recesión. Las tasas de interés están aumentando para combatir la inflación, y se espera que el poderoso consumidor estadounidense reduzca el gasto, lo que probablemente sea malo para las ventas de automóviles.
Pero cualquiera que pueda mirar más allá de estos desafíos, y que pueda permitirse comprar cuando todos los demás quieren vender, puede que algún día obtenga una carga positiva de las acciones.
Steven M. Sears es presidente y director de operaciones de Options Solutions, una empresa especializada en gestión de activos. Ni él ni la empresa tienen una posición en las opciones o valores subyacentes mencionados en esta columna.
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